03 января 2013, 17:59
Билл Гросс: инвестиционный обзор, январь 2013
Источник: http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/Money-for-Nothin-Writing-Checks-for-Free.aspx
Король облигаций Билл Гросс выпустил свой очередной ежемесянчый рисерч, который назвал «деньги нахаляву или выписывание бесплатных чеков»:)
Я не буду пересказывать все, тем более всего я не понял, я приведу основные идеи из того, что понял.
ФРС сейчас печатает 1 $трлн в год, а это значит, что они финансируют 80% дефицита бюджета бесплатно. Почему? Потому что они выкупают облигации, которые выпускает минфин, зарабатывают %, а заработанные проценты возвращают обратно в минфин:) Доход по кредитам, которые ФРС приобрела на рынке ($2,5 трлн) составляет $100 млрд в год. Это та сумма, на которую QE снижает дефицит бюджета. Халява!
Центральные банки напечатали $6 трлн за последние годы:
Схемы эксстремального государственного финансирования заканчиваются плохо, как закончился пузырь компании южных морей. Изобретателю бесплатного финансирования Джону Ло конечно и не могло прийти в голову, что Бернанке будет разбрасывать деньги с какого-то вертолета 300 лет спустя, но суть схемы остается той же: «деньги нахаляву».
Будущие последствия от напечатанных $6 трлн выльются в ту или иную форму инфляции и девальвации валют друг относительно друга, или относительно сырья (золото, нефть). Возможно, не в 2013, но в течение ближайших лет, что ударит по долгосрочным долговым бумагам.
Политика нулевых ставок приводит к искажению цен на рынке. Неограниченное выписывание беслпатных чеков угрожает будущей стабильности. QE разрушает устоявшуюся бизнес модель, когда риск вознаграждается хорошей прибылью. Компании не хотят принимать инвестиционные решения, потому что рентабельность инвестиций снижается — им проще вкладываться в «бумаги», чем в создание благосостояния, в реальную экономику.
Бесплатных чеков, не бывает, короче.
За все придется платить.
Ваш Билл Гросс, уважаемый смартлабик:)
Король облигаций Билл Гросс выпустил свой очередной ежемесянчый рисерч, который назвал «деньги нахаляву или выписывание бесплатных чеков»:)
Я не буду пересказывать все, тем более всего я не понял, я приведу основные идеи из того, что понял.
ФРС сейчас печатает 1 $трлн в год, а это значит, что они финансируют 80% дефицита бюджета бесплатно. Почему? Потому что они выкупают облигации, которые выпускает минфин, зарабатывают %, а заработанные проценты возвращают обратно в минфин:) Доход по кредитам, которые ФРС приобрела на рынке ($2,5 трлн) составляет $100 млрд в год. Это та сумма, на которую QE снижает дефицит бюджета. Халява!
Центральные банки напечатали $6 трлн за последние годы:
Схемы эксстремального государственного финансирования заканчиваются плохо, как закончился пузырь компании южных морей. Изобретателю бесплатного финансирования Джону Ло конечно и не могло прийти в голову, что Бернанке будет разбрасывать деньги с какого-то вертолета 300 лет спустя, но суть схемы остается той же: «деньги нахаляву».
Будущие последствия от напечатанных $6 трлн выльются в ту или иную форму инфляции и девальвации валют друг относительно друга, или относительно сырья (золото, нефть). Возможно, не в 2013, но в течение ближайших лет, что ударит по долгосрочным долговым бумагам.
Политика нулевых ставок приводит к искажению цен на рынке. Неограниченное выписывание беслпатных чеков угрожает будущей стабильности. QE разрушает устоявшуюся бизнес модель, когда риск вознаграждается хорошей прибылью. Компании не хотят принимать инвестиционные решения, потому что рентабельность инвестиций снижается — им проще вкладываться в «бумаги», чем в создание благосостояния, в реальную экономику.
Бесплатных чеков, не бывает, короче.
За все придется платить.
Ваш Билл Гросс, уважаемый смартлабик:)
Константин, а не пошел ли слив уже сейчас?
17:15
Слава Платиновый, чтобы наблюдать падение газпрома
Минфин РФ в 2024г разместил ОФЗ на 4,37 трлн руб по номиналу, объем выручки составил 4,002 трлн руб при плане 3,921 трлн руб — Интерфакс Министерство финансов России в 2024 году разместило облигации ф...
17:12
Минфин РФ в 2024г разместил ОФЗ на 4,37 трлн руб по номиналу, объем выручки составил 4,002 трлн руб при плане 3,921 трлн руб — Интерфакс Министерство финансов России в 2024 году разместило облигации ф...
17:10
Севморпуть пока больше обеспечивает транзит ископаемых, а не вывоз грузов — Трутнев «Есть разные подходы к инфраструктуре Северного морского пути. Мы, конечно, прекрасно знаем предложения губернаторов...
Севморпуть пока больше обеспечивает транзит ископаемых, а не вывоз грузов — Трутнев «Есть разные подходы к инфраструктуре Северного морского пути. Мы, конечно, прекрасно знаем предложения губернаторов...
17:07
СД Лукойла 10 января рассмотрит итоги деятельности компании за 2024г и задачи на 2025г в рамках стратегии 2025-2029гг ПАО «ЛУКОЙЛ»Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его ...
пришли деньги на бкс, судя по всем дивы лукойла, в логе операций пока глухо, но должны быть они
хорошо же сидели...
От 25.5 начинаю еще 25% сокращать частями.
За долгий сон, еду без края
За страсть получше отхватить
Себе судьбу — хлопот не зная…
Я всех процессов не понимаю, но есть стойкое ощущение, что экономика как жига на скользкой дороге,- амплитуда заносов постепенно увеличивается и в итоге машина слетает в канаву. А уж вправо или влево, не суть дела:)
Про гиперинфляцию никто и не говорит.
Думаю, если CPI поднимется до 5%, это уже будет коллапс для американской экономики.
А 0% инфляции, чем не смерть? При 0% реальная стоимость обслуживания долга тоже вырастет.
Кругман регулярно где-то публикуется? Дайте ссылочку, буду признателен:)
По Кругману вот например www.vestifinance.ru/articles/20451 Вообще же vestifinance часто его перепечатывает. Можно вбить «Кругман» в их поиск, и почитать, что он пишет, а вообще у него колонка в The New York Times.
ЭТО «ОБЛАКА»
БОЮСЬ ТЫ ВСЕ УСЛОЖНЯЕШЬ )))