2023 год может повторить на рынке IPO успех позитивного 2021 года — Ъ

С учетом начавшихся в декабре размещений Совкомбанка и «Мосгорломбарда» в целом за 2023 год пройдет 8 первичных размещений акций. В истории российского рынка были лишь три года с таким результатом, а серьезно превышали его только показатели далеких и спокойных не только для РФ, но и для мира 2006–2007 годов.


Впрочем, объемы размещений заметно уступают показателям прошлых лет. Общий объем шести завершенных IPO составил 29 млрд руб. и в целом по году вряд ли превысит 50 млрд руб., то есть составит не более $0,5 млрд.

Текущие размещения проходят в условиях фактической изоляции российского рынка, в них не участвуют ни зарубежные инвестбанки, ни иностранные фонды.

В уже прошедших размещениях прошлого («Вуш Холдинг») и этого года («Хэндерсон», «ЕвроТранс», «Южуралзолото») количество участников-физлиц оценивалось в десятки тысяч человек. В размещении акций «Группы Астра» — 118 тыс. человек (второй результат после «народного IPO» ВТБ). Во вторичных размещениях (ТМК, «Инарктика», «Софтлайн») количество участников составляло 6,5–31 тыс. человек.

Руководитель департамента рынков акционерного капитала инвестбанка «Синара» Ирина Цаава отмечает, что далеко не все сделки, которые сейчас происходят на российском фондовом рынке, привлекают интерес институциональных инвесторов, чеки которых в рамках потенциальных размещений акций велики. Кроме того, в отличие от граждан, профессиональные инвесторы требуют от эмитента серьезных дисконтов. 

Портфельные менеджеры во многом объясняют свою сдержанность в рамках IPO и SPO резким снижением прозрачности эмитентов.



Для минимизации риска при аллокации банки начали использовать пирамидальную систему: самые маленькие заявки максимально удовлетворяются, и по мере роста заявки удовлетворение снижается.

Участники рынка ожидают дальнейшего роста как числа сделок по размещению акций, так и их объемов. 

Среди отраслей, в первую очередь заинтересованных в выходе на рынок, к которым есть и интерес со стороны инвесторов, эксперты называют IT-сектор.

www.kommersant.ru/doc/6382051