LEAPS как диагональный спрэд

Последнее  название следует понимать  образно как  применяемый  хеджевый актив при формировании стратегии сделки.
Риски изначально ограничены.

Исполнить такую стратегию могут трейдеры, которые уже получили опыт на простых тактиках и хотят попробовать свои силы на более сложных комбинациях.

Эта стратегия несколько сложнее простого «покрытого колла».

Прежде чем приступить к ней, необходимо понимать, что такое  возможное досрочное исполнение и роллирование.

На начальном этапе  проводятся следующие 2 сделки с опционами:

— покупка долгосрочного колл-опциона в деньгах на период 1-2 года (такие деривативы еще называют LEAPS) с ценой исполнения на уровне A;

— продажа call-опциона вне денег со сроком исполнения значительно ближе – через месяц-полтора и страйком B.


LEAPS необходимо подбирать такой, чтобы движение его цены было близко к колебаниям котировок базового актива, то есть с дельтой от 0,80 и выше и  как минимум на 20% в деньгах, а то и больше.

Трейдер решает применить стратегию, когда имеющиеся прогнозы говорят об умеренном бычьем движении тренда.

Таким образом, открыв упомянутые позиции, он рассчитывает на то, что цена по короткому колл-опциону не превысит цены исполнения и у него останется премия, так как для покупателя будет нецелесообразно пользоваться свои правом на покупку актива.

После того, как срок первого короткого колла истекает, трейдер продает следующий.
И такая процедура проводится несколько раз, с накоплением премии в качестве дохода при удачном сценарии.

Причем стоит заметить, что, если в случае с покрытым колом  у инвестора  имеются активы ( акции или фьючерсы), то «Фиговый Лист» только подразумевает наличие права их приобретения по страйку А в будущем.

Поэтому для некоторых трейдеров данный вариант становится предпочтительнее, если у них нет желания направлять средства в приобретение торгуемых БА и результат от сделок вырастает за счет образуемого комбинацией позиций бесплатного финансового плеча.


На нашем рынке можно  творчески использовать полу-липс, то есть покупать коллы со сроком исполнения 3,6,9 и 12 месяцев, а продавать недельки, 2-недельки или месячники.

В качестве БА подходят акции, валюты или коммодитиз по личному предпочтению.

Профиль стратегии, ТБУ и зоны прибыли/риска рекомендуется построить в опционном калькуляторе ( есть на сайте биржи) как неотъемлемую часть
торгового плана.

Всем доходного и комфортного трейдинга!