31 января 2024, 12:15
Смартлаб-вопрос #40: насколько важен капитал компании при ее анализе?
Доброго дня.
При фундаментальном анализе компании насколько важен по-вашему капитал компании (то есть стоимость ее чистых активов, или equity)?
У банков понятно, это ключевая величина, но имеет ли она вообще какое то значение во всех остальных случаях?
Вам слово 👍
При фундаментальном анализе компании насколько важен по-вашему капитал компании (то есть стоимость ее чистых активов, или equity)?
У банков понятно, это ключевая величина, но имеет ли она вообще какое то значение во всех остальных случаях?
Вам слово 👍
Читайте на SMART-LAB:
Где деньги в коммерческой недвижимости в 2026: интервью с главой Accent Мариной Харитоновой
Текущий макроэкономический фон и сохранение высокой ключевой ставки диктуют новые правила игры для сегмента коммерческой недвижимости. Настал период проверки: операционки — на эффективность, а...
12:52
Инвестор с Урала — кто он?
В преддверии форума «РОССИЯ ЗОВЁТ! Екатерибург» мы изучили предпочтения инвесторов Уральского федерального округа — 345 тысяч наших клиентов 🚀 🔹 Основа вложений — облигации, 44% портфеля....
12:49
Глава Якутии провел рабочую встречу с руководством полиметаллического холдинга «Селигдар»
В Москве состоялась рабочая встреча Главы Республики Саха (Якутия) Айсена Николаева и основателя ПАО «Селигдар» Константина Бейрита. Стороны подвели итоги работы холдинга в 2025 году и...
12:35
МФК «Лайм-Займ» публикует финансовые результаты за 2025 год
Ключевые показатели года:Объем выдач микрозаймов – 13,3 млрд рублейПортфель выданных микрозаймов до вычета резервов – 12,6 млрд рублей...
FreeBird, я 6 вообще никогда не ждал, опять ты соврал.)
13:12
⚡ Big Swinging Duck, кэшбек уполномоченный )))
Вова Бурков, здравствуйте! У Софтлайн широкое региональное представительство в России. Географию присутствия можно посмотреть на нашем сайте: softlinegroup.com/about/
Heinrich von Baur, То есть? Кубышка — деньги компании. Компания — ПАО, хозяева — акционеры.
Конечно, если жить по понятиям, как парень из подворотни, то Вы правы. У нас феодальный капитализм.
P...
Желающих продать не нашлось)
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки е...
Алексей Ильин, и?
У них 15.05.2026 погашение выпуска RU000A106RB3. Это 200 млн.рупь вынь да полож. Без нового выпуска колл, по третьему выпуску, не пролезет.
Уже полпути до 800 прошла, как же льют
Текущая/ к погашению
«Суд обязал ПАО „ЮГК“ перечислить нераспределенную прибыль на депозит суда, и фактически речь идет не столько об аресте как наказании, сколько о фиксации денежных потоков перед ожидаемой сменой собств...
2. Напрягает когда он отрицательный (МТС ), но там уже надо смотреть причины.
Обращаю внимание на динамику и примерно сравниваю с инфляцией.
Если в активах — ликвидные акции, а капитализация компании на рынке ниже стоимости акций во владении, то можно купить пакет акций со скидкой + бизнес в подарок. Примерно как с ФСК Россети сейчас. Вопрос только в том, через сколько рынок решит переоценить компанию и решит ли.
Тогда нужно выяснять причины минусов и их критичность. Для МТС причина — постоянные выплаты дивидендов в объеме сверх чистой прибыли, а также разовые отрицательные переоценки. Не критично, но может напрягать.
А для того же Аэрофлота, отрицательный собственный капитал — хроническая убыточность от основной деятельности. Соответственно, риски допэмиссии акций или иных видов размытия стоимости (собственно, уже и было).
Слишком большой запас финансовых активов также вызвает подозрения — почему он не распределяется между акционерами? Не считает ли мажоритарный акционер эти деньги своими, и ждет удобного момента чтобы их вывести через CAPEX в землю и M&A собствнных пустышек?
Не факт.
Да, учитывать необходимо.
Конечно, прямо прошлое (а ситуация с СК — результат прошлой деятельности) не влияет прямо на будущие денежные потоки, которые интересуют инвестора.
Но (1) Если у компании нет собственного капитала (или он незначительный), значит компания работает на заемном капитале. Поэтому величина СК дает информацию о риске, связанном с инвестированием в компанию, если что-то пойдет не по плану;
(2) Важен анализ причин ситуации с СК, например, компания увлеклась выплатами дивидендов, байбеками, или была неблагоприятная ценовая конъюнктура, которая может повториться. Отсюда оценка рисков — не повторится ли ситуация, отсюда разные ставки дисконтирования будущих денежных потоков.