⚡️Яндекс: продано! А что будет с акционерами Yandex N.V. и миноритариями?

📱Нидерландская Yandex N.V. таки продала свой российский бизнес консорциуму частных инвесторов за 475 млрд руб.

💰Сумма сделки учитывает обязательную скидку не менее 50% к «справедливой стоимости», без которой её бы не утвердила правительственная комиссия.

⛽️Основным владельцем акций будет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса. Кроме них в консорциуме ещё четыре пайщика, включая «Лукойл». Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. «Лукойлу» принадлежит 10% в консорциуме.

Приготовил для вас видеомем на злобу дня. Больше инвест-юмора — в моем телеграме.

📱Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. Новой головной компанией станет МКАО «ЯНДЕКС» — независимая компания, акции которой будут торговаться на Мосбирже. Гендиректором останется Артем Савиновский, который пришел в компанию в 2008 году. Компания планирует завершить все процедуры к началу 2025 года.

МКАО «Яндекс» зарегистрировали в декабре 2023 года в специальном административном районе (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области.

Половина покупной цены выплачивается деньгами, а половина — акциями. Только 237,5 миллиардов рублей владельцы акций получат живыми деньгами. Леонид Делицын, ведущий аналитик группы компаний «Финам», объясняет:

— Стоимость компании уполовинивается, и теперь стоимость бизнеса становится 475 миллиардов рублей. Эта сумма еще раз уполовинивается, и получившиеся 237,5 миллиардов обязуются выплатить юанями. Оставшуюся часть должны выплатить акциями Yandex NV 176 миллионов акций, из которых 68 миллионов покупатели уже приобрели. За них отдадут сразу. Оставшиеся они обязуются приобрести. Если они не приобретут, им придется заплатить деньгами.

Все эти расчеты говорят только об одном: новые акционеры получили российскую компанию на чрезвычайно выгодных для них условиях. Еще 3 года назад Яндекс оценивался в 25 миллиардов долларов. Теперь и на бирже оценка другая, и государство помогает своим.

В сделку вошли все бизнесы «Яндекса», кроме зарубежных стартапов Nebius (облачные технологии), Toloka (разметка данных), Avride (беспилотники), TripleTen (образовательные сервисы) и дата-центра в Финляндии. У Yandex N.V. будут ограниченные права на использование части технологий «Яндекса» до конца 2024 года. В штате Yandex N.V. останутся 1300 человек, которые будут развивать международные проекты.



Отмечается, что «Яндекс» продолжит развивать поисковые, городские, развлекательные и образовательные сервисы, а также облачные технологии, автономные автомобили, технологии искусственного интеллекта и другие перспективные направления.

✅Сделку должны одобрить акционеры Yandex N.V. и регуляторы. После этого ЗПИФ намерен предложить держателям акций Yandex N.V. «различные опции по их бумагам», чтобы розничные инвесторы могли стать акционерами МКАО после ее выхода на биржу.

🐹По-прежнему неясно, какие собственно активы получат хомяки-миноритарии (включая меня), которые покупали гдр-ки Yandex.

Как известно, 88% акций голландской компании находится в свободной продаже на бирже, поэтому вопрос о том, как иностранцы получат свои деньги, для них не праздный. В компании говорят, что если владельцы акций не захотят обменять их на бумаги российской компании, покупатели обязуются оплатить их деньгами. И тут возникает вопрос — по какой цене?

Сейчас объявляется тендер на покупку акций Yandex N.V. по смешной цене 11 долларов за штуку. Это вариант для тех голландцев-американцев, которые позарез хотят продать во что бы то ни стало. Это то, чего боятся россияне — что им тоже предложат по 11 $ за штуку. И возможно, что тем, кто захочет продать, других возможностей и не будет. Кто захочет остаться, могут обменять на акции российского Яндекса, но пока неизвестно, какую долю бизнеса будут представлять эти акции. Какой будет коэффициент обмена?🤔

⚡️На этих новостях Яндекс сегодня проваливался на 9% вниз (цена сделки показалась рынку заниженной), а Лукойл наоборот — выстрелил🚀

💼У меня в портфеле символическая позиция по Яндексу — 4 акции в БКС. Никаких действий до завершения сделки предпринимать не планирую.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍Подробную «прожарку» ситуации с разделением бизнеса Яндекса я делал здесь👈

--------------------

✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth