Позиция на бессрочном фьючерсе каждые восемь часов платит или получает финансирование, двигается цена или нет, и лонг по биткоину платит гораздо чаще, чем получает. Мы сложили все 7 715 выплат финансирования по биткоину на Binance с сентября 2019 года....Читать далее

Срок восстановления биткоина после падения больше чем на 20% составлял от 12 дней до почти трёх лет. Мы нашли все такие просадки по дневным закрытиям Binance с августа 2017 года. Их десять, девять из них завершились. Середина ряда: 117 дней от максимума до возврата к нему и 40 дней от дна до максимума....Читать далее

Основное недопонимание вокруг long short в том, что его считают защитной конструкцией. Он не защитный. Он зарабатывает на другом факторе, и фактор этот пропадает в другие периоды, чем направленный. Разница между «плюс всегда» и «плюс из другого источника» здесь принципиальна и определяет всё остальное....Читать далее

Проверка управляющего обычно превращается в спор о доходности. Спорить там не о чем: доходность не подделывают, её выбирают. Одна и та же история сделок даёт разброс в разы в зависимости от методики, и ни одна цифра в этом диапазоне не будет ложью.
Ниже шесть точек, каждая из которых закрывается документом, выпиской или расчётом....Читать далее

Большинство разговоров о риск-менеджменте заканчиваются советом «ставьте стопы». Стоп отвечает на вопрос, где вы выходите, и молчит о том, сколько при этом теряете. Ответ на второй вопрос даёт размер позиции, и он считается формулой, а не ощущением.
Ниже сама формула, три примера с числами, разбор того, что происходит при серии убытков, и объяснение, почему при одинаковых стопах два трейдера получают результаты, отличающиеся в десять раз....Читать далее

Вопрос, который почти никто себе не задаёт и который отвечается арифметикой за пять минут: при каком объёме под управлением ваша система перестанет показывать тот результат, который показывает сейчас.
Ёмкость стратегии это предельный объём позиций, который она может держать на рынке, не двигая цену против себя....Читать далее

Хороший бэктест не доказывает, что стратегия работает. Он доказывает, что нашлась комбинация параметров, дающая хороший результат на конкретном куске истории.
Между этими утверждениями лежит вся разница, и ниже разобрано пять способов её не заметить, одна процедура, которая ловит почти всё сразу, и отдельно то, что делают потом: как отличить нормальную просадку живой системы от её деградации....Читать далее

Есть три числа, которые трейдер смотрит чаще всего: процент прибыльных сделок, длина текущей серии убытков и ровность кривой. Все три интуитивно понятны, и все три при прямом прочтении говорят неправду. Ниже арифметика по каждому, и она простая настолько, что проверяется на калькуляторе за минуту....Читать далее

Одна и та же стратегия даёт разным людям разный результат, и разница возникает не на рынке, а в поведении: в точке входа в рынок, в реакции на просадку и в сроке, который инвестор готов выдержать. Стратегия может годами зарабатывать, а человек в ней потерять....Читать далее

Стратегию оценивают по длинному графику, а решение принимают по короткому отрезку. В этом зазоре живёт большинство потерь: стратегии, которые лучше всех выглядят на коротком отрезке, хуже всех переживают первый же стресс.
Закройте правую часть ладонью....Читать далее