Евтротранс - это скам (оценочное суждение)

Среди успешных IPO (Астра, Хендерсон, ЮГК, у которых на мой взгляд все будет ок) стоит отдельно выделить IPO компании Евтротранс
Поскольку подписчики спрашивают, делимся мнением по данному IPO

Бизнес компании в основном представляет собой 54 заправки
Компания хочет привлечь 26.5 млрд руб. по оценке 53 млрд руб. (53 млрд за 54 заправки!!)

В M&A нефтегаза заправки обычно оцениваются по мультипликатору от 30 до 80 млн руб. за комплекс, в лучшем случае — 100 млн руб.
Получается заправочную сеть можно было бы оценить в 2.5 — 5 млрд. руб.
Из этого нужно вычесть чистый долг компании (около 5 млрд руб.) — стоимости на уровне акционерного капитала практически не остается

Чистая прибыль компании также минимальная (1.7 млрд руб. в 2022, 1.4 млрд руб. за 1П 2023)


Но и эту небольшую чистую прибыль деньгами компания не зарабатывает
Чистый денежный поток от операционной деятельности в 2022 составил -10.0 млрд руб., в 1П 2023 -2.3 млрд руб.
Похожее было с Обувью России, когда компания хотя и показывала положительную чистую прибыль, де факто не зарабатывала (все уходило в дебиторку и запасы)

Странно, что Мосбиржа и брокеры не стесняются предлагать такое инвесторам
Участвовать в таком не советуем!