комментарии EvgenyFin на форуме

Я не плачу налоги с инвестиций уже 5 лет. Вот как именно - всё легально
 

Привет, друзья! Сразу скажу: это не кликбейт и не история про офшоры. Никаких схем, никаких серых зон.

Я инвестирую с 1998 года. За 28 лет в этой теме я успел попасть под налоги так, что мало не показалось. И постепенно разобрался: российский Налоговый кодекс содержит несколько совершенно легальных инструментов, которые при грамотном использовании позволяют платить ноль рублей с инвестиционного дохода. Ноль — не преувеличение.

Давайте разбираться.

---

Инструмент первый: ИИС тип Б. Самый недооценённый счёт в России. А с 2024 года еще и ИИС 3 типа!

ИИС типа Б — это индивидуальный инвестиционный счёт с налоговым вычетом на доход.

Что это значит? Всё, что вы заработали на бирже через этот счёт — акции, облигации, фонды — освобождается от налога полностью. 13%, 15%, 22% — ноль. Государство вам дарит налог на весь прирост капитала при одном условии: счёт существует не менее трёх лет.

Пример. Вы купили акции Сбербанка на ИИС тип Б за 200 000 рублей. Через 4 года продали за 400 000 рублей. Прибыль 200 000 рублей. Налог — 0 рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я не плачу налоги с инвестиций уже 5 лет. Вот как именно - всё легально
 

Привет, друзья! Сразу скажу: это не кликбейт и не история про офшоры. Никаких схем, никаких серых зон.

Я инвестирую с 1998 года. За 28 лет в этой теме я успел попасть под налоги так, что мало не показалось. И постепенно разобрался: российский Налоговый кодекс содержит несколько совершенно легальных инструментов, которые при грамотном использовании позволяют платить ноль рублей с инвестиционного дохода. Ноль — не преувеличение.

Давайте разбираться.

---

Инструмент первый: ИИС тип Б. Самый недооценённый счёт в России. А с 2024 года еще и ИИС 3 типа!

ИИС типа Б — это индивидуальный инвестиционный счёт с налоговым вычетом на доход.

Что это значит? Всё, что вы заработали на бирже через этот счёт — акции, облигации, фонды — освобождается от налога полностью. 13%, 15%, 22% — ноль. Государство вам дарит налог на весь прирост капитала при одном условии: счёт существует не менее трёх лет.

Пример. Вы купили акции Сбербанка на ИИС тип Б за 200 000 рублей. Через 4 года продали за 400 000 рублей. Прибыль 200 000 рублей. Налог — 0 рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перевёл другу 100 тысяч рублей — пришло письмо от налоговой. Что делать?

Здравствуйте, друзья.

Одна история от подписчика. Сидит человек, никого не трогает. Одолжил другу 100 000 рублей через Сбер — перевод картой, всё как обычно. Через два месяца получает письмо: налоговая просит пояснить происхождение средств, поступивших на счёт.

Не к другу. К нему. Потому что другу потом кто-то ещё переводил деньги, схема показалась подозрительной, и банк отправил информацию дальше.

Человек в панике написал мне. Давайте разбираться — что произошло, почему это вообще возможно, и как выйти из такой ситуации без потерь.

---

Как переводы между физлицами попадают под подозрение

А всё просто. Банки в России работают по 115-ФЗ — это закон о противодействии отмыванию денег. У каждого банка есть автоматические алгоритмы, которые мониторят операции.

Что триггерит систему:

• Регулярные переводы на одну карту от разных людей (похоже на незадекларированный доход)
• Крупная сумма за один раз — особенно если до этого активности на счёте почти не было
• Транзитные схемы: пришло — сразу ушло куда-то ещё

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Налоговый вычет: как россияне оставляют миллиарды государству просто по незнанию

 

Каждый год в России не подают заявления на налоговый вычет около 70% тех, кто имеет на него полное право. Не потому что жадничают. Просто не знают.

Привет, друзья! Давайте разбираться, почему государство тихо радуется вашей занятости.

---

А всё просто: налоговый вычет — это возврат части уже уплаченного вами НДФЛ. Не льгота, не подачка. Ваши же деньги, которые вы уже отдали. И которые можно забрать обратно.

Звучит неплохо, правда?

Тогда почему миллиарды рублей ежегодно остаются в бюджете?

---

Кто вообще может получить вычет

Если вы работаете официально и платите НДФЛ 13% — вы уже в игре. Дальше вопрос только в том, что именно вы делали в этом году.

Вот самые крупные категории:

Имущественный вычет. Купили квартиру? Государство возвращает до 260 000 рублей с суммы покупки и ещё до 390 000 рублей с процентов по ипотеке. Итого потолок — 650 000 рублей живыми деньгами. Это не фантастика — это закон, статья 220 НК РФ.

Пример. Купили квартиру за 4 миллиона рублей. Вычет считается с 2 миллионов (лимит). 2 000 000 × 13% = 260 000 рублей. Именно столько государство должно вам вернуть — или не удерживать из зарплаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Пятёрочка» упала на 30%. Покупать или бежать?

 

Привет, друзья! Давайте разбираться с X5 Retail — одной из самых обсуждаемых акций на российском рынке прямо сейчас.

Компания за последний год потеряла в цене около 30%. Для одних это сигнал «что-то сломалось». Для других — возможность войти дешевле. Кто прав?

Факты на сегодня

Выручка за 2025 год выросла на 18,8%. LFL-продажи — плюс 11,4%. Это не только новые магазины, это живые покупатели, которые тратят больше. На 2026 год компания ждёт роста ещё на 12-16%.

Дивиденды: рекомендовано за 9 месяцев 2025 — ещё 368 руб. на акцию. Это около 14%. И это уже не обещания — это реальные рекомендации совета директоров. Два раза в год, привязано к свободному денежному потоку.

Доля рынка food retail — около 15,6%. «Чижик» растёт, онлайн развивается. Масштаб даёт переговорную силу с поставщиками, которую маленький игрок никогда не получит.

А теперь про риски

Маржа под давлением. Сама компания это признаёт. Рост выручки есть, но часть его «съедается» ростом затрат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Недвижимость всегда растёт» — давайте посмотрим на цифры. Без эмоций.

Привет, друзья.

Есть убеждение, которое я слышу примерно раз в неделю. От клиентов, от знакомых, иногда от людей с экрана. Звучит оно примерно так:

«Недвижимость всегда растёт. Это самое надёжное вложение. Деды так делали, и правильно делали.»

Сразу скажу: я не против недвижимости. У меня самого 70% рублёвой части портфеля — это коммерческая недвижимость. Так что я не тот человек, который будет говорить «недвижимость — зло».

Но «всегда растёт» — а вот и нет. Давайте разбираться.

---

Москва 1995-2000: когда «надёжный актив» падал в два раза

Возьмём московский рынок. Он самый показательный, потому что здесь рост за последние 30 лет был максимальным по стране.

В 1995 году типовая московская квартира стоила около 40 000-50 000 долларов. Казалось — растёт, всё идёт в гору. Но в 1998 году грянул дефолт. Рублёвые зарплаты обесценились, спрос рухнул. К 2000 году та же квартира стоила уже около 20 000-25 000 долларов.

Падение в реальном выражении — примерно в два раза за пять лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Накопительный счёт vs вклад: где вы на самом деле теряете деньги
 

Банк предлагает вам 17% на накопительном счёте. Друг говорит, что открыл вклад под 14%. Вы смотрите на эти цифры и думаете: очевидно же, накопительный лучше.

Сразу скажу: не очевидно. И именно здесь большинство людей теряют реальные деньги — не потому что жадные, а потому что не читают мелкий шрифт.

Давайте разбираться.

---

«Приветственные» проценты — самый красивый развод без обмана

Банки не врут. Они просто очень аккуратно формулируют.

Вы видите рекламу: «17% на остаток по накопительному счёту». Открываете счёт, кладёте 300 000 рублей. В конце первого месяца ждёте примерно 4 250 рублей начисленных процентов.

А получаете 1 750.

Что произошло? А всё просто: 17% — это «приветственная» ставка, которая действует первые 2-3 месяца. Дальше — базовая. Которая 7-8%. И написано об этом было. Просто мелко и в сноске.

Называется это по-разному в разных банках: «приветственный процент», «повышенная ставка для новых клиентов», «бонусная ставка при первом открытии». Смысл один: заманить, а потом тихо снизить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ: банки заработали 448 млрд в марте. Но есть нюанс


Рост на 14% за месяц и в 1,8 раза за год. Звучит мощно. Только половина этой суммы — 202 млрд — это переоценка облигаций на балансах. Бумажная прибыль. Реальных денег банк не получил, просто активы подорожали на бумаге.

Основной бизнес тоже подрос — процентные и комиссионные доходы +11% за месяц. Но одновременно расходы на резервы выросли на 33%. Банки закладываются под риски по портфелям. Это честная картина: зарабатывают больше, но и страхуются больше.

По году: 3,5 трлн чистой прибыли за 2025 год — на 8% меньше рекорда 2024-го. ROE упал с 23% до 18%. Всё ещё хорошо. Но тренд — вниз.

Мой комментарий:

Красивая цифра марта — не сигнал силы. Переоценка разворачивается в обе стороны. Реальный бизнес крупняка устойчив, но без иллюзий.

Я давно убеждён: доля банков в портфеле — 15-20%. Не больше. Не меньше.

Больше — опасно: банки первыми получают удар при любом стрессе, мелкие уже уходят в убытки. Меньше — обидно: Сбер, МКБ, ВТБ, Т-Банк генерируют кэш стабильно даже в сложный год.

Внутри этой доли — только системообразующие имена. Мелочь не трогаю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ: банки заработали 448 млрд в марте. Но есть нюанс


Рост на 14% за месяц и в 1,8 раза за год. Звучит мощно. Только половина этой суммы — 202 млрд — это переоценка облигаций на балансах. Бумажная прибыль. Реальных денег банк не получил, просто активы подорожали на бумаге.

Основной бизнес тоже подрос — процентные и комиссионные доходы +11% за месяц. Но одновременно расходы на резервы выросли на 33%. Банки закладываются под риски по портфелям. Это честная картина: зарабатывают больше, но и страхуются больше.

По году: 3,5 трлн чистой прибыли за 2025 год — на 8% меньше рекорда 2024-го. ROE упал с 23% до 18%. Всё ещё хорошо. Но тренд — вниз.

Мой комментарий:

Красивая цифра марта — не сигнал силы. Переоценка разворачивается в обе стороны. Реальный бизнес крупняка устойчив, но без иллюзий.

Я давно убеждён: доля банков в портфеле — 15-20%. Не больше. Не меньше.

Больше — опасно: банки первыми получают удар при любом стрессе, мелкие уже уходят в убытки. Меньше — обидно: Сбер, МКБ, ВТБ, Т-Банк генерируют кэш стабильно даже в сложный год.

Внутри этой доли — только системообразующие имена. Мелочь не трогаю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Купил акции Газпрома в 2021-м. Показываю, сколько потерял

 

Привет, друзья.

Сейчас будет неприятный пост. Но честный. Камнями не кидать)

Я покажу реальные цифры по Газпрому — бумажные убытки, реальные убытки, что было с дивидендами и что я думаю делать дальше. Без приукрашивания.

Если у вас тоже есть Газпром в портфеле — этот разбор для вас.

---

Сначала — картина целиком

В октябре 2021 года акции Газпрома торговались в районе 370–380 рублей. Это был почти исторический максимум. Компания платила рекордные дивиденды, аналитики наперебой давали цель 500+, новостной фон был позитивный.

Я купил. Средняя цена входа — 365 рублей.

Сегодня акция стоит около 130–135 рублей.

Что это значит? Бумажный убыток — минус 63% от цены входа. На каждые 100 000 рублей вложенных осталось около 37 000.

Это больно смотреть. Даже когда знаешь всю теорию про «долгосрок» и «не смотри на котировки».

---

Разберём убыток честно: бумажный и реальный — это разные вещи

Здесь важно не путать два понятия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 «Сила Сибири-2» уходит в Шёлковый путь. Кто заработает миллиарды, а кто останется с трубой

 

Россия и Китай официально объявили, что газопровод «Сила Сибири-2» будет интегрирован в инфраструктуру Евразии и проект «Один пояс — один путь». 2 сентября 2025 года «Газпром» и CNPC подписали юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири — 2» и транзитного газопровода через Монголию «Союз Восток».

Цифры по мощностям:

— Протяженность маршрута — около 6,7 тыс. км, из них 2,7 тыс. км пройдут по территории России. Максимальная мощность газопровода составит 50 млрд куб. м. газа в год — это втрое больше существующей «Силы Сибири-1».

— Сама «Сила Сибири-1» достигла максимальной проектной мощности в 38 млрд кубометров газа в год с 1 декабря 2024 года, а теперь «Газпром» и CNPC договорились об увеличении поставок по «Силе Сибири» с 38 млрд до 44 млрд куб. м в год.

— Дальневосточный маршрут расширяют до 12 млрд куб. м. Итого потенциал по трём трубам около 106 млрд куб. м в год — это почти треть досанкционного экспорта в Европу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФНС уже знает про твои переводы. Вот что они видят

 

Большинство людей думают: «Я просто перевёл деньги другу» или «Это была продажа на Авито, причём тут налоговая?». Но система работает иначе. Банки давно стали глазами ФНС. И вот что именно они видят — по закону и автоматически.

---

Что банки обязаны сообщать в Росфинмониторинг и ФНС

Здесь важно разделить два потока информации: Росфинмониторинг и ФНС — это разные ведомства с разными задачами, но оба получают данные от банков.

Банки обязаны направлять сообщения в Росфинмониторинг по закону 115-ФЗ при следующих операциях:

Снятие наличных или пополнение счёта на сумму от 600 000 рублей — автоматически, без каких-либо вопросов. Это не «подозрительно», это просто обязательная отчётность.

Операции с недвижимостью на сумму от 3 000 000 рублей — любые расчёты, аренда, покупка.

Регулярные переводы между физлицами, которые банк квалифицирует как предпринимательскую деятельность. Критерии размытые, но банк смотрит на частоту, суммы, количество контрагентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гелий закрыли. Кому это важно?

 

Россия вводит временные ограничения на экспорт гелия. Новость узкая, но интересная.

Главный игрок здесь один — «Газпром». Точнее его дочка «Газпром Гелий Сервис» и Амурский ГПЗ — крупнейший в мире завод по производству гелия, запущенный в 2021 году. Россия занимает второе место в мире по добыче после США. Это не мелочь.

Также затронут НОВАТЭК — у него есть гелиевые мощности в рамках СПГ-проектов.

Теперь вопрос который интереснее самой новости — зачем?

Либо внутренний дефицит и гелий нужен для своих нужд. Либо инструмент давления на покупателей — Японию, Южную Корею, Китай, которые основные потребители российского гелия. Либо просто регуляторный рефлекс — ограничить, потом разобраться.

Для инвестора в Газпром — отдельный сигнал к размышлению. Экспортные ограничения на собственный продукт это странная история. Либо внутри что-то не так с производством, либо политика. Ни то ни другое не добавляет уверенности😉​​​​​​​​​​​​​​​​

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гелий закрыли. Кому это важно?

 

Россия вводит временные ограничения на экспорт гелия. Новость узкая, но интересная.

Главный игрок здесь один — «Газпром». Точнее его дочка «Газпром Гелий Сервис» и Амурский ГПЗ — крупнейший в мире завод по производству гелия, запущенный в 2021 году. Россия занимает второе место в мире по добыче после США. Это не мелочь.

Также затронут НОВАТЭК — у него есть гелиевые мощности в рамках СПГ-проектов.

Теперь вопрос который интереснее самой новости — зачем?

Либо внутренний дефицит и гелий нужен для своих нужд. Либо инструмент давления на покупателей — Японию, Южную Корею, Китай, которые основные потребители российского гелия. Либо просто регуляторный рефлекс — ограничить, потом разобраться.

Для инвестора в Газпром — отдельный сигнал к размышлению. Экспортные ограничения на собственный продукт это странная история. Либо внутри что-то не так с производством, либо политика. Ни то ни другое не добавляет уверенности😉​​​​​​​​​​​​​​​​

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда ждать золото на $5600?

 

Сегодня золото торгуется около $4800 за унцию. Исторический максимум $5595, был установлен в январе 2026-го. С тех пор идет откат, консолидация. Вопрос один: это пауза перед следующим рывком или разворот?

Смотрю сейчас на то, что говорят крупные игроки прямо сейчас.

Оптимисты:
J.P. Morgan ждёт $5000+ к концу 2026 года. Goldman Sachs поднял таргет до $4900, а в стрессовом сценарии $5 300+. Citi называет $5000 краткосрочной целью. Commerzbank поднял прогноз до $5000 к концу 2026-го и $5200 в 2027-м. Ed Yardeni (Yardeni Research) вообще говорит про $10000 к 2030 году, но это уже из разряда «если всё пойдёт совсем плохо».

Осторожные:
State Street и ряд аналитиков считают, что 2026-й год консолидации в диапазоне $4000 — $4500. После +65% за 2025 год рынок перегрет, и быстрого повторения не будет.

Центральные банки по всему миру скупают золото — 95% из них планируют наращивать резервы. ETF-притоки бьют рекорды. Доллар слабеет. ФРС в цикле снижения ставок. Геополитика никуда не делась.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар ниже 75. Праздник? Смотря для кого!

Доллар упал ниже 75 рублей. Рубль крепкий — звучит хорошо. Но давайте разберём кому от этого больно.

Бюджет. Нефть продаём за доллары, тратим в рублях. При курсе 75 каждый нефтяной доллар даёт казне меньше рублей. Бюджет верстался с другими цифрами, значит дыра в доходах. А про дыры в бюджете я говорю в каждом моем видео.

Экспортёры. Газпром, ЛУКОЙЛ, Норникель продают за валюту, платят зарплаты и налоги в рублях. Крепкий рубль сжимает маржу. Меньше прибыль — меньше дивиденды. Держите акции экспортёров — считайте это прямым вычетом из доходности. И высокие цены на нефть не особо помогут.

Производители внутри страны. Импорт дешевеет — отечественный товар снова проигрывает по цене. Три года импортозамещения и вот.

Да, есть и плюсы — инфляция сдерживается, импортное оборудование дешевле. Но экспортёры и бюджет это фундамент нашего рынка.

Крепкий рубль — это другие проблемы!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Диверсификация — это совет для трусов? Разбираем главный спор инвесторов
 

Есть два типа людей на любом инвестиционном форуме.

Первый говорит: «Раскладывай по разным корзинам, не рискуй, диверсифицируй». Второй отвечает: «Диверсификация — это способ гарантированно получить среднюю доходность и никогда не разбогатеть». И оба считают себя правыми. Оба приводят примеры успеха. Оба смотрят на второго как на идиота.

Сегодня разберём этот спор честно — без пропаганды ни одной из сторон. С цифрами, с российской спецификой и с примерами, которые вас, возможно, неприятно удивят.

---

Что вообще такое диверсификация — и почему её все понимают по-разному

Классическое определение: не держи все яйца в одной корзине. Но дьявол в деталях.

Есть диверсификация по инструментам — акции, облигации, недвижимость, займы, золото. Есть по секторам — нефтянка, банки, ритейл, IT. Есть по валютам — рубль, юань, доллар через замещающие облигации. Есть географическая — российский рынок, дружественные страны, замороженные, но теоретически существующие западные активы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот (FLOT): что происходит и чего ждать

Акция за год потеряла порядка 20–30% от максимумов. Но в последние недели наметилось оживление — и вот почему.

Главный негатив: отчёт за 2025 год провальный

Выручка упала на 30%, до $1,31 млрд, EBITDA рухнула на 49%, до $526 млн, чистый убыток составил $648 млн против прибыли $424 млн годом ранее.

Причины двойные: санкции и ставки фрахта. Из-за SDN-санкций 2/3 флота компании фактически не функционировало, плюс добавилось падение цен на перевозку.

Получение чистого убытка практически исключает дивиденды по итогам 2025 года.

Дилемма: нормализация — это плохо?

Здесь парадокс. В случае скорой деэскалации конфликтов санкционное давление, по оценкам аналитиков, перевесит временный рост ставок фрахта, и результаты вновь окажутся слабыми. Более того, ставки фрахта в любом случае будут нормализовываться к среднеисторическим значениям.

То есть мир без снятия санкций — это не триггер роста для Совкомфлота, а скорее нейтральный или даже негативный сценарий.

Свежие триггеры роста

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото уверенно держится выше $5000 — куда дальше?

 

Золото продолжает торговаться выше психологической отметки в $5000 за унцию, демонстрируя устойчивость на фоне неопределенности в монетарной политике США. Рынок внимательно следит за сигналами ФРС относительно траектории процентных ставок, что остается ключевым драйвером для драгоценного металла.

Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила, что ставки могут оставаться на текущем уровне, пока официальные лица будут анализировать поступающие экономические данные. Эта осторожная позиция контрастирует с ожиданиями рынка относительно возможного смягчения монетарной политики в ближайшей перспективе. Тем не менее, любое дальнейшее снижение ставок традиционно играет на руку золоту, снижая альтернативную стоимость владения непроцентным активом.

Важным техническим фактором остается структура рынка. Большинство спекулятивных позиций на данный момент закрыты, что существенно снижает риск резких коррекций и волатильность. Отсутствие избыточного левереджа со стороны краткосрочных игроков создает более здоровую основу для потенциального роста. Когда спекулятивный интерес находится на низких уровнях, рынку требуется меньше негативных катализаторов для масштабной распродажи, а любые позитивные новости могут спровоцировать новую волну покупок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сланцевая революция подходит к концу: почему нефть неизбежно подорожает

 

Традиционная модель спроса и предложения перестает работать на нефтяном рынке. Причина в том, что происходит с американской сланцевой нефтью.

Исторический перелом

Впервые за всю историю добыча сланцевой нефти в США начала снижаться в годовом выражении. Это событие имеет глобальное значение: за последние десять лет именно сланцевая нефть США обеспечила около 90% роста мирового производства. Фактически, американские сланцы были главным драйвером предложения на мировом рынке.

Особенность сланцевых месторождений

Проблема кроется в самой природе сланцевых залежей. Они демонстрируют взрывной рост добычи на начальном этапе, но затем истощаются еще быстрее. Типичная скважина теряет до 90% производительности в течение первых трех лет эксплуатации.

Это означает, что для поддержания объемов добычи необходимо постоянно бурить новые скважины. Как только темпы бурения замедляются, начинается неизбежное падение общей добычи.

Кризис рентабельности

Именно это сейчас и происходит. С 2023 года количество активных нефтяных буровых установок сократилось примерно на 30%. Одновременно маржа между ценами на продукцию гидроразрыва пласта и себестоимостью упала на те же 30%. При текущих ценах новые скважины едва выходят на окупаемость, что делает дальнейшее расширение бурения экономически нецелесообразным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>