Ремора
Ремора личный блог
30 октября 2023, 16:39

Доли дочерних АО входящих в ФСК Россети стоят в 2 раза больше самой ФСК !

Посчитал текущую реальную капитализацию только активов,
которые торгуются непосредственно на ММВБ и входят в ФСК Россети.

саму ФСК ЕЭС 100% поглощенную в расчет не берем,
но до поглощения ее капитализация (в 2020г = 285 млрд.р) была сопоставима с текущей рыночной ценой всего Холдинга а сейчас получается оценивается =0

Доли дочерних региональных компаний, торгуемые в рынке:
Россети Ленэнерго = 250,6 млр у фск 67.48% (169,1 млрд.р – доля ФСК Россети)
Россети Кубань = 149 млр у фск 99% (147,5 млрд.р – ФСК Россети)
МОЭСК = 69,4 млр у фск 50.90% ( 35,32 млрд.р – ФСК Россети)
Россети СК = 54,8 млр у фск 98.76% ( 54,12 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Сибирь = 73 млр у фск 57.84% ( 42,22 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Урала = 38,4 млр у фск 51.52% ( 19,78 млрд.р – ФСК Россети)
Россети ЦП = 39,3 млр у фск 50.40% ( 19,8 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Центр = 26,1 млр у фск 50.20% ( 13,1 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Волга = 12,9 млр у фск 67.97% ( 8,76 млрд.р –ФСК Россети)
Россети ЮГ = 14 млр у фск 60.64% ( 8,49 млрд.р – ФСК Россети)
Россети СЗ = 10,2 млр у фск 55.38% ( 5,64 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Томск = 4,4 млр. р. 88% у ФСК ( 3,87 млрд.р – ФСК Россети)
+ пакет
Интер РАО рыночная капитализация 459 млр.р у ФСК 8,57% = 39,33 млрд.р.

Итого стоимость долей в дочерних региональных компаниях, торгуемых на рынке 527,7 млрд.р + 39,33 млрд.р (8,57% акций ИРАО) = 567,03 млрд.р.
При рыночной оценке всей ФСК Россети = 275 млрд.р.! улыбнуло…

ФСК Россети полностью стоят в 2 раза ниже и при этом Федеральные сети,
которые приносят 50% от Чистой прибыли оценены в дырку от бублика,
в общей капитализации покупатель сейчас их получает бонусом даром!…

Если рыночная капитализация ФСК Россети удвоится, то она будет равна лишь торгуемым в рынке долям в дочерних компаниях, но не будет учитывать стоимость ФСК (Федеральных сетей) ... 

но как обычно в ТВшопе говорят: 
и это еще не всё!… добрая половина дочерних компаний принадлежит ФСК Россетям на 100%  и в рынке не торгуется... 
https://rosseti.ru/shareholders-and-investors/share-capital/stocks5/

я  не встречал, чтоб  компанию оценивали так низко, не считая пика  кризиса... 

Удачных инвестиций, Господа и дамы… :)
6 Комментариев
  • Сергей Хорошавин
    30 октября 2023, 17:08

    "… я пока еще не встречал чтоб в рынке компанию оценивали так низко, не считая пика какого-либо кризиса... "

    А я встречал — Ашинский МЗ AMEZ в 2020 стоил ниже 4,0 при балансовой 17,6...


    В 2022 балансовая достигла 58,2 при цене 18-30...

     

    Сейчас стоит 93,1 а на хаях достигал 107,2...

     

    Так-то!

  • МиШм
    30 октября 2023, 17:39

    Один человек думал что если он засыпет в бочку 10 ведер зерна то потом и заберет 10 ведер. Но не учел что в бочке жили хомяки. И весной осталось только 2 ведра.

    Это я к тому что учитывая российские реалии ничто нельзя оценивать простым сложение а потому и дисконты могут быть существенно выше. И когда некоторые аналитики сравнивают мультипликаторы с аналогичными западными компания то это просто ни о чем. Наши компании и должны быть по всем мультипликаторам дешевле. А ситуация проведения СВО этот дисконт увеличила. Да и хомяки никуда не делись, а только плодятся.

    Хотя без сомнения все рассуждения правильные, тоже самое можно и про например Сургунефтегаз написать и не только. 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн