Что делать с облигациями после роста ставки 🦉

У кого в портфеле уже есть облигации, спрашивают, стоит продать или оставить. А у кого облигаций нет, задумались, не купить ли сейчас.

Для рынка рост ставки до 15% — сильнейшая встряска. Будем ждать волну переоценок в корпоративном сегменте. А в ВДО — новых проблемных кейсов.

Вот как могут развиваться события:

▪️ Быстрее всего на резкий рост ставок отреагируют ОФЗ и ликвидные корпоративные облигации,
▪️ Далее, начнут расти спреды в относительно ликвидных выпусках 2-3 эшелонов,
▪️ А вот неликвиды и ВДО будут упираются до последнего… но потом все равно посыпятся.

У частных инвесторов есть время спокойно посмотреть на качество эмитентов в своем портфеле. Возможно, продать самые спорные позиции, чтобы купить на эти деньги более качественные бонды.

Покупать длинные облигаций многим пока непривычно. За последнее время я целых три раза рассказывал, как могут вести себя длинные ОФЗ как при снижении, так и при повышении ставки. На мой взгляд, соотношение риска и доходности там очень интересное. 

В качестве упражнения “со звездочкой”, предлагаю оценить риски покупки и удержания в течение года ОФЗ 26207. Куда должна вырасти требуемая доходность, чтобы по позиции возник убыток? У меня получилось до 20% примерно… Как по-вашему, высока ли вероятность таких доходностей по трехлетним ОФЗ осенью 2024 года?

Как правило, после встряски на рынке возникает очень много возможностей. Сегодня, ради 15% в облигациях почти ничего не нужно делать. А ради 20% нужно лишь немного постараться...

И я совсем не уверен, что рынок акций предложит в этом плане больше.

Кому интересны облигации и возможности, которые в них сейчас есть, приглашаю ознакомиться в моем телеграм-канале:)