Рыночный цикл Вайкоффа. Часть 2
В рамках этой статьи разберем фазы 2 и 4 и возможные варианты сделок в них.
Фаза 2 – Аптренд (Markup)
Фаза 4 – Даунтренд (Markdown)
Фаза 2 – это классический аптренд: растущие минимумы, растущие максимумы. В этот момент бумаги попадают на радары к неинформированным участникам рынка и в социальные сети. Подготовленные участники рынка больше не сдерживают цену, позволяя рынку на ажиотаже расти, часто фиксируя часть прибыли.
При переходе к Фазе 4 давление убыточных позиций приводит к необходимости их закрытия либо по собственной инициативе, либо вынужденно (маржин-коллы и риск менеджмент фондов). Закрытие позиций вызывает новое ажиотажное движению – на этот раз рынок снижается под давлением избыточного предложения. Подготовленные участники рынка могут откупать часть проданных ранее позиций, но в целом не стремятся поглотить имеющееся предложение по текущим, не устраивающих их в среднем ценам. В итоге ажиотаж приводит к кульминации – панической распродаже.
Оставшиеся активы распродаются по текущим ценам, что приводит к очень резкому и часто глубокому падению актива или рынка в целом. При этом в такой момент на рынке наблюдается существенный всплеск объема торгов – иногда этот всплеск заметен даже на горизонте десяти лет. Именно в этом моменте подготовленные участники рынка снова вступают в игру, и фаза 4 завершается.
Важно понимать, что рассмотренные фазы — общие и теоретические. В условиях денежной экспансии и мягкой денежно-кредитной политики в экономику постоянно вливаются новые деньги, поэтому фаза 4 часто бывает очень короткой или вовсе отсутствует. Триггерами для её возникновения выступают различные события: войны, эпидемии, природные катастрофы, криминальные проблемы или даже смерть ключевых акционеров. А в случае отсутствия потрясений рынок из фазы 3 переходит в повторную фазу 1 – реаккумуляцию.
Особенности планирования инвестиций
Цикл Вайкоффа создает теоретическую дорожную карту, но для планирования сделок в рынке необходимо решить ряд практических и не всегда простых проблем:
Несмотря на то, что цикл Вайкоффа в целом воспроизводится на любых таймфреймах, однако это не означает, что на любых таймфреймах возникающие паттерны можно торговать с точки зрения ликвидности;
Фаза накопления рано или поздно приведет к существенному росту, но когда — неизвестно;
Покупка внутри зоны накопления чревата сложностями, так как отсутствует четкий критерий провала: выходы из потенциальной зоны накопления вниз интересны для покупки, а не для продажи;
Боковики, выглядящие как накопление, таковыми не становятся, и провал цены под нижнюю границу проводит не к слабому проколу, а движению вниз;
Рынок нередко игнорирует отдельные фазы цикла Вайкоффа, вместо Накопления — Аптренда — Распределения, может быть Накопление — Аптренд — Накопление — Аптренд.
Классификация сделок
Все спекулятивные сделки можно классифицировать на 4 категории:
Сделки продолжения тренда
Сделки окончания тренда
Сделки удержания зон поддержки/сопротивления
Сделки пробоя зон поддержки/сопротивления
Трейды каждой из указанных категорий в основном целесообразны в конкретную фазу рыночного цикла и для совершения должны опираться на разную информацию.
В этой статье мы рассмотрим схему сделок продолжения тренда и пробоя зон:
- Сделки продолжения тренда
Трейды, направленные на реализацию преимущества фазы 2 или фазы 4. Расчет в сделке направлен на получение прибыли с очередной про-трендовой фазы движения или так называемой “ноги” тренда.
Сделки продолжения тренда – это входы на откатах или входы на образовании нового трендового экстремума: нового максимума или нового минимума.
Для планирования сделок продолжения тренда трейдер анализирует:
Ценовую динамику — чередование рыночных максимумов и минимумов
Распределение объема торгов или динамику открытого интереса для фьючерсных контрактов
Динамику рыночной дельты, направленность потока ордеров в ленте сделок и наличие крупных сделок в ожидаемых местах
Глубину контрендовых движений
Иными словами, в сделкам продолжения тренда, в фазах 2 и 4 работают так называемые “фигуры продолжения”.
Рассмотрим пример реализации фазы 2 в бумаге MTLR в конце 2022 года – начале 2023 года.
На данном скриншоте границы области накопления: 114,17 — 117,98.
- Красной линией отмечен импульс, пробивающий границу накопления, определяющий потенциальное начало фазы 2.
- По завершении импульса, пробивающего зону, для подтверждения начала требуется коррекционное движение, удовлетворяющее принципам:
Ретест не возвращается в границу накопления
Ретест не превышает 2\3 от размаха импульса пробоя
Объем баров ретеста должен быть меньше чем в барах пробоя
В этом случае все три условия выполняются: как видно на скриншоте, куда мы добавили сетку коррекции Фибоначчи, что корректирующий ход не доходит до уровня 62%.
В этом случае факторы подтверждающие версию покупки дополняются техническим трендовым индикатором — парой экспоненциальных скользящих, средняя область между которыми служит зоной интереса к покупке для активных трейдеров, торгующих по техническому анализу.
Таким образом область 115-117 служит отличной зоной для набора позиции в Лонг, назовем этот паттерн “Корректным тестом пробоя накопления”.
Но что делать, если выход из зоны накопления был упущен?
После того, как корректный тест произошел, мы ожидаем растущего тренда, в котором выполняется условие последовательного чередования экстремумов:
Минимум корректного теста – самый низкий минимум нового тренда;
Предыдущий максимум импульса пробоя – должен быть обновлен;
После обновления максимума — ожидаем коррекцию, глубина которой не должна превышать 2/3 от импульса, обновившего максимум.
Для входа в тренд можно купить коррекцию, соответствующую ожиданиям трейдера.
В рассмотренном примере двухбарная коррекция не превышает даже 1/3 импульса, после чего рост возобновляется. На младшем таймфрейме (часовом) коррекция выглядит следующим образом:
Выход из этой коррекции позволял купить позицию в течение нескольких часов. Сигналом для совершения сделки выступает выход цены из зоны коррекции выше часовых скользящих средних.
Аналогичным образом можно найти еще 2 входа в зародившийся тренд.
Кейс 1:
Кейс 2:
Причем во втором кейсе коррекция дошла до предельно допустимой зоны – в 62% от размаха предыдущего импульса.
Ключевая задача трейдера в этих сделках – определить точку, в которой идея продолжения тренда становится нерелевантной.
Наиболее логичные кейсы отмены идеи продолжения тренда:
Отсутствие нового трендового экстренума в течение времени, определенного трейдером как необходимое для реализации идеи продолжения тренда (то есть котировка не может пробить существующий максимум или минимум), после чего рынок переходит в фазу 1 или фазу 3;
Смещение крупных объемов в область трендового экстремума с одновременной сменой направления рыночной дельты;
Глубина корректирующего движения, превышающая 2/3 трендового движения.
Разумеется существуют другие факторы, но указанные выше относятся к объективным и легко поддаются статистической проверке.
Описанные два типа сделок позволяют трейдеру зайти в зарождающийся растущий тренд или корректно, с управляемым риском присоединиться к существующему.
В следующих статьях мы разберем сделки удержания зон интереса в накоплениях/распределениях и сделки выхода из накопления/распределения.
Стоит сказать, что в нашем торговом терминале Альфа инвестиции представлен весь необходимый инструментарий для работы с объективной информацией:
Доступен объемный и кластерный анализ, показатели открытого интереса и рыночной дельты – для расчета этих показателей мы собираем и храним реальную историю обезличенных сделок, поэтому все данные — настоящие, соответствующие биржевым;
Настраиваемые ленты сделок с возможностью фильтрации по размеру и выделения крупных принтов;
Более 100 индикаторов технического анализа и 10 различных типов графиков – для поиска интересных предполагаемых зон поддержки или сопротивления.
Попробуйте наш терминал в действии.
