IPO Совкомбанка будет одним из самых интересных и привлекательных если сравнивать с другими размещениями этого года — аналитики, опрошенные Forbes

Совкомбанк планирует привлечь в ходе IPO 10 млрд рублей. Индикативный ценовой диапазон акции составляет 10,5—11,5 рублей, это соответствует рыночной капитализации банка от 200 до 219 млрд рублей. При этом аналитики полагают, что справедливая стоимость банка выше. По мнению аналитика ФГ «Финам» Игоря Додонова, справедливая оценка — 350 млрд рублей, однако точный вывод об этом можно будет сделать после того, как банк раскроет показатели за III квартал. 

Сбор заявок на IPO пройдет с 1 по 14 декабря, торги начнутся 15 декабря. Акции будут торговаться лотами по 100 штук. 

Чистая прибыль Совкомбанка за первое полугодие составила 52 млрд рублей, рентабельность капитала достигла 55%. Активы за этот период выросли до 2,4 трлн рублей, увеличившись на 9% год к году за счет роста розничного бизнеса. Чистый процентный доход Совкомбанка за шесть месяцев составил 67 млрд рублей, а чистый комиссионный доход — 12 млрд рублей.

Начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин: «Сильная сторона бизнеса — это определенно его рентабельность капитала, она достаточно высокая — 36% за последние 10 лет.  «Если сравнивать с другими размещениями этого года, мы бы назвали размещение Совкомбанка одним из самых интересных», — добавляет он. 

Параметры размещения акций значительно ниже справедливой оценки банка, и это делает IPO привлекательным, говорит аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев.

«Сравнивать скорее нужно со «Сбером», и здесь есть дисконт как по мультипликатору P/B (стоимость капитала без учета долга), так и P/E (соотношение капитализации и чистой прибыли за год) по отношению к «Сберу», несмотря на то, что показатель рентабельности капитала Совкомбанка существенно превышает показатели «Сбера», — указывает он. 

Главный риск для банковского сектора сейчас заключается в ужесточении денежно-кредитной политики и мерах по охлаждению розничного кредитования, говорит Игорь Додонов из «Финама». Эти факторы будут давить на банковский бизнес. Помимо этого никуда не исчезли геополитические риски. 

www.forbes.ru/investicii/501670-pocti-kak-sber-cto-nuzno-znat-investoru-o-razmesenii-akcij-sovkombanka?utm_source=forbes&utm_campaign=lnews