На прошлой неделе рубль достиг уровня 90 за доллар. Что дальше?

Bloomberg отмечает, что российская валюта показала динамику курса доллара среди всех мировых валют.

Мы поддерживаем взгляд на вероятное ослабление до 100 и последующее укрепление в районе 85-90, начиная с июня.

Реализация этого прогноза заставляет задуматься, что будет дальше?

Хронология наших постов на тему:
📎 9 июня 2023 г.
📎 5 июля 2023 г.
📎 11 сентября 2023 г.
📎 12 октября 2023 г.
📎 31 октября 2023

3 основных фактора определения курса в 2024 году:

1. Потребности бюджета. Рост расходов бюджета более чем на 6 трлн. руб. Правительство вынуждает заложить проект среднегодовой высокой цены доллара (90,1) и цены российской нефти (71,3). Для оценки состояния бюджета на курсе можно оценить формулу: 6424₽ / текущая цена нефти. На прошлой неделе цена Урала колебалась в пределах $65-70 за баррель, что означает комфортный для бюджета курс USD/RUB = 91,8-98,80.

2. Динамика мировых цен на нефть. Колебания всего лишь в течение одной недели выглядит как сложное удержание курса рубля в пределах узкого коридора. Ситибанк, точно спрогнозировавший рост, а затем падение нефти (мы писали об этом в июле) ждет дальнейшего снижения стоимости Brent до $70 в 2024 году. Это создает риск падения стоимости российской нефти ниже $60 с соответствующим влиянием на курс рубля.

3. Политика Банка России. На первый взгляд, рубль исчерпал потенциал влияния. Но если принять во внимание разницу между ключевой поставкой Банка России (15%) и ФРС (5,25-5,50%), то вложение в рублевые инструменты выглядит более эффективным при устойчивом, что курс доллара не вырастет к концу 2024 года выше 99 ₽.

Сохранение жесткой монетарной политики меняет равновесный курс рубля, при котором при рисках его обесценения компенсируются возможности заработки в укреплении и процентных доходах с 95 до 86-87.

Таким образом, при курсе 90 за доллар рубль выполняем задачу-минимум. При сохранении прогноза 85-90 на конец года рублевые инструменты выглядят умеренно привлекательно с учетом высоких % ставок.
Главный риск для этого прогноза — дальнейшее падение цен на нефть.

Базовый сценарий на 2024 год — плавное ослабление с 85 до 95-100.
В целом это соответствует данным аналитиков, опрошенных Bloomberg.

форекс доллар рубль

Доллар рубль

https://t.me/warwisdom

warwisdom

Москва

2 731

с 16 октября 2023

6 Комментариев

Bablos
20 ноября 2023, 10:45
Как по вашему цена на нефть должна упасть если с 2014г население планеты выросло на 1000000000ч + ещё и баксов напечатали ХЗ сколько, как?
+1
Куплю газпром по 5 рублей
20 ноября 2023, 10:52
дальше 80р за бакс… к выборам 70
+1
Мой господин
20 ноября 2023, 12:40
Средняя цена нефти Брент за 5 лет около 70$, urals 60$, при таком бюджете мне интересно глянуть, откуда будут браться доходы в этот самый бюджет
+1

Читайте на SMART-LAB:

«Русагро» продолжает работать в штатном режиме

Уважаемые инвесторы, Информируем вас о текущей ситуации, связанной с Группой «Русагро». 30 апреля 2026 года Заместитель Генерального прокурора Российской Федерации обратился в...

Русагро

14:10

Промомед впервые перечислит квартальный дивиденд

Акции фармацевтической группы Промомед в ходе торгов 5 мая опускаются на 0,4%, до 398,45 руб., на фоне более выраженного снижения на российском рынке в целом.Совет директоров компании сегодня дал...

Freedom Finance Global

13:40

⚡ 96 новых бумаг: в Т-Инвестициях доступны все акции третьего уровня листинга

В Т-Инвестициях теперь можно торговать акциями третьего уровня листинга. Они доступны только квалифицированным инвесторам. Для опытных участников рынка это открывает возможность применять...

Т-Инвестиции

04.05.2026

Самый интересный пост: что внутри портфелей у нашей команды + короткое объяснение по каждой позиции

Сегодня пришло время совершить квартальное раскрытие наших инвестиционных портфелей. Что внутри? ✅Состав портфелей каждого из наших аналитиков ✅Короткое мнение каждого аналитика по каждой...