Европейские технологические стартапы чувствуют себя прекрасно. Замедление? Какое замедление?

Никогда еще кризис не был таким захватывающим.

Перед прочтением статьи, пожалуйста, подпишитесь на канал «Куда идем?

Алгоритмы Дзен лучше продвигают контент, читаемый подписчиками.

Оценки стартапов падают, увольнений в сфере технологий много, а свежий венчурный капитал (VC) найти трудно.
Как и стартапы во всем мире, европейские стартапы пострадали от повышения процентных ставок, из-за чего их обещания о богатых будущих прибылях сегодня кажутся менее привлекательными.

Согласно прогнозам State of European Tech, годовому отчету, опубликованному на Slush лондонской венчурной фирмой Atomico, в 2023 году они привлекли всего $45 млрд инвестиций. Это на 38% меньше, чем в прошлом году, и на 55% по сравнению с жарким 2021 годом.

Средняя оценка более зрелых стартапов на «стадии роста» сейчас колеблется ниже среднего за пять лет. Если в 2021 году Европа создала 107 «единорогов» (некотируемых компаний стоимостью 1 миллиард долларов и более), а в прошлом году — еще 48, то в 2023 году к ней добавилось только семь. По данным Atomico, еще больше компаний-единорогов были «обезрожены»: 50 в этом году и 58 в 2022 году.

Однако, если взглянуть на более долгосрочную перспективу, то можно увидеть, что европейская сцена стартапов в целом держится на удивление хорошо. В некотором смысле, она справляется с кризисом лучше, чем более устоявшаяся Америка. Инвестиции в европейские стартапы, возможно, и снизились за последние два года, но они все равно выросли на 18% по сравнению с 2020 годом (см. график 1), за исключением Британии, где они упали более чем на 2%.

В Америке за этот период они снизились на 1%. И хотя оценки в целом снижаются, «раунды вниз», когда стартапы соглашаются на более низкую оценку при привлечении нового капитала, менее распространены, чем можно было бы ожидать. В этом году они составили лишь 21% всех раундов.

По другим показателям европейские технологии продолжают процветать. Сейчас Европа создает больше стартапов, чем Америка: около 14 000 в период с января по сентябрь по сравнению с 13 000 по другую сторону Атлантики. На старом континенте, включая Великобританию, действует более 41 000 молодых технологических компаний и около 3900 более зрелых.

Вместе в них работают около 2,3 млн человек, что примерно в два раза больше, чем в начале 2019 года, и больше, чем в секторе недвижимости Европы (без учета строительства). Общая стоимость европейских частных и публично зарегистрированных технологических компаний снова приближается к пику в $3 трлн, достигнутому в 2021 году. В прошлом году она составила $2,8 трлн.

Относительную устойчивость европейских технологий можно объяснить их растущей зрелостью. Возьмите количество компаний, основанных бывшими сотрудниками успешных стартапов. Более 9000 человек, которые работали на сегодняшних единорогов, созданных в 2000-х годах, впоследствии основали собственный бизнес. Это примерно на 50% больше, чем число людей, покинувших «единорогов» 1990-х годов, чтобы начать действовать самостоятельно (см. диаграмму 2).

В Европе теперь также есть техническая «мафия», как известны группы предпринимателей, которые когда-то работали на одну и ту же фирму. Самый большой сформировался вокруг Skype, который стал пионером телефонных звонков через Интернет. Skype дал начало более чем 900 стартапам, в которых сегодня вместе работают более 65 000 человек. Не менее важно и то, что успешные основатели теперь регулярно инвестируют свое состояние в новый бизнес и даже создают собственные венчурные фирмы. Одной из наиболее заметных таких венчурных компаний является Plural Platform, партнерами которой являются основатели Skype, Wise, службы онлайн-платежей, и Songkick, службы поиска концертов.

Продолжая развиваться, европейская технологическая индустрия также приобретает свои собственные особенности. Европейские основатели менее сдержанны, чем их американские коллеги, во всех вопросах, подобных Chatgpt:

с января по сентябрь в Европе было проведено 35 раундов финансирования в поддержку разработчиков генеративного искусственного интеллекта, по сравнению со 106 раундами за океаном.

Напротив, на стартапы, связанные с климатом, приходилось 27% всего капитала, инвестированного в европейские технологии в 2023 году, что намного больше, чем в Америке. Компании, занимающиеся климатическими технологиями, теперь обогнали финтех, который до недавнего времени был наиболее представленной технологической нишей в Европе.

Европейские технологии вряд ли пока станут такими же большими, как американские. Кремниевая долина и ее сателлиты в Остине, Нью-Йорке и других местах по-прежнему находятся далеко впереди. Стадо единорогов в Америке (около 700 по последним подсчетам) вдвое превышает европейское (356). Капитал в Америке по-прежнему гораздо легче найти. Новые фирмы в Америке на 40% чаще, чем европейские, получают венчурный капитал в течение пяти лет после своего основания.

И когда придет время выходить на биржу, европейские стартапы по-прежнему ощущают притяжение Нью-Йорка, где листинг, скорее всего, принесет гораздо больше денег.

Однако самое большое препятствие на пути амбиций европейских стартапов – это их собственные корни. ЕС неоднократно пытался создать единый цифровой рынок, столь же гладкий, как американский, но различий в налогах и правилах по-прежнему предостаточно.

Европа показала, что это возможно, говорит Зейнеп Явуз, которая инвестирует на континенте для General Catalyst, американской венчурной фирмы. Взрыв предпринимательства в сфере финансовых технологий в последние годы стал прямым результатом общеблоковых правил, разработанных в Брюсселе. Если лидеры ЕС действительно хотят укрепить европейские технологии, а они все это заявляют, им следует тратить меньше времени на регулирование различных цифровых рынков и вместо этого создать единый, по-настоящему европейский.
Оригинал

P. S. Подпишитесь на канал »Куда идем?