Про рынок 04.12

Всех приветствую!

По традиции начну с новостей. 

Путин 14 декабря проведет прямую линию и ежегодную большую пресс-конференцию — Песков. Начинается предвыборный период, так что манипулирование возможно будет зашкаливать. 

Путин подписал закон о повышении МРОТ в 2024 году на 18,5% —до 19 242 рублей. Также подписан закон о приостановке индексации зарплат госслужащих, кроме военных и силовиков. Похоже началось предвыборные обещания…

Путин подписал закон о федеральном бюджете на 2024-2026 годы. Дефицит, согласно прогнозам, составит 1,595 трлн рублей в 2024 году, 0,83 трлн рублей в 2025 году и 1,536 трлн рублей в 2026 году. А доходы откуда брать?

В бюджет РФ в настоящее время в рамках налога на сверхприбыль из планируемых 300 млрд руб. поступило около 40 млрд руб. – Силуанов. Пока «недобор»… Причем достаточно существенный.

Доля нефтегазовых доходов федерального бюджета упала до минимума за 16 лет и составила чуть более 28% всех поступлений. Среди причин — снижение мировых цен на нефть и регуляторные новации — отчет СП.

А бюджет-то страдает, расходов полно, а доходы уменьшаются… Единственное решение — либо дорожающая нефть (пока слабо контролируемая), либо девальвация рубля. Откуда брать доходы — огромный вопрос. Так что отмена различных «поборов» с бизнеса в будущем исключать нельзя… Ну и конечно девальвация рубля (об этом ниже).

Путин своим указом дал право ряду организаций, включая Роснефть, самим определять перечень раскрываемой информации. Ну что, снова «кот в мешке», я не удивлен…

Нефть.

ОПЕК+ достигли консенсуса по сокращению добычи нефти на 2 мбд (1 мбд от С.Аравии и 1 мбд от отстальных). И что? И ничего!

Нефть продолжает торговаться нервно, оно и понятно. Ведь по большому счету, что по $80, что по $83 — это не устраивает Саудовскую Аравию. РФ тоже заинтересована в дальнейшем снижении добычи, т. к. для бюджета ей тоже не хватает нефтегазовых доходов. Но есть проблема — страны Африки итак не выполняют программу по сокращению добычи, и их функции пытаются закрыть СА и РФ. Так что, на мой взгляд, это  решение  оказало лишь локальное влияние на цену нефти. И в итоге она продолжила падать.

И еще про нефть с точки зрения ТА. URALS на днях не взяла ни 200SMA, ни  основное сопротивление 84,14 и  55ЕМА, и как следствие продолжает падать…



Но еще раз повторю - нефть — политический инструмент, который завязан на геополитике! Так снова разгорается ближневосточный конфликт, что может привести к аномально сильному росту нефти.  Я бык по нефти, но пассивный (ментально)… Только зритель.

Несколько мыслей про сокращение нефти (особенно это касается РФ). Нефтегазовые доходы падают, сокращать добычу надо для поддержания цен на нефть на относительно приемлемых уровнях, но есть и предел. Для поддержания бюджета я жду дальнейшей девальвации рубля. Особенно после выборов… А на фоне возможной девальвации рубля может появится драйвер для роста «бумажного» рынка, это надо постоянно держать в голове...


Валютный рынок.

Повторюсь — по валютному рынку я глобально «бык». Я свою теорию высказывал ранее. Ставкой девальвацию не остановить. Еще раз повторю — без ужесточения ограничений по выводу валюты за рубеж — дальнейшая девальвация рубля очень возможна… Правда, возможно, этот процесс может начаться только после выборов в 2024 году, а пока риски укрепления рубля большие.

Перед выборами Президента я не рекомендую торговать спекулятивно (с точки зрения получения вариационной маржи), но с точки зрения диверсификации средств перекладка возможна (особенно в юань)!

Также неясен подход ЦБ. За последнее время ЦБ косячит особенно сильно, искусственно удерживая рубль на низких значениях. Вообще искусственность удержания рубля меня просто поражает, но еще раз повторю, для бюджета крайне важна высокая цена на нефть и дешевый рубль. И если вопрос с ценой на нефть нашей стране не особо подвластен, то манипулирование  курсом — очень даже, но стоит вопрос выборов Президента в следующем году. И если бы не этот факт, то конечно же рубль был бы дешевле, причем сильно ниже… А пока в стране правит популизм и искусственность валютного рынка — это надо воспринимать как факт. И я лично не удивлюсь, что после выборов все встанет на свои места, как всегда с перекосом и перегибом (как это было после искусственного удержания цен на 60 рублях за доллар). Но это надо пережить, все равно это нам неподвластно…

С точки зрения ТА по валютным парам произошел очередной отскок вверх, волн на падении пар USDRUB и CNYRUB я не вижу, но цены подходят к важным зонам 91,4-92,3 (+55EMА) и к зоне 12,69-12,77 (+55EMА). Там бы я лонги прикрывал, сам же буду пытаться выйти из квартальных колл-опционов. Поражение нужно принимать стойко, очевидная ошибка. Но «за» рубль не собираюсь торговать,  я не верю глобально в крепкий рубль!

Путин о перспективах смягчения ДКП Банка России в будущем: «нужно быть очень аккуратными с этой мягкостью» Я если честно не понял эту фразу, но косвенно это может звучать так — «Чересчур крепкий рубль нам тоже не нужен».

Банк России с января 2024 года возобновляет проведение операций на внутреннем валютном рынке, связанных с пополнением и использованием средств ФНБ, в том числе с учетом всех операций, осуществленных со средствами. Все сводится к тому, о чем я писал накануне — «крепкий рубль вреден для бюджета, и после выборов мы можем получить еще одну волну девальвации рубля»

Но повторюсь снова — «На валютном рынке много неясностей, ограничусь снова фразой — «Глобально ничего по валюте делать не хочу. У меня есть доллары, юани и рубли, все по 1/3, буду просто смотреть. При любой ситуации главное — не заработать, главное — не потерять слишком много».




«Бумажный рынок»

Число физлиц в фондах денежного рынка за два месяца выросло в 1,5 раза — Мосбиржа (https://www.moex.com/n65780). 

По итогам третьего квартала темпы роста выручки крупнейших брокерских компаний увеличились по сравнению с первым полугодием — с 51% до 58%. Ряд компаний продолжают сохранять многократные темпы роста выручки. Эксперты считают, что выручка от брокерских услуг растет, в частности, из-за притока новых клиентов, но выросли и расходы на расширение бизнеса. — Ъ (https://www.kommersant.ru/doc/6367311). 

Ничего удивительного я в этом не вижу. Из-за санкций тупо некуда больше вкладывать деньги кроме акций и банковских депозитов. 

Кстати, ставки уже плотно в районе 15% годовых. Дивидендная доходность сейчас на «бумажном» рынке не больше 10-14%, ставка 15%, т.е. и этот факт накладывает роль! И, безусловно, будет оказывать еще и дальше… И в таком случае возникает вопрос — во что вкладываться? В Лукойл с его пусть даже 6% дивидендов (да и то, на собрании акционеров могут снова кинуть) или в безрисковый депозит? Ответ на мой взгляд очевиден…

Я решил для себя в случае еще одного повышения ставки перенести часть средств не депозит на 3 месяца, как раз к выборам Президента, пересидеть локально (все-таки 15% выше текущей РЕАЛЬНОЙ инфляции), а потом буду смотреть по ситуации. 



На «бумажном» же рынке кругом негатив. Одна СПБ чего стоит (не хочу даже ее обсуждать). 

Вышли статьи в Коммерсанте по поводу банков. Просрочка прошла курс омоложения. Количество потенциальных банкротов среди заемщиков увеличилось на 11%. И в ту же тему… Российские банки из-за повышения ключевой ставки с 7,5% до 15% на горизонте одного года недополучат примерно 0,6 трлн рублей чистого процентного дохода, что эквивалентно 0,5 процентного пункта (п.п.) чистой процентной маржи, говорится в обзоре финансовой стабильности, опубликованном Банком России. Вот такой вот глобальный «позитив» ждет банки в будущем  году… Только Греф и Набиуллина не сдаются… Ну и «улица» продолжает слепо верить.

Центробанк: полтора десятка крупнейших компаний РФ могут стать банкротами из-за высоких ставок. Центробанк предупредил о возможных проблемах крупнейших компаний, связанных с увеличивающимися долгами на сотни миллиардов рублей из-за резкого роста процентных ставок. Согласно оценке регулятора, как минимум 14 ведущих компаний, общий объем задолженности которых составляет ₽650 млрд, столкнутся с проблемами. Компании могут потребовать реструктуризации кредитов в 2024 году, как отмечается в «Обзоре финансовой стабильности» Центробанка.


По данным ЦБ, в настоящее время 60% крупнейших компаний в нефтегазовой отрасли, металлургии и химической промышленности имеют кредиты с переменной процентной ставкой, что приводит к увеличению расходов на обслуживание долга при росте ключевой ставки Центробанка, повышенной в 2023 году с 7,5% до 15% годовых. 

Ранее стало известно, что количество россиян, которые просрочили кредиты и займы на период более 90 дней и находятся на грани банкротства, достигло 9,79 млн человек к ноябрю 2023 года.

Недельный Индекс ММВБ рисует наконец-то достаточно сильную (по сравнению с последними) свечу вниз. Рост был почти безоткатный, сформировали тройную дивергенцию на хаю и единственная поддержка (на мой взгляд) это 3051. А потом может быть обвал…

Индекс ММВБ на днях  торгуется ниже уровня в канале 3173- и плотно ниже 55EMA, и даже ниже гипотетического уровня определения истинности пробоя уровня 3173 (-0,5%=3157±), RSI пробивает тренд и не формирует даже намека на дивергенцию, сверху тоже тройная дивергенция, что косвенно говорит о возможности продолжения снижения…Можем в дальнейшем увидеть исполнение минимальной мишени =3114±, но возможно это только начало downtrend. 

При всем при этом рынок остается неоднородным! Сбер торгуется под сопротивлением 279,7- (но упал крайне сильно и достигал мишеней от пробоя),  Лукойл же пока по большому счету стоит в канале… Что перетянет пока не ясно… 

Стратегические лонги я бы в локальных бумагах (к примеру Сбер) на отскоке вверх прикрывал, в сырьевых бумагах пока можно держать (по крайней мере до прохода 55EMA), спекулятивно — локальные идеи с однозначными стопами!

Рынок неоднороден, поэтому пройдусь по бумагам на днях.

Сбербанк в ноябре-декабре ожидает резкое замедление темпов кредитования юрлиц – первый зампред -ИФ. Сбербанк ждёт падения выдачи корпоративных кредитов на 15–20% в ближайшие месяцы – первый зампред. Вот и влияние высокой ставки ЦБ, которую могут еще повысить…

Выступил Греф: Сбербанк и в следующем году надеется на «хорошие, рекордные» показатели после удачного 2023 г. Сбербанк ожидает в 2023 году рекордную прибыль для себя и для всего сектора. Сбербанк не планирует серьезных изменений в размере и периодичности выплат дивидендов. «Сбер» представит дивидендную политику 6 декабря, в целом сохранит ее конфигурацию. Сплошные вербальные интервенции, но «улица» доверчивая, надо жать новой даты… И так до бесконечности…

Спорный вопрос и про конечную прибыль. В эпоху повышенных ставок основной доход банков должен уменьшаться в связи с общим обеднением населения и более жесткими требованиями по выдачи новых кредитов. И опять же, на мой взгляд государство может и «наложить лапу» на банковский сектор… Но снова вера…

Посмотрел банковский сектор, и самое интересное — почти у всех банков (ВТБ и Тинькофф) на днях одинаковые картины, цены ниже значимых уровней и ниже 55EMA. Исключение в плане 55ЕМА только Сбер. На мой взгляд этому есть одно объяснение  - «Сбер» представит дивидендную политику 6 декабря и «улица» ждет этой даты! Вопрос веры…

Сбер на недельном графике наконец-то рисует настоящую разворотную свечу… 

Объясню еще раз свою логику торговли в Сбере. На днях есть однозначное(!!!) сопротивление 279,7-, и соответственно есть конкретный стоп. А для покупки пока зона поддержки только гипотетическая  — это может быть зона 273,73-274.1, это может быть 55EMA (271,8± ) или еще более непонятная зона 267,4-270. RSI пока не формирует дивергенцию, а следует за бумагой.  ОСНОВНАЯ ТЕНДЕНЦИЯ ДЛЯ МЕНЯ ПОКА ВНИЗ!


Классика жанра. Сверху есть тройная дивергенция, выполнена мишень от пробоев каналов, пробита знаковая поддержка с одновременным подтверждением по RSI, есть четкий стоп для продажи… Что еще нужно для подтверждения? Если не продавать тут, то вообще не стоит торговать от шорта!

На часах плодится дивергенция, но это не повод для покупки, повод для прикрытия шорта — да! Но для покупки — НЕТ! А значит с точки зрения соотношения прибыль/риск я буду торговать пока только от продажи! Нужно более долгое время для проторговки нового или подтверждение старого уровня, нужен хотя бы некий намек на дивергенцию на днях (а ее пока нет), а пока кроме полки (на которой я бы шорты прикрывал) и  нет ничего!

Напоминаю, что слом тренда дело не быстрое. Этот процесс может происходить в пиле, что вырождает часовую картину в плане индикаторов. Но стоит рынку расширится и пройти (например) сильным импульсом вниз знаковых уровней, конечно RSI окажется в зоне перепроданности и может ормировать дивергенции, но ценовой уровень превратиться из уровня поддержки в уровень (зону) сопротивления. Со временем RSI придет «в норму», а уровень (зона) останется! И в итоге мы не только получим слом восходящей тенденции, но и получим задел на формирование падающей тенденции!

В Сбере на часах цена под 55EMA и дневным уровнем сопротивления, по идее не должны пройти с первого раза… В конце концов стоп есть, пытаться надо… Буду продавать в зоне  278,52 (+55EMA)-280,9 с общим стопом 281,8+. Снизу в районе 273,5-274  плодиться дивергенция, и поэтому там я буду шорт прикрывать. НО ПОКУПАТЬ ПОКА НЕ БУДУ! Надо понимать разницу между закрытием шорта и покупкой!

Против Лукойла фундаментально мысли остаются без изменений. На чем был рост? На ожиданиях дивидендов (с ними обломали), ростом нефти (тоже под вопросом) и девальвация рубля (и тут вопросы). Дивидендная доходность сейчас не больше 10-14%, ставка 15%, т.е. и этот факт накладывает роль. И, безусловно, будет оказывать еще и дальше… И в таком случае возникает вопрос — во что вкладываться? В Лукойл с его пусть даже 6% дивидендов (да и то, на собрании акционеров могут снова кинуть) или в безрисковый депозит? Ответ на мой взгляд очевиден…


Лукойл — пожалуй остается самой непонятной бумагой и с точки зрения графика. Торговля в локальном канале 7135-7150 на 7300. Мишени вверх/вниз = 7465/6970. RSI становится непоказательным (вырождается), поэтому на него не особо надо полагаться. Со временем 55ЕМА может подтянуться к зоне поддержки, и при пробое одной возможной поддержкой станет меньше, а зона 7135-7150 станет глобальной зоной сопротивления!

При этом возникла идея. Возможно под шорт в Сбере  рассмотрю лонг Лукойл. Он на днях пока под уровнем 7300-, при закрытии выше +0,5% (=7336+) уровень 7300 станет локальной поддержкой, и буду пытаться покупать либо «в голую», либо под спрэд по деньгам… Вниз тоже возможно. При закрытии дня ниже -0,5% от 7135 (=7099) буду пробовать продавать в зоне 7135-7150…Но для начала надо ждать закрытия дня!

И кстати и в Лукойле пока непонятна зона поддержки, это может быть и 55ЕМА, а может быть целая зона 6797 (до сих пор незакрытый гэп) — 6916. Так что в случае пробоя мы получим аналогичную картину как и в Сбере, будет почти однозначное сопротивление и «размытая» поддержка!

Можно пробовать торговать и канал, но это может быть опасным, т.к. в случае пробоя вниз импульс может оказаться очень сильным...




=

Я спекулянт, а не скальпер, и в этом огромная разница. Я стараюсь следовать общей тенденции, тогда как скальпер может торговать краткосрочно на отскок (например через фьючерсы, т. к. там комиссия намного меньше спотовой). Основная идея остается жить и дальше — в Сбере на отскоке от шорта…

Пора подводить итоги  недели.  Суммарно за неделю прибыль  +0,32%. Прибыль с 06.12.2022 абсолютных(!) ⚡️ +57,29% ⚡️  причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала у меня пока три убыточные недели.

Немного конечно, но в пиле возможны убытки, и даже такой небольшой плюс — маленькая, но гордость! Главное стабильность!

=

Искусственное удерживание рынка просто поражает, но рынок такой, какой есть! Что нужно для того, чтобы он пошел вверх я не знаю, возможно новые вербальные интервенции, а для падения все созрело!

Вера «улицы» в чудо творит чудеса, но и позитив когда-то заканчивается. Все макроданные говорят о возможной не то, что коррекции, а о настоящем начале downtrend. Пока цены в основных индексобразующих бумагах типа Сбера, Лукойла, Роснефти и др. стоят выше 55ЕМА, еще можно надеяться на чудо, но посмотрите, что творится во многих остальных бумагах — они уже в шорте (по большому счету). Осталось «китам» по капитализации рынка пройти эту злополучную 55ЕМА, как мы погрузимся в настоящий downtrend. 

Правда может снова сыграть злую штуку девальвация рубля, но это плохо для экономики в целом, и для простых людей в частности. Инфляция будет расти (не смотря на действия нашего ЦБ), дыра в бюджете (реальная) будет увеличиваться, и как следствие интерес к «бумажному» рынку должен упасть (тем более при конкуренции банковских вкладов). Но это конечно процесс не быстрый. Вот такие мысли …

Появилась идея, и я ей буду следовать! Главное она появилась! Необходимо разработать идею, поверить в нее и последовательно исполнять! И на очереди Лукойл! Главное уметь ждать! Повторюсь — во мне просыпается медведь.

Ну и конечно стоит всегда помнить, что нет ничего однозначного в рынке, и может произойти все (в том числе и даже рост). Т.е. пила может продолжится, и поэтому локально все время надо просчитывать идеи с точки зрения стопов! Ну и, конечно, быть готовым к локальным убыткам.

=


P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал  t.me/scalpon , чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку. 

Также присоединяйтесь в закрытый канал @scalpingvip_bot, чтобы получать от меня #наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее..)

Удачных торгов! Тренд — наш друг!