📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 26 февраля - 1 марта 2024 года

Российский рынок акций на уходящей укороченной неделе в условиях высоких процентных ставок в стране и санкционных рисков показал краткосрочную слабость и, в частности, опустился ниже среднесрочной поддержки по индексу Мосбиржи 3155 пунктов (нижняя полоса Боллинджера дневного графика). Подобная динамика говорит об ухудшении как минимум краткосрочных настроений и увеличивает риски новых продаж особенно с учетом ожидаемого 23 февраля объявления новых санкций США против РФ, когда российские биржи будут закрыты на выходной. В то же время индикатор Мосбиржи при отсутствии значимых негативных сигналов может в рамках отскока закрыть образовавшийся в среду гэп и вернуться как минимум к 3206 пунктам со следующим краткосрочным сопротивлением 3220 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Дивидендный фактор для российского рынка пока отошел на второй план, но может на время вернуться вместе с запланированной на следующей неделе публикацией финансовых результатов по МСФО за 2023 год Мосбиржи, Сбербанка и Fix Price. Финансовые результаты за 2023 год по РСБУ представят Юнипро и Россети Ленэнерго. На макроэкономическом фронте в России ожидается выход ВВП за декабрь (прогнозируется замедление роста с 4,4% до 3,8% г/г, что все еще заметно сильнее крупнейших развитых экономик), а также розничных продаж, промышленного производства и уровня безработицы за январь.

Рубль показывает краткосрочную слабость и на этой неделе проверил на прочность сопротивления 92,80 руб, 100,20 руб и 12,75 руб против доллара, евро и юаня соответственно. Риски развития постепенного снижения российской валюты, таким образом, остаются актуальными, особенно с учетом ожидаемых новых санкций ЕС и США. Ближайшие сопротивления для валютных пар находятся на 93,60 руб, 101,50 руб, 12,95 руб. Ограничивать потенциальные продажи в рубле, тем не менее, наверняка будет налоговый период конца месяца. ЦБ РФ также представит доклад о денежно-кредитной политике.

Цены на нефть Brent продолжают среднесрочное восходящее движение, которое актуально при их положении выше 77 долл с ближайшей поддержкой 81,50 долл. Основным бычьим фактором для котировок остается сохранение напряженности на Ближнем Востоке и, как следствие, рисков перебоев с поставками. Кроме того, оживление в покупках наблюдается на фондовом рынке Китая, что также может предвещать улучшение настроений во второй по величине экономике мира и, как следствие, в спросе на нефть. Котировки Brent продолжают смотреть в район пика текущего года 84,04 долл. Цены на золото остаются под давлением сопротивлений 2060 долл и 2090 долл в условиях высоких доходностей гособлигаций и перспектив сохранения высоких процентных ставок в США в ближайшие месяцы.

Фондовые рынки Европы и США, несмотря на умеренно ястребиный тон ФРС и ЕЦБ, а также сохранение высокой инфляции, не теряют импульса к росту, который поддерживается в том числе оптимизмом в IT-секторе. Тем временем доходности гособлигаций также растут (в частности, 10-летних «трежериз» вернулись выше 4,3%), что предупреждает о рисках коррекционных продаж в акциях. Пока же на фондовых площадках все еще доминируют «быки», а индекс S&P 500 при прочих равных может вновь попытаться стабилизироваться выше 5000 пунктов.

На макроэкономическом фронте на следующей неделе можно отметить предварительные оценки потребительской инфляции Германии и еврозоны за февраль, а также предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – базовый ценовой индекс потребления США за январь, который выйдет вместе с динамикой личных доходов и расходов страны. Инвесторы, впрочем, в последнее время сдержанно реагируют даже на превышающие прогнозы оценки инфляции. В остальном в США станет известна динамика заказов на товары длительного пользования, индекс потребительского доверия, пересмотренный ВВП страны за 4-й квартал 2023 года, окончательные оценки индексов потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган. В США и Европе выйдут окончательные оценки деловой активности в производственных секторах за февраль. В Германии будут опубликованы розничные продажи и отчет по рынку труда страны. Квартальные результаты на следующей неделе представят Lowe’s, eBay, Dollar Tree, HP, Hewlett Packard и Best Buy.

В Китае на следующей неделе ожидается публикация индексов деловой активности в производственной сфере и секторе услуг за февраль. Неоднозначная ситуация на данный момент сохраняется в производстве, где в январе наблюдался рост по оценке Caixin и замедление по данным PMI. Сектор услуг КНР при этом растет и в феврале, вероятно, получил дополнительную поддержку от празднования Нового года по лунному календарю. Биржи Китая и Гонконга в последние сессии на фоне усилий регуляторов по поддержке национального фондового рынка пытаются вернуть себе импульс к росту. В частности, при закреплении выше сопротивления 16 750 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) гонконгский индекс Hang Seng может развить рост к 18 710 пунктам (верхняя полоса Боллинджера) и попытаться сломить в том числе среднесрочный медвежий тренд.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи — 3 100
Индекс РТС — 1050
Курс евро к доллару — 1,0950
Brent — 85
Курс доллара к рублю — 94
Курс евро к рублю — 102
Курс юаня к рублю — 13

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)