Инвестиционные мифы: диверсификация

Доброго времени суток, коллеги.

На связи специалист-аналитик рынка ценных бумаг Дмитрий Стецко.

Продолжаю отвечать на вопросы читателей ТГ-канала Zen_Invest. Ответы на первый блок вопросов здесь.

-Ранее Вы упоминали, что составлять диверсифицированный портфель из разных активов нет смысла, но почему у вас такое мнение? Если вы на рынках почти два десятка лет, то наоборот должны следовать этому совету и рекомендовать начинающим инвесторам не складывать все яйца в одну корзину. Поясните, пожалуйста простым языком

Для начала давайте определимся с тем, что будем понимать под диверсификацией в рамках данной статьи. Предлагаю остановиться на такой формулировке:

диверсификация = распределение инвестиций по разным финансовым инструментам

С моей точки зрения про диверсификацию говорят тогда, когда НЕ ЗНАЮТ, куда вложить деньги (свои или клиента). Мол, давайте часть капитала вложим в биткоин и эфириум, часть в голубые фишки, часть в акции греха, разделим еще часть между долларами, евро, рублями, диверсифицируя валютные риски, добавим к этому золото, облигации и вуаля — наш портфель готов!

Поэтому я против диверсификации в таком формате и понимании. В книгах Питера Линча, Бартона Биггса, Майкла Льюиса, Куртиса Фейса, Эдвина Лефевра и других авторов можно найти примеры, подтверждающие мою точку зрения. Более того, многие известные инвесторы, включая Баффетта и его учителя Грэмма «поднялись» именно вопреки мифу диверсификации. Об этом можно почитать в специализированной литературе, но об этом не принято упоминать в популярных книгах об инвестициях.

Приведу аналогию: когда автолюбитель на одно колесо вешает зимнюю липучку, на другое ставит летнюю шину, на третье — гоночный слик, а на четвертое — шипованную, мы крутим пальцем у виска, хотя идея полностью соответствует принципу диверсификации. Потому что всем понятно, что автомобиль на дороге будет себя вести непредсказуемо в любую погоду. Так почему мы поступаем так же, когда речь идет о распределении капитала?

Дело в том, что автолюбитель ЗНАЕТ заранее, в каких условиях он будет эксплуатировать автомобиль. Поэтому на всех колесах стоит соответствующая резина одного типа.

А инвестор пытается играть в игру, правила которой ему незнакомы и более того — предполагают введение в заблуждение всех участников финансового рынка. И чтобы побудить инвестора все-таки сделать ставку, ему предлагается идея «диверсификации».

Гениально, правда?

Прошу простить, коллеги, мне пора работать, открылась европейская сессия, но чуть позже коснемся вопроса о том, можно ли вообще что-то знать, выходя на рынок и открывая первую сделку.

Подписывайтесь на мой блог, ТГ-канал и до новых встреч. Хорошей рабочей недели!