Почему я не участвую в IPO?

творчество от гигачат

У человека была хромая лошадь. Он пошел к ветеринару и спросил: «Вы можете помочь мне? Лошадь у меня то резво скачет, то хромать начинает». На что ветеринар ему ответил: «Конечно, помогу — когда лошадь снова будет резво скакать, продай ее». В мире IPO такими «лошадьми» торгуют направо и налево, выдавая их за великолепных рысаков.

Уоррен Баффет писал, что разумному инвестору не стоит участвовать в IPO.

Разумный инвестор скорее заинтересуется операциями с обыкновенными акциями на вторичном рынке, чем покупкой новых ценных бумаг. Причина заключается в особенностях назначения цены в каждом случае. Вторичный рынок, который время от времени подвергается влиянию безрассудного поведения большинства его участников, то и дело устанавливает цену со скидкой. Неважно, насколько неоправданной может быть такая цена, всегда найдется несколько держателей акций, которые согласны продать ценные бумаги за эту цену. Во многих случаях акция стоимостью X продается за 1/2X или даже меньше. Что касается первичного рынка ценных бумаг, то он управляется держателями акций и компаниями, которые могут выбрать подходящий момент времени для выпуска новых ценных бумаг или, если ситуация на рынке неблагоприятна, отказаться от размещения. Понятно, что такие продавцы не собираются предлагать акции по заниженным ценам ни при IPO, ни при договорных сделках. Здесь вы редко сможете купить акцию за половину цены. На IPO акционеры-продавцы принимают решение о продаже активов только тогда, когда уверены, что за них предложат более высокую цену.

За последние десять лет хватит пальцев одной руки чтобы пересчитать IPO, которые принесли инвестору доходность выше рыночной. Даже статистически участие в IPO плохая идея. Мне хватает вторичного рынка.

А вы участвуете в первичных размещениях?

Подписывайтесь на блог здесь или в телеграм.