22% ДД или ящеры не пройдут!

          Издревле повелось на Руси скупать Башнефть в декабре. Да не просто, а до Саввина дня (18 декабря — прим. авт). Традиция сия соблюдалась от мала до велика беспрекословно, да с самого первого лета (Размещения)…>

          Давайте вместе, и несмотря ни на что с хорошим новогодним настроением, разберемся, почему Древние Русы покупали Башнефть преф в декабре, и что даст такая покупка в этом году.

          Прибыль РСБУ Башнефти за 3 квартала 147 млрд (+72% г-к-г). Также важно отметить — 4кв 2022 был крайне слабым, и в итоге в 2022 г компания смогла заработать лишь 108 млрд. руб.

Напротив, в этом году с учетом уже заработанного, размера демпфера и цен на продукцию уже почти нереально будет получить прибыли меньше, чем 196 млрд. руб. Итоговый рост год к году составит примерно +81% (196 млрд/108 млрд). Возможно поэтому Русы и покупали в середины декабря: результат уже ясен, и цены продаж до конца года уже зафиксированы. Совершенно не важно, что там будет на рынке нефти в последние дни.

Так вот, 81% прироста ЧП в расчете на акцию означает увеличение дивиденда с 200 рублей (прошлого года) до 360 рублей в этом году.  При текущей котировке Башнефть АП это 22%+ див дох-и. Естественно, рынок после просушки штанов бумагу переоценит если не по 15-ой, то по 16-ой доходности и котировка вырастет к 2300 до отсечки (+40% к текущим)

          Но это только первая часть, дорогой Друг. Есть и вторая.

Выплаченные 200 рублей дивов за 2022 год на бумагу – это 33% от чистой прибыли компании. Что за процент такой странный: был 25%, а тут 33%? И Роснефть, и Башкортостан ищут способы максимально выкачивать прибыль из компании. Однако Рося делала на первых парах ставку на вывод средств через дебиторку, что и криво/косо, и не учитывает интересы Республика как акционера, и не может раздуваться бесконечно.

При этом сама материнская Роснефть платит 50% прибыли дивами. И в таком контексте ситуация проясняется. Менеджмент выводит Башнефть на поэтапное соответствие холдинговой выплате 50%. По годам это выглядит так: 25% (2021)->33% (2022)->42% (2023)-> 50% (2024). Если все так, то дивиденды за 2023 могут составить 450 рублей (див. доха 28%)  и цена улетит на 2700-2800, но подтвердится сможем только после СД.

Как говорили Древние Русы — самое темное время всегда перед рассветом, поэтому не знаю как ты, мой дорогой Читатель, а я бы с ними не спорил и мотал на ус! После 22 декабря день начнет прибывать и это также неотвратимо, как и рост акций Башнефти преф! Время действовать.

Всех с наступающим новогодним настроением и съешьте мандаринку!

Кто хочет, чтобы в следующем году у него все было хорошо – съешьте мандаринку и  плюсуйте пост ))

напишите в комментариях, есть ли акция более привлекательная на дивидендную весну и если да, то какая!

 p.S: ¡Nopasarán!  (“Ящеры не пройдут” – перевод с др.-рус.)