Георгий Аведиков
Георгий Аведиков личный блог
11 января 2024, 13:30

Фонд ликвидности в юанях

В начале недели я уже публиковал разбор по фондам ликвидности и последним изменениям в них. Но все эти фонды рублевые, они защищают капитал от повышения ставок, но не от девальвации.

Недавно (27.12.2023) на рынке появился новый фонд под названием«Ликвидность. Юань» (ISIN RU000A107D41) от «ВИМ инвестиции». Предлагаю разобрать основные преимущества и недостатки данного БПИФа.

✔️ Тикер: #CNYM
✔️ Валюта активов: китайский юань
✔️ Валюта торгов: рубль
✔️ Цена пая: 10,5 CNY (135 руб).
✔️ Отслеживаемый индекс: RUSFAR CNY
✔️ Суммарная комиссия фонда: 0,47%
✔️ Доступен неквалам:ДА.

Итак, основной стратегией данного БПИФа является следование за индексом Russian Secured Funding Average Rate CNY путем заключения сделок обратного РЕПО с ценными бумагами, номинированными в юанях.

☝️  Главное отличие от рублевых фондов ликвидности в том, что ставка по обеспеченным кредитам в рублях и в юанях сильно отличается, потому что отличаются ставки центральных банков РФ и Китая.

❗️ На данный момент RUSFAR on RUB дает нам ориентир по доходности в 15,4%, а RUSFAR onCNY всего в 1,1%. Это ключевой момент, который стоит иметь в виду перед покупкой.

🧮 Приобретая фонд ликвидности в рублях мы ориентируемся на 15,4% минус 0,4% комиссии (на примере SBMM) и остается около 15% до вычета комиссий брокера, биржи и налогов. А в случае с юаневым фондом мы получаем 1,1% — 0,47% = 0,63%, и если мы вычтем отсюда комиссию биржи, брокера и налоги, то остается примерно 0.

💰 На высокую доходность здесь точно ориентироваться не стоит, во всяком случае при текущей ставке ЦБ Китая. Также, при росте СЧА в перспективе комиссию могут снизить, как мы видим на примере #LQDT от той же УК.

➕ К плюсам данного инструмента я бы отнес возможность вложиться в валюту на долгий срок, от 3 лет, что даст возможность получить льготу долгосрочного владения. Либо купить фонд на ИИС-3 или ИИС тип Б. В данном случае от налогов будет освобождена и валютная переоценка, что важно в случае дальнейшего обесценения рубля.

➖ Минусы пока перевешивают, на мой взгляд. Во-первых, данный фонд все-еще недоступен у многих брокеров. Во-вторых, зачем брать фонд ликвидности с околонулевой доходностью, когда есть широкий выбор юаневых облигаций с более высокими купонными доходами.

✔️ Данный фонд может быть интересен в двух случаях. Первый — если вы закладываете рост ставки в Китае. Он будет выполнять роль короткой облигации с плавающим купоном. Таких юаневых облигаций не так много, а также они доступны только квалам. Второй — если нужно иметь ликвидный юаневый кэш на брокерском счете. Все-таки фонд надежнее просто валюты, которая может быть списана в случае проблем у брокера, а данные о владельце фондов хранятся в депозитарии. А также по доходам от покупки/продажи валюты нужно самому подавать декларацию, а по БПИФам все сделает брокер.

📌 Насколько подходит лично вам CNYM, зависит от вашей стратегии. Но радует тот факт, что на Мосбирже активов становится больше с каждым годом. На фондовом рынке, как в гараже, чем больше инструментов, тем больше операций можно сделать. Каждый актив в перспективе себя проявит, нужно только дождаться подходящих условий.

☝️ Те же фонды ликвидности, которые были мало кому интересны при ставке ЦБ 7-8% сейчас оттягивают все деньги на себя. С начала 2023 года в БПИФы на ликвидность было инвестировано более 150 млрд руб., что эквивалентно 10-кратному росту всего за год.

Фонд ликвидности в юанях

#CNYM

❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: TelegramВконтактеДзенСмартлаб

10 Комментариев
  • Красный Уйбуй
    11 января 2024, 13:40
    С такой доходностью фонд в юанях абсолютно не интересен.
  • Lazanya0000
    11 января 2024, 13:43
    А еще мы можем взять под 5% после налога золотые облигации
  • Сергей Макаров
    11 января 2024, 13:50
    Я такие фонды называю «покорми брокера (УК)», когда комиссия за управление съедает всю доходность.
    Альфа банк даёт на вклады в юанях ставку 4% на 12 месяцев. Купить валюту можно напрямую на бирде через их брокера и вывести на банковский счёт, так что спредов нет.
  • vovA4546
    11 января 2024, 13:54
    есть SBCN, также в юанях, комиссия в сбере нулевая при покупке/продаже лимитной заявкой.
    • Roman
      11 января 2024, 21:51
      vovA4546, комиссия УК 0,7% у sbcn
  • arndey
    11 января 2024, 14:45
    Поискал у нескольких брокеров — есть только у ВТБ (что логично) и только в юанях.
  • Сергей Морилов
    11 января 2024, 17:33
    У Русала есть юаневые облигации с купоном 6.7%годовых.
  • FLFire
    11 января 2024, 21:12
    фонды ликвидности с валютой вместо покупки самой валюты — не имеют особого смысла. Ну, да там налогооблажение немного другое (валюта декларируется как иное имущество, с вычетом на налоговую базу, а не только на минус расходы, хотя  нашими людьми чаще всего вообще никак не декларируется, причем в некоторых случаях — вполне законно), а фонд — это налоги как на цб. А в свете промелькивающих опасений о санкциях на нкц и историй с внезапными блокировками то гонконгских долларов, то швейцарских франков, парадоксально более надежным выглядит не фонд с валютой под проценты, а фонд юаневых облигаций российских компаний (таковой имеется по крайней мере у сбера — SBBY, не путать с SBCN где почти только КСУ) — потому что, ну если чтото опять пойдёт не так с валютой, то долг-то останется — и дальше из него или очередные ЗО сделают, или придумают что-нибудь, не дефолтится же, да и проценты там поинтереснее чем на rusfar. Вообщем, для параноиков только золото, крипта и юаневые долги наших корпоратов остаются. Ну, ЗО ещё, но ЗО больше на какой-то производный финансовый инструмент похоже, так что за валюту в чистом виде я бы его не принимал. А в электронной нефизической валюте, мне кажется, многие немного, так скажем, разочаровались.
  • Инвестор Сергей
    11 января 2024, 23:54
    Георгий, я не так бы считал влияние комиссии. Не вычитал бы, а умножал. Получается:
    — Рублевый — 14,8%
    — Юаневый — 0,58%
  • Константин
    12 мая 2024, 15:43
    А есть фонды в
    валюте которые можно купить за рубли?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн