🚘 CarMoney растет. Оправданы ли дальнейшие амбиции?

СмартТехГрупп (далее, СТГ, $CARM) опубликовала операционные результаты за 2023 год.

☝️ Могу отметить, что рост наблюдается по всем значимым метрикам!

📌 Особенно (десятки процентов❗️), по тем, которые характеризуют приток и активность клиентов. Так, выросло среднее число активных пользователей в месяц (MAU) – +63% г/г и в день (DAU) – +58% г/г. Пользователи активно пользуются мобильным приложением компании (количество скачиваний = 600 тыс, +78% год-к-году). Закономерно, выросла доля автозаймов, оформленных онлайн – до 88% (+3 п.п.).

📌 Все это положительно сказывается на финансовых метриках. Рекорды показали и объем портфеля (+10,1% г\г), и объем выдач (+22.2% г\г).

📌 Растет и качество займов. Увеличился уровень конвертации беззалоговых займов в автозаймы – до 8,7% (+3,9 п.п.). А уровень залогового обеспечения портфеля (: стоимость автомобилей в залоге) превышает сумму выданных автозаймов более, чем в 2 раза.
🔥Соответствующий коэффициент – LTV – равен 2,14х, что является очень комфортным уровнем и характеризует финансовую устойчивость компании.

📌 Также наблюдается рост числа активных займов – до 40,8 тыс (+ 79,7% г/г) и доли новых клиентов – до  65% (+5 п.п.).

📌 Теперь еще “про деньги”: средневзвешенная ставка по автозаймам – 80% годовых, а рост средней суммы автозайма до 321 тыс. рублей (+16,1% г/г) превысил темп роста средней стоимости залогового автомобиля (до 915 тыс. рублей, +6,9% г/г).

👍 Проще говоря, компания стала зарабатывать и больше, и быстрее. Сохраняя при этом завидную устойчивость и стабильность роста всех ключевых показателей.

Мои соображения:

🤔 Я понимаю механику увеличения числа клиентов и займов в $CARM так: человеку отказали в банке (ужесточение условий кредитования со стороны ЦБ) ➡️ деньги ему по-прежнему нужны ➡️ им берется займ под залог автомобиля

🤔 Указанные выше метрики, отражающие приток и активность пользователей-клиентов, дают позитивный взгляд на перспективы. Есть клиентская база – компания может зарабатывать.

🤔 Очень положительным моментом считаю следующее.

22 января стало известно, что на СД компании было принято решение “о создании ИТ-компании в периметре Группы”. Новая структура призвана помочь в реализации стратегии развития Группы в 2024–2026 гг. (будет представлена на утверждение совета директоров в конце 1-го квартала 2024 года).

Стратегия предусматривает расширение сферы деятельности финтех-сервиса CarMoney: помимо фокуса на основном бизнесе планируется зарабатывать на “продаже программных решений и технологий В2В-клиентам”. В первую очередь, банкам.

📈 Этот шаг обещает существенный рост клиентской базы. А за этим,  вполне закономерно, и рост выручки с чистой прибылью уже в ближайшие 3 года.

Гендиректор СТГ Анна Калугина комментирует это так:

💬 “…мы получим доступ к большой клиентской базе партнеров: нам пришлось бы потратить 1,5 года для наработки аналогичной базы”.

В общем, впереди у компании неплохие перспективы!

💪 Цели в Стратегии заявлены амбициозные: 1 млн пользователей (рост в 11 раз) + капитализация 20 млрд (рост примерно в 4,5 раза) + чистая прибыль 2 млрд рублей (рост в примерно 3 раза) к 2026 году (т.е. через 2 года).

☝️ Но и все условия для продолжения роста у компании на текущий момент есть: достичь цели стратегии к 2026 году – для $CARM задача вполне выполнимая.
К тому же, я понимаю специфику, и на чем именно компания будет показывать хорошие результаты в будущем. Но об этом позже…😉

❗️А сейчас ждем отчетность теперь уже по финансовым результатам за 2023 год – она очень сильно дополнит картину по дальнейшим перспективам.

Презентация 👇
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО