Козлов Юрий
Козлов Юрий личный блог
14 декабря 2023, 21:37

Абрау-Дюрсо: бенефициар протекционизма

🍾 Российский рынок вина ежегодно демонстрирует стабильный рост, и отечественные виноделы вполне могут нарастить свою рыночную долю в следующем году. Предлагаю сегодня порассуждать об основных тенденциях отрасли, обновив заодно свой текущий инвестиционный взгляд на акции Абрау-Дюрсо.

📊 Итак, как видно из приведённой ниже диаграммы, объём российского рынка вина в этом году может достигнуть рубежа в 1 млрд бутылок:

Абрау-Дюрсо: бенефициар протекционизма

В начале ноября в Москве проходил второй Российский винодельческий форум, в рамках которого было озвучено исследование о потреблении вина в России. Вот самые интересные тезисы из этого исследования:

🔶 Почти 40% респондентов употребляют вино не реже 1 раза в месяц. 

🔶 При выборе конкретного напитка потребители практически в равной мере ориентируются как на вкусовые особенности вина, так и на цену. 

🔶 Большинство населения отдает предпочтение винам из ценового диапазона 300-700 руб. 

🔶 Самый интересный и неожиданный вывод для всех участников форума заключался в том, что порядка 70% респондентов отдают предпочтение отечественным винам, при этом в прошлом году этот показатель был на 20 п. п. меньше. Если раньше у потребителей преобладали стереотипы о низком качестве российского вина, то сокращение импортных поставок из-за геополитики и просветительская работа самих российских виноделов и Минпромторга приносят свои плоды – потребители стали более лояльны к отечественной продукции

Импортозамещение в российской винной индустрии с каждым месяцем набирает обороты.
Абрау-Дюрсо: бенефициар протекционизма

🧮 По оценкам самих виноделов, на долю отечественных производителей в этом году придется 70% рынка, а в следующем году показатель может увеличится до 80%. Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что с 1 августа по 31 декабря 2023 года ставка пошлины на ввоз вина из недружественных стран составляет 20%, и не менее $1,5 за литр. Все представители индустрии дружно сходятся во мнении, что в преддверии Нового года будут реализованы запасы импортных вин, приобретенных ранее, а в следующем году импорт будет осуществляться уже по новым ценам, что позволит отечественным производителям получить конкурентное преимущество.

❗️$1,5 за литр – это важный критерий, поскольку он отсекает низкокачественные дешёвые вина, которые поставляются из разных стран, в том числе Европы.

При этом отечественные виноделы высказываются за продление пошлин на 2024 год (что неудивительно), и Минсельхоз РФ поддерживает данное предложение.

🤵‍♂️«У нас много продаётся импортного вина. Надо продвигать на полках наших отечественных производителей, и мы готовы это с вами делать. Любые защитные меры, которые мы можем инициировать, считаю, надо инициировать, чтобы как можно меньше импортного вина у нас оставалось», — отметил министр сельского хозяйства Дмитрий Патрушев.

Наплыв дешевого импортного вина вызван во многом политикой торговых сетей, которые скупают дешевое низкокачественное зарубежное вино, клеят свои этикетки и продают на полках под видом собственных торговых марок. После повышения импортных пошлин эта схема значительно утратит свою силу, а доля отечественного вина неминуемо вырастет.

💰 Ожидается, что с 1 мая 2024 года власти увеличат акцизы на вино более чем в 3 раза до 108 руб. за литр. При этом уже готовятся поправки в закон, которые позволят отечественным виноделам возмещать возросшие акцизы в полном объёме, в то время как виноделы из дружественных стран будут платить эти акцизы в полной мере.

👨‍💼“Для российских виноделов это увеличение только в плюс, оно будет отражаться в полной мере на импортном вине даже из тех стран, которые не облагаются импортными пошлинами. Это ставит российских виноделов в достаточно хорошую конкурентную позицию”, — поведал глава Абрау-Дюрсо Павел Титов.

Абрау-Дюрсо: бенефициар протекционизма

📈 Павел Титов считает, что благодаря протекционизму российские компании смогут нарастить продажи в следующем году, как за счёт вытеснения иностранных конкурентов, так и за счёт роста самого рынка. В этом году Абрау-Дюрсо планирует реализовать 54 млн бутылок вина, и в следующем году показатель может вырасти до 62 млн бутылок

Менеджмент Абрау-Дюрсо всегда консервативен в своих прогнозах и закладывает 15%-й рост на следующий год, хотя на практике итоговые показатели часто превышают первоначальные прогнозы. 

Поскольку спрос на вино неэластичен, и он не меняется из-за роста цен, за счёт увеличения инфляции виноделы смогут показать сильный рост операционных доходов в обозримом будущем.

🇨🇳 Что касается экспортных поставок, то Абрау-Дюрсо открыла в Шанхае своё представительство и в следующем году планирует увеличить поставки в Китай до 1 млн бутылок игристого вина. 

В новых геополитических реалиях именно Поднебесная станет ключевым экспортным рынком.

Абрау-Дюрсо: бенефициар протекционизма

👉 Резюмируя всё вышесказанное подытожим, что бизнес Абрау-Дюрсо (#ABRD) динамично развивается и имеет отличные перспективы на следующий год. Плюс ко всему, не забываем про амбициозные планы компании, о которых мы с вами рассуждали ещё в начале этого года, но которые совершенно не утратили свою актуальность и в декабре.

Акции Абрау-Дюрсо с летнего пика скорректировались уже примерно на четверть, и при ценнике 220-240 руб. они могут быть интересными для долгосрочных покупок. Хотя, возможно, я жадничаю, и начинать формировать позицию в этих бумагах оправданно даже на текущих уровнях. Но на все истории кэш найти сложно, а я сейчас, как вы знаете, в первую очередь сфокусирован на инвестиционных историях в Совкомбанке и Эталоне.

© Инвестируй или проиграешь

 

 

4 Комментария
  • Мультитрендовый
    14 декабря 2023, 21:48
    Абрау Дюрсо кал неликвидный и бенифицар бедности тех, кто соберётся туда ворваться на мой взгляд. Большего он ничего не беницифиар! Ну если бутылочку возьмёшь оттуда то подарит на утро похмелье ещё… ну не более! Был кстати там, гулял как то)
  • HOLMI
    14 декабря 2023, 22:22
    На форуме «россия зовет», Павел Титов президент Абрау-Дюрсо, сказал что основная фишка компании, что они занимаются сельским хозяйством и получают кучу субсидий. И что компания останется «компанией роста», то есть платить что-то по акциям они не собираются ни сейчас и ни в будущем.
    • Тимофей Мартынов
      15 декабря 2023, 01:41
      HOLMI, спс за инфо!
    • Liberalism
      15 декабря 2023, 04:04
      HOLMI, «получают кучу субсидий'. Это и есть основная причина этого бизнеса. Особенно, когда есть непростой папа.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн