Как торговать по тренду: основные понятия и первые шаги

Рассмотрим классическое определение тренда, современное, более практичное и разберем способы построения и проверки простых трендовых систем в Альфа-терминале.

В области технического анализа концепция рыночного тренда – наиболее базовая, и на ней строится весь последующий анализ. Поэтому без точного определения понятия тренда, а также как его можно единообразно и системно определить, заниматься системным анализом для принятия решений невозможно.

Наиболее популярная и определяющая работа на тему трендов – The Stock Market Barometer написана Ч.П. Гамильтоном и основана на концепции Дж. Доу, изложенной им в серии публикаций в The Wall Street Journal в начале XX века. Эта модель может считаться классической моделью тренда. Давайте разберем его концепцию применительно к современным реалиям и практической торговле на отдельных инструментах.

Наиболее часто встречающееся определение тренда:

• Аптренд (бычий рынок) – серия более высоких максимумов и минимумов на выбранном временном промежутке

• Даунтренд (медвежий рынок) – серия более низких максимумов и минимумов на выбранном временном промежутке

В понимании Гамильтона размах колебания между минимумом и максимумом должен составлять не менее 3%. Цифра спорная, но в целом можно согласиться, что размах колебаний между определяющими тренд экстремумами должен быть заметным, для того, чтобы извлекать из этой информации какую-либо пользу.

Классическая задача тренда, по Гамильтону и Доу, – это определение главного движения рынка. Иными словами, эта модель решает макрозадачу и, в случае попытки применить ее на микроуровне (на отдельном инструменте), имеет серьезные ограничения. Тем не менее, разберем модель.

Определение тренда широкого рынка по Гамильтону достигалось за счет исследования движения и взаимодействия между двумя узкими составляющими широкого рынка — индексами Dow Jones Industrial и Dow Jones Transportation. Таким образом, в модели Гамильтона принимаются во внимание:

1. Цена
2. Время 
3. Оцениваемый инструмент

Наблюдая за направлением двух индексов, классическая трендовая модель способна предоставить прогноз для большинства активов, входящих в широкий рынок, и сделать это для долгосрочного тайм-фрейма.

Цель, с которой Доу и Гамильтон формулировали свою модель, – это определение главного и вторичного тренда относительно рынка в целом. Поэтому было сформулировано главное правило – оба индекса должны подтверждать движение. Наличие трендовой модели только в одном индексе будет приводить к ложным предположениям. Отсюда следует вывод – применение простого определения модели относительно отдельного актива или сектора заведомо ошибочно и может приводить к неверным гипотезам и финансовым потерям.

Второй важный нюанс – тайм-фрейм. В работе Гамильтона он определен достаточно четко для главного тренда и вторичного:

• Главный тренд – длительностью в несколько лет или, как минимум, более года)

• Вторичный тренд (или откат) – длительностью от трех недель до нескольких месяцев  вплоть до года)

• Внутридневные движения – по Гамильтону не считаются значимыми

Как определить смену тренда

Гамильтон использовал достаточно простое правило – вторичный тренд должен составлять от 33 до 66 % от размаха главного тренда.

Визуализация трендов, по классической модели:

IMOEX2, с 01.09.2022 по н.м., недельный ТФ 

MOEXOG, с 01.09.22 по н.м., недельный ТФ

MOEXFN,  с 01.09.22 по н.м., недельный ТФ

В каждом из указанных примеров наблюдается серия последовательных растущих минимумов и максимумов, размах колебания между ними составляет от 3%. 

Однако маловероятно, что кто-то решится ждать коррекции в 66%, чтобы принять решение. Поэтому аналитики и трейдеры применяют простое правило смены тренда через нарушение чередования экстремумов. Видим новую последовательную серию – принимаем решение о смене. Как на этом примере:

С одной стороны иллюстрация подсказывает, что с учетом информации данного тайм-фрейма надо продавать. Кто-то увидит линию поддержки и скажет покупать. Однако как формально подойти к принятию этого решения?

Как видно, решение о смене тренда явно преждевременное, и главный тренд в данной бумаге, (это Alphabet) не поменялся, более того, находился в начальной стадии.

Ключевой вопрос – как определить стадию тренда, провалидировать ее и принять решение? Основываясь на классической модели, это сделать трудно, так как она не предназначена для такого прогнозирования.

Основные выводы:

• Тренд определен, когда есть набор двух и более последовательно чередующихся максимумов и минимумов с размахом колебания между ними не менее 3%

• Смена тренда должна подтверждаться двумя индексами (в теории Гамильтона — DJIA и DJTA, в российской действительности, скорее, тремя: IMOEX2, секторальным нефтяным и секторальным финансовым)

• Смена тренда определяется последовательным чередованием экстремумов в направлении, противоположном базовому или глубиной коррекции, превышающей 66% от рассматриваемого тренда

• Не все отдельные инструменты поддерживают общий тренд