Роман Белевский
Роман Белевский личный блог
09 марта 2024, 18:44

Депрессивный портфель

Обсуждали на неделе с коллегами некоторые компании из списка ниже. В процессе обсуждения вспомнил об идее создания портфеля бумаг, которые либо отстают от роста, либо периодически снижаются в силу фундаментальных факторов. Тогда же было придумано название «депрессивный портфель» в рамках подготовки разных модельных портфелей, у которых обычно название стандартного типа: «дивидендный», «акции роста» и т.д.

Понятно, что инвестиционный горизонт у такого портфеля должен быть более долгосрочный, так как сейчас более менее можно ориентироваться на 1 год плюс-минус.

Итак, возьмем риска по самое не балуйся:

  • Есть большой CapEx на следующие несколько лет – ты нам подходишь;
  • Высокая закредитованность – отлично, парень, заходи;
  • Снижение цен на основные товары/материалы – где же ты пропадал все это время;
  • Потеря основных рынков сбыта – дай, я тебя расцелую;
  • «Deep value» – на то и «deep», что может быть еще глубже.

Действительно, дела могут идти плохо достаточно продолжительное время. Но на каком промежутке – 2, 3, 5, 10 лет?

Основной вопрос состоит в том, в какой точке «цикла» мы находимся. Весь ли негатив уже учтен в ценах или есть еще куда падать, где могут постучать снизу?

Портфель скорее представляет собой разминку для ума и оценки перспектив тех или иных эмитентов. Можно даже воспользоваться методом «прижизненного эпикриза» Канемана перед тем как инвестировать.

А посмотришь на портфель – все бравые ребята...

 Депрессивный портфель
 

Всем удачных инвестиций!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

19 Комментариев
  • Дюша Метелкин
    09 марта 2024, 18:53
    Как там это было в «О бедном гусаре»?
    — Самозванец на трон — это я понимаю, но самозванец на плаху?!
  • Dow, J
    09 марта 2024, 19:29
    А что, Новатек фсе? Из-за падения цен на газ?
  • Eugene Bright
    09 марта 2024, 19:31
    Я б назвал этот «депрессивный портфель» портфелем супероптимизма.
  • Mathman
    09 марта 2024, 19:45
    У нас даже прибыльные компании сильно недооценены. Почему сбер платит 30руб дивиденды, а стоит 300руб? Всегда платил рубль-два дивидендов, а стоил больше сотки.
    • Andrew1979
      09 марта 2024, 20:33
      Mathman, «вам» никогда не угодишь.
      Одни орут- сбер дорог!!! Что за дивы в 12%, если офз 16!!! Маааааало! Ему цена 250!!! И то, езе два раза погдядеть перед покупкой..
      Другие им перечат- недооценены акацыи!!! — всегда платили 2 процента, а теперь 12!!! Обман!!! Жульничество! Поцчему он не стОит 3300р??!!
      А есть рынок. И он определяет цену. Рынок мудр и умен. В отличии от вас, визгунов, которым никогда не угодишь.
      И это- хорошо.
      • Mathman
        09 марта 2024, 23:12
        Andrew1979, начнем с того, что визгун таки ты. С восклицательными знаками. Не истери, спокойнее.
        Че сказать то хотел?
    • HYG1978
      09 марта 2024, 20:32
      Mathman, это нам империалисты (не знаю, как писать, они же теперь не мужского и не женского рода) не давали заработать спокойно
    • Дмитрий-сан
      09 марта 2024, 21:24
      Mathman, 1-2 рубля дивидендов и цена под 100 было, когда были нерезы и они искажали картину. 
      Сейчас остались только физики, которым проще держать деньги на депозите вместо того, чтобы покупать пока еще недооценные акции. На 30 трлн не хватит акций на всех. Поэтому сейчас покупают только «жирные коты», у которых миллиарды по заначкам распиханы. Сделки проходят в ОТС, а не на рынке. За сессию брокера собирают, сколько могут собрать. Потом на ОТС сгружают конечному покупателю по заранее оговоренной цене плюс своя небольшая маржа (0,5-1%). 

      А если на 30 трлн только начнут выкупать, такое ралли начнётся, что за год можем сделать 100% к текущему ММВБ, за два дорастём до 12-13 тысяч. 
      • Mathman
        09 марта 2024, 23:15
        Дмитрий-сан, таки да, в нерезах все дело.
    • Виталий
      10 марта 2024, 08:54
      Mathman, стоил больше сотки потому что была надежда на дивиденды? а сейчас дд всего 10% без перспектив кратного роста, при ключе 16%
  • Александр Минин
    09 марта 2024, 20:39
    Жертвы санкций
  • Александр
    09 марта 2024, 21:26
    Новатэк вычеркни. 
  • Андрей Остин
    09 марта 2024, 22:27
    Про диверсификацию уже никто не говорит
  • Наири Мирзоян
    10 марта 2024, 01:14
    Нет ни одной компании в портфеле из Вашего депрессивного списка. Новатэк хорош и эффективен, но он не сможет найти газовозы. Мы сами их сделать не сможем из-за мембран, которые в мире делает только одна компания из Франции. Купить через третьи руки не получится, так как это штучный товар. Очень жаль. Нужны годы НИОКРов, чтобы восполнить пробелы в критических технологиях.
    Все остальные компании также максимально слабы.
    • IT_LONG
      10 марта 2024, 00:09
      Наири Мирзоян, а китайцы чем возят ? Неужто тоже покупают готовые? Могут нам перепродать свои тогда а себе новые взять
      • Наири Мирзоян
        10 марта 2024, 01:13
        IT_LONG, Могут перепродать. Я думаю, что это возможно.
    • shurman
      11 марта 2024, 09:10
      Наири Мирзоян, Интер, тоже?
  • Василий
    10 марта 2024, 12:39
    это норм половина точно есть.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн