Комментарий по ситуации в золоте и стратегии GoldRunner

📊Экономика США

На прошлой неделе вышли данные по потребительским расходам в США, которые замедляются, а также был опубликован главный индикатор инфляции для ФРС — ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE price index) который за месяц остался неизменным, а за год снизился к минимальным значениям более чем за 2 года. Кроме инфляции рынок обращает внимание на данные с рынка труда, где так же отмечается постепенное ухудшение.

👮‍♂️Политика ФРС

В пятницу Пауэлл из ФРС давал комментарии. Как обычно речь была о том, что их работа по борьбе с инфляцией еще не закончена и, если надо будет, повысят ставку еще раз. Однако, между строк рынок прочитал, что денежно-кредитная политика уже более чем ограничительная. В это же время медленно ухудшающаяся экономика создает вероятность не только окончания цикла повышения ставок, но и даже снижения. Фьючерсы на процентную ставку ФРС на бирже CME в Чикаго начали учитывать возможное снижение ставки уже в январе с вероятностью в 15% или в марте с вероятностью в 50% впервые за долгое время.

📈Исторический максимум в золоте

Возобновление военных действий на Ближнем Востоке (Сектор Газа), а также атаки кораблей беспилотниками в Красном море в добавок к описанным выше эконмическим обстоятельствам отправили цены на золото к историческим максимумам в конце прошлой недели. Ночью с воскресенья на понедельник, когда стартовали торги фьючерсами цены на золото видимо под действием массового закрытия коротких позиций резко подскочили до 2100 долларов за унцию, но удержаться там не смогли и начали откатываться назад с еще большей силой.

📈График фьючерса на золото COMEX

🎢Краткосрочная перспектива

Как фундаментальные, так и технические факторы все еще указывают на высокую вероятность сохранения растущей тенденции в золоте и подобных защитных активах, но в преддверии заседания ФРС рынок может как обычно залечь в боковик с широким диапазоном колебаний. Дело в том, что ФРС не заинтересован в настоящее время, когда рынок акций показал сильнейший рост к своим максимумам, поддерживать эту традиционную игру спекулянтов в «плохие новости = хорошие новости» надувая опасные пузыри. Жесткие комментарии в моменте могут остудить горячий рынок.

💼Позиция в стратегия GoldRunner

Мы были готовы к такому развитию событий. Ввиду оценки тренда и фундаментальных изменений лонг позиция в стратегии постепенно увеличивалась и к началу ноября достигла 200%. Вчера волатильность цен на золото стала нетипично высокой, в два раза выше среднего значения за месяц, что является признаком хаотичности торгов и сигналом для нашей стратегии GoldRunner сократить позицию, что мы и сделали сегодня утром. Столь резкий откат от максимума может спровоцировать волну фиксации прибыли участниками рынка при возникновении новостного повода. Результат по стратегии в три раза опережает рост цен золота за три месяца, +15% в стратегии против +5% базового актива, что мы считаем очень хорошим опережением рынка, которое необходимо сохранить, перейдя в более осторожную позицию. В случае формирования разворота цен от максимума возможен временный полный выход из позиции или даже краткосрочный шорт. В случае снижения волатильности и закрепления цен выше 2080 при сохранении фундаментальных драйверов будем вновь наращивать позицию.

📈График дневного изменения стоимости золота в сравнении с 20-дневным удвоенным средним значением.

☝️Изменение в стратегии GoldRunner

В целях улучшения результатов стратегии мы внесли изменение позволяющее размещать свободные от гарантийного обеспечения позиции фьючерса на золото средства в фонд ликвидности для получения рыночной процентной ставки, которая сейчас на уровне 15%, что в свою очередь может добавлять более 1% к результату за месяц.

📈График результатов стратегии автоследования GoldRunner за 3 месяца

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ