Смартлаб-вопрос #40: насколько важен капитал компании при ее анализе?

Доброго дня.

При фундаментальном анализе компании насколько важен по-вашему капитал компании (то есть стоимость ее чистых активов, или equity)?

У банков понятно, это ключевая величина, но имеет ли она вообще какое то значение во всех остальных случаях?

Вам слово 👍

мобильный пост смартлаб вопрос акции

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8012

841 676

с 21 сентября 2010

17 Комментариев

Mc_Queen
31 января 2024, 12:20
1. Приятно когда он имеет растущую динамику
2. Напрягает когда он отрицательный (МТС ), но там уже надо смотреть причины.
+2
Олег Дубинский
31 января 2024, 12:21
Да.
Обращаю внимание на динамику и примерно сравниваю с инфляцией.
+2
Сергей Нагель
31 января 2024, 12:24
конечно… это индикатор «инвестирования с перспективой банкротства»
+1
Свин Копилкин (Дмитрий)
31 января 2024, 12:25
критически важен. напрямую указывает на жизнеспособность компании в критической ситуации.
+2
Дмитрий Корягин
31 января 2024, 12:28
Всё зависит от размера компании, размера free-float, вашей личной оценки стоимости активов (какой вид активов: деньги? запасы? акции?) и вашего кошелька.
Если в активах — ликвидные акции, а капитализация компании на рынке ниже стоимости акций во владении, то можно купить пакет акций со скидкой + бизнес в подарок. Примерно как с ФСК Россети сейчас. Вопрос только в том, через сколько рынок решит переоценить компанию и решит ли.
0
Алексей Мин
31 января 2024, 12:30
Кроме банков, значения для оценки в общем-то не имеет, за исключением случаев отрицательного собственного капитала (консолидированного, естественно, по МСФО).

Тогда нужно выяснять причины минусов и их критичность. Для МТС причина — постоянные выплаты дивидендов в объеме сверх чистой прибыли, а также разовые отрицательные переоценки. Не критично, но может напрягать.

А для того же Аэрофлота, отрицательный собственный капитал — хроническая убыточность от основной деятельности. Соответственно, риски допэмиссии акций или иных видов размытия стоимости (собственно, уже и было).
+1
vodorosl
31 января 2024, 13:02
Важен в случае ликвидации бизнеса, но так как этот сценарий при покупке акции мы как правило не рассматриваем, то получается что и не особо важен.
0
Александр Здрогов
31 января 2024, 13:09
Важна величина инвестированного капитала. И его рентабельность.
0
Атласов Михаил
31 января 2024, 13:29
Если величина ЧА меньше УК, компания подлежит ликвидации, правда сейчас это норма не действует антисанкции
0
Холодильное оборудование
31 января 2024, 13:43
Насколько важно, сколько в автомобиле топлива, при выборе на чем поехать по делам? А если у автомобиля ещё и сольют топливо, когда оно появится в баке?
0
hhayek
31 января 2024, 16:07
Важно чтобы он не был хронически слабым или отрицательным.
Слишком большой запас финансовых активов также вызвает подозрения — почему он не распределяется между акционерами? Не считает ли мажоритарный акционер эти деньги своими, и ждет удобного момента чтобы их вывести через CAPEX в землю и M&A собствнных пустышек?
+1
Посетитель
31 января 2024, 17:42
«У банков понятно, это ключевая величина»

Не факт.
0
Андрей Сергеевич
31 января 2024, 19:41
Да, учитывать необходимо.
Конечно, прямо прошлое (а ситуация с СК — результат прошлой деятельности) не влияет прямо на будущие денежные потоки, которые интересуют инвестора.
Но (1) Если у компании нет собственного капитала (или он незначительный), значит компания работает на заемном капитале. Поэтому величина СК дает информацию о риске, связанном с инвестированием в компанию, если что-то пойдет не по плану;
(2) Важен анализ причин ситуации с СК, например, компания увлеклась выплатами дивидендов, байбеками, или была неблагоприятная ценовая конъюнктура, которая может повториться. Отсюда оценка рисков — не повторится ли ситуация, отсюда разные ставки дисконтирования будущих денежных потоков.
0
358234
31 января 2024, 20:33
При высокой ключевой ставке, наверное величина собственного капитала компании очень важна, так как компания скорее всего пользуеться заёмным.
0
Александр Плеханов
31 января 2024, 23:12
Для меня важен балансовый капитал компании когда он ликвидный и может быть превращён в прибыль для акционеров. Например у Банков и Застройщиков баланс ликвидный и легко может быть преобразован в прибыль. Баланс таких компаний как Газпром и Ленэнерго не очень ликвидный так как продать свои активы будет некому да и не позволят это сделать
+1

Читайте на SMART-LAB:

USD/JPY: пара возобновила рост на фоне японской неопределенности

Японская йена с началом нового года продолжила свое снижение после долгого периода консолидации, достигнув новых локальных экстремумов. Одним из ключевых факторов, влияющих на пару, стала...

Tickmill

13.01.2026

Ордер-менеджмент в реальном времени: решения для крупных участников рынка

Ордер-менеджмент в реальном времени: решения для крупных участников рынка Можно ли удобно управлять ордерами и собирать статистику, если выбор программ для алгоритмической торговли...

Квантбокс

13.01.2026

Три базовых сценария на 2026 год

Рынок и его перспективы зависят от множества факторов: процентные ставки, внешние ограничения, сырьевые котировки и прочее. В этом материале мы расскажем о том, какие активы могут выглядеть лучше...