комментарии Евгений Онегин на форуме

ВТБ отчитался о рекордной прибыли

По итогам прошлого года чистая прибыль группы ВТБ составила 432,2 млрд рублей () — абсолютный рекорд за всю историю.

Общий процентный доход ВТБ подскочил с 1,6 трлн в 2022 г. до 2,4 трлн в 2023 г. Также рекордный скачок. На этом фоне сильно сократились отчисления в резерв — до 175 млрд, что соответствует средним показателям последних 10-ти лет, однако, учитывая рост процентных доходов и кредитного портфеля, это говорит о том, что качество портфелей сейчас заметно выше.

Объем выданных кредитов в 2023 г. достиг 19,8 трлн рублей, что на 3,5 трлн больше, чем годом ранее. Капитал группы составил 2,2 трлн рублей.

Капитализация компании на сегодняшний день равна 660 млрд рублей, что составляет 30% от капитала или 1,5 годовые прибыли.

В текущем году ВТБ планирует заработать 435 млрд рублей.

Ссылка на пост



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль потерял еще одну поддержку

Денежная база России возобновила свой рост после полуторамесячного сокращения. Темпы прироста денежной базы по отношению к прошлому году вновь поднялись выше 10% на прошлой неделе, а самих наличных в системе стало больше. 

Ссылка на график 

Одним из инструментов для укрепления/ослабления рубля является денежная база. В периоды, когда объем денежных средств в системе растет опережающими темпами, российский рубль чувствует себя слабо и наоборот, когда идет сокращение, национальная валюта становится крепче. Сейчас произошел перерыв в темпах сокращения и наметился даже рост. Если этот рост продолжится, то ничего хорошего рублю в ближайшее время не светит.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок акций получил сигнал к падению? Почему газ стоит так дешево?
?si=-jfmX53Gfo50b9ca

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спрос на ОФЗ снижается

Вчера Минфин провел очередные аукционы по размещению ОФЗ (), спрос оказался ниже, чем неделей ранее.

На главном аукционе инвесторам были предложены долговые бумаги с постоянным купоном с погашением в 2038 г. При предложении в 346 млрд рублей объем заявок составил 85,7 млрд руб., что на 6 млрд меньше, чем неделей ранее.

Ссылка на график

В общей сложности с начала года Минфин привлек 405,8 млрд рублей.

Вчерашний спрос нельзя назвать высоким, однако низким его назвать тоже нельзя. Но в то же самое время интерес к ОФЗ сейчас не очень большой, это, скорее всего, связано с ожиданием по процентной ставке, решение по которой будет объявлено завтра. Судя по рынкам, Банк России вряд ли пойдет на очередное ужесточение, но всем интересны комментарии регулятора.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Танкеры с нефтью продолжают ходить через Суэцкий канал

Несмотря на обстрелы танкеров и других судов, судоходство через Суэцкий канал не остановилось и продолжается. 

Ссылка на график

К примеру, сейчас через Баб-эль-Мандебский пролив проходит танкер с нефтью под флагом Греции.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Частные спекулянты увеличивают ставку на падение рубля

По итогам вчерашней основной сессии физические лица увеличили свои позиции во фьючерсах на юань и доллар. () Объем чистой длинной позиции по китайской валюте составил 1,1 млн контрактов — всего на 40 тыс. контрактов меньше рекорда последних 6 месяцев. По американской валюте чистый «лонг» был равен 132,8 тыс. контрактов.


Ссылка на график

На этом фоне российский рубль продолжил сдавать свои позиции к доллару и юаню и закрепился ниже 91 руб./дол. Однако, стоит отметить, что волатильность на валютном рынке сильно упала. Возможно, это и есть цель финансовых властей — убрать с рынка чрезмерное колебание.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОПЕК добывает нефть на 85% от своих мощностей

Общие производственные мощности стран ОПЕК по производству нефти оцениваются в 31 млн баррелей в сутки. 

 
Ссылка на график

На текущий момент картель имеет способности нарастить свою добычу на 4,8 млн баррелей, что составляет менее 5% всего мирового спроса. Также этот, объем равен 15% от всех мощностей ОПЕК, получается, что страны работают на 85% от своих возможностей.

Учитывая, что в среднем в месяц происходят задержки в отправке в 1,5-2 млн бар./д., то 4,8 млн смотрятся не таким уж и большим запасом. По факту, у ОПЕК нет значимого запаса для резкого увеличения добычи. 

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Физический рынок газа не в пользу роста

В Европе заполненность хранилищ () по состоянию на 10 февраля составляла 67%, что всего на 0,2 п.п. ниже, чем максимумы последних 5 лет. Спрос в Европе, тем самым, остается достаточно скромным.

Ссылка на график

На этом фоне в США также резко сократиласьразница между потреблением и производством газа. () Так за неделю с 01 по 07 февраля она была равна 2,4 млрд куб. фут.

Все это привело к тому, что спекулянты начали агрессивную игру против газа — 06 февраля чистый «шорт» хедж-фондов по газу Henry Hub () достиг 21,4 тыс. контрактов — рекорд с июля 2021 г., только это было летом, а сейчас зима.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги недели. Банк России не вмешивается в ситуацию с рублем.


Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские банки сократили до минимума двух лет свои средства в иностранных банках

К началу января российские кредитные организации хранили на счетах в иностранных банках 31,6 млрд долларов (), что на 5,8 млрд меньше, чем месяцем ранее.

Ссылка на график

Данный объем средств является самым низким с февраля 2022 г. В связи с чем это может быть связано? Так как снижение постепенное, то, вполне вероятно, это может говорить о том, что нет необходимости хранить за рубежом столько средств для проведения операций, так как процесс транзакций постепенно наладился.

Кроме того, это может говорить еще и о том, что экспортеры начали переводить больше средств в Россию для продажи выручки.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские банки сократили до минимума двух лет свои средства в иностранных банках

К началу января российские кредитные организации хранили на счетах в иностранных банках 31,6 млрд долларов (), что на 5,8 млрд меньше, чем месяцем ранее.

Ссылка на график

Данный объем средств является самым низким с февраля 2022 г. В связи с чем это может быть связано? Так как снижение постепенное, то, вполне вероятно, это может говорить о том, что нет необходимости хранить за рубежом столько средств для проведения операций, так как процесс транзакций постепенно наладился.

Кроме того, это может говорить еще и о том, что экспортеры начали переводить больше средств в Россию для продажи выручки.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Несмотря на высокую ставку Банка России, Сбербанк продолжает зарабатывать

Центральный банк держит процентные ставки на высоком уровне уже около полугода, однако крупнейший банк России продолжает зарабатывать. Согласно ежемесячному отчету Сбебранка, чистая прибыль по итогам января составила 115,1 млрд рублей(), что соответствует уровням ноября и декабря 2023 г., но в то же самое время меньше уровней 2022 г.


Ссылка на график

Что хотелось бы отметить. Первое, прибыль Сбербанка стабильна и не сильно колеблется от месяца к месяцу. Исходя из динамики, в ближайшие полгода банк вряд ли сможет продемонстрировать заметные темпы роста к 2023 г. Второе, несмотря на стабильность прибыли банка, Сбер продолжает зарабатывать и делает это на уровне 2023 г. и это при высоких ставках. Таким образом, считаю, что тот задел, который кредитные организации сделали в прошлом году в виде роста своих портфелей, работает и высокие ставки с замедлением темпов роста кредитования пока не сказываются на результатах.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спрос на ОФЗ невысокий

 

Сегодня Минфин провел очередные аукционы по размещению ОФЗ. По итогам двух размещений было привлечено 78,8 млрд рублей.

Спрос на госдолг России на аукционах с начала текущего года постоянно падает и существенно не дотягивает до уровней конца 2022 г.

Ссылка на график

На мой взгляд, это может быть вызвано тем, что все-таки у участников рынка есть некоторые опасения на счет ставок, поэтому ажиотажа на облигации с постоянным купоном нет. Напомню, на следующей неделе ЦБ объявит свое решение о ставке и пока нет определенности, что же сделает регулятор, и рынок оценивает вероятность повышения ставки в 50%

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Профессиональные управляющие делают ставку на металлургов

С ноября 2023 г. по январь 2024 г. управляющие компании ПИФов провели ребалансировку своих портфелей в пользу акций металлургических компаний. 

Так объем вложенных средств у ТОП-10 ПИФов по стоимости чистых активов (СЧА) в акции НЛМК за два месяца увеличился на 2,3 млрд рублей, в акции Северстали на 756 млн, ММК — на 2,2 млрд. 

Помимо металлургов спросом пользовались акции Алросы — 1,8 млрд, Яндекса — 3,9 млрд, Сургутнефтегаза пр. — 1,6 млрд, OZON — 888 млн. 

Ссылка на график

В свою очередь по ряду ценных бумаг наблюдались продажи: Новатэк — 1,8 млрд, ГМК Норникель — 2,7 млрд, Газпромнефть — 1,9 млрд, Магнит — 1,6 млрд, Роснефть — 1,5 млрд. 


Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Профессиональные управляющие делают ставку на металлургов

С ноября 2023 г. по январь 2024 г. управляющие компании ПИФов провели ребалансировку своих портфелей в пользу акций металлургических компаний. 

Так объем вложенных средств у ТОП-10 ПИФов по стоимости чистых активов (СЧА) в акции НЛМК за два месяца увеличился на 2,3 млрд рублей, в акции Северстали на 756 млн, ММК — на 2,2 млрд. 

Помимо металлургов спросом пользовались акции Алросы — 1,8 млрд, Яндекса — 3,9 млрд, Сургутнефтегаза пр. — 1,6 млрд, OZON — 888 млн. 

Ссылка на график

В свою очередь по ряду ценных бумаг наблюдались продажи: Новатэк — 1,8 млрд, ГМК Норникель — 2,7 млрд, Газпромнефть — 1,9 млрд, Магнит — 1,6 млрд, Роснефть — 1,5 млрд. 


Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром впал в немилость

Физические лица увеличили активность на рынке акций

По итогам января физические лица обеспечили 76% всего объема торгов на рынке акций (https://investfinik.ru/stata/stat_31.html), что на 3 п.п. больше, чем в декабре 2023 г.

Таким образом, частные инвесторы продолжают играть главную роль на рынке акций. На этом фоне показателен интерес физических лиц к акциям Газпрома () — он неумолимо падает. Так в январе доля акций Газпрома в портфелях инвесторов упала до 15%, что на 11 п.п. меньше чем в ноябре 2022 г.

Ссылка на график

Газпром продолжает быть аутсайдером роста и пока участники рынка не видят перспектив для увеличения стоимости акций.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ покупает валюту. Почему это позитив для рубля?

Минфин РФ опять покупает валюту

Вопреки тому что рубль в последнее время чувствует себя слабо, Министерство финансов приступает к покупкам валюты (https://investfinik.ru/stata/stat_36.html). В ближайший месяц ведомство пополнит свои резервы на сумму в 73,2 млрд рублей.

Напомню, что с сентября прошлого года на фоне ослабления рубля Минфин активно скупал валюту с рынка. С сентября по декабрь он купил иностранной валюты на общую сумму в 1,58 трлн рублей.

Министерство возобновило покупки после месячного перерыва — в январе из-за недополучения от нефтегазовых доходов Минфин продал юани на сумму в 69,1 млрд рублей.

С одной стороны, это хорошо что Минфин приступил к покупкам, так как это говорит о том, что текущий курс рубля и нефти соответствуют плановым значениям и ослаблять рубль для увеличения бюджетных доходов не надо. Но, с другой стороны, покупки валюты при слабом курсе рубля могут подлить масла в огонь. Правда, стоит отметить, объемы небольшие.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк России вернулся к поддержке рубля? Почему я думаю, что коррекция закончена?
?si=B5fFLiUjVYVVhoG1

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему душа болит за рубль?
?si=RC6mnutH7kmrmiE6

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские банки нарастили свою ставку против рубля

Интересно, конечно, наблюдать за действиями коммерческих банков РФ. Они, к примеру, к началу декабря заметно увеличили свою позицию по иностранной валюте против российского рубля. За месяц их портфель пополнился почти на 155 млрд рублей. 

Вот к чему приводит погоня за прибылью. Как экспортеры без указа об обязательной продаже выручки не возвращают валюту в страну, стремясь заработать на девальвации рубля. Так еще и банки не особо заинтересованы в сильном рубле. 

Что хотелось бы отметить, спекуляции против рубля были же не всегда. Наша страна существовала со стабильным курсом рубля по сути 14 лет, вплоть до 2014 г. до смены главы ЦБ. Лишь после этого политика регулятора поменялась и с тех пор начались спекуляции с рублем. 

С одной стороны, девальвация рубля помогает сохранять конкурентноспособность экономики в мире, но с другой стороны делает людей внутри станы беднее. И, кроме того, постоянная надежда на девальвацию приводит к нездоровым спекуляциям против своей же собственной валюты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>