👷🏻‍♂️ПАО Распадская👷🏻‍♂️ — Англия, инсайдеры, взрывы и дивы, которых никогда не будет

В связи с тем, что рубрика #разборы приобретает 🔥 всё больший размах 🔥 да и сама аналитика Розового Рынка становится всё более острой, принято решение переименовать рубрику в #прожарка.

✍️КРАТКИЙ ОБЗОР✍️

Вам наверняка известно, что ПАО «Распадская» является одной из крупнейших угольных компаний России и мира. Крупный экспортёр, одно из важнейших предприятий страны… Но так ли всё радужно? За ширмой успеха скрываются интересные истории.😉

😏А НАМ АНГЛИЙСКИЕ ФИШ'Н'ЧИПС ДОРОЖЕ...😏

Прежде чем перейдём к разбору скандалов, исков и фундаменталу, давайте проясним один момент. ПАО «Распадская» настолько российская компания, насколько проект Розовый Рынок является проектом по буддологии. То есть российского там нет ничего. Да, формально штаб-квартира в Новокузнецке, однако материнскими компаниями там являются Corber Enterprises Ltd. и EVRAZ. Первая — кипрский офшор, вторая — крупная  британская корпорация. Сейчас доля Evraz'а наибольшая.

ВЫВОД 1: дивидендов ждать не приходится, в связи с известными событиями. Зачем британской корпорации с регистрацией в Лондоне платить себе дивы на счета типа С?



👹А ЧТО ТАМ ЗА СКАНДАЛЫ?👹

👉Ноябрь 2022 года. ЦБ поймал за руку инсайдеров. Фабула: несколько сотрудников + аудитор обладали информацией по байбэку, эти самые сотрудники подключили своих родственников к истории, родня открыла брокерские счета, акции Распадской затарили на всю котлету. Конечно же акции были проданы с хорошей прибылью (сняли около +18%). Обкэшились!
👉22 февраля 2024 года. 👨‍⚖️Суд накладывает запрет👨‍⚖️ на эксплуатацию шахты «Распадская-Коксовая» и «Первомайская». Причины: нарушения взрывобезопасности и эксплуатации оборудования.

Подметим, что за Распадской тянется дурной след. Так, в мае 2010 года именно на шахте «Распадской» произошло одна из самых страшных катастроф современной России, около 100 рабочих погибли и пропали. После этой истории акции ОАО «Распадская» рухнули на 20 с лишним процентов.

ВЫВОД 2: Распадская — это компания на 💥пороховой бочке💥. По большей части в прямом смысле.

🤓ЧТО ТАМ ПО ФУНДАМЕНТАЛУ?🤓

👉До 2022 года наблюдался постоянный рост добычи угля, выручка за это время вообще сделала иксы и увеличилась с 2018 года в 3 раза
👉Чистая прибыль также в целом в хороших тенденциях, правда в 23 году произошло снижение. Субъективное мнение: дело в санкциях и специфической «заинтересованности» акционеров, впрочем, это обозначено в обзоре ранее.
👉Дивиденды тут платили. Теперь дивидендная история закрыта на годы. Может быть и навсегда. Поэтому совершенно не стоит прельщаться разговорами о том, что СД компании проводит заседание по поводу выплаты.
👉Чистый долг отрицательный, что не может не радовать.

Если бы я был инвестором, то сказал бы, что это нормальная инвестиционная история. Но надо помнить про пороховую бочку и отсутствие дивидендов. К тому же цена компании иксанула за год...

🤖ЧТО ПО ТЕХНИКЕ?🤖

Учитывая обозначенные факторы, я считаю цену на акцию сейчас завышенной. Если рассуждать чисто как технический аналитик, то:

👉A/D и OBV ходят за ценой. Не ужасно, но и не отлично. Акцией торгуют, но каких-то дивергенций великих тут нет.
👉Аллигатор Билла Вильямса: 🔵🔴🟢. Это глобальный разворот вниз. И это действительно может быть так, учитывая отсутствие фундаментального позитива в виде тех же дивидендов.
👉На дневном графике сплошные медвежьи поглощения. Хотя балансовый объём это не показывает, поглощения говорят намного более явно тут. Крупняк выходит в кэш!
👉Осцилляторы (Моментум) дают сейчас сигнал о перепроданности. Это ложь. Типичный пример вранья осцилляторов! Поэтому я и требую полагаться на другие более серьёзные индикаторы. Впрочем! На RSI тут видна медвежья дивергенция.
👉Лента скользящего среднего: сигнал на продажу. Наиболее быстрая SMA (!) пересекает медленные сверху вниз. Когда такое показывает SMA уже а не EMA, то положение обычно катастрофическое.

ВЫВОД: дамы и господа, это торпеда. Я туда не буду на таких хаях заходить.

Подписывайтесь на проект Розовый Рынок в телеграме и читайте больше интересных разборов!