28 октября 2023, 19:09
Открытый разговор с инвесторами от Segezha на конференции смартлаба! Что интересного сказала Елена Романова!
1. «Напряженная ситуация с долгом, нам не очень комфортно! Скорее всего будем делать валютно-процентные свопы, но пока ни с кем не делали! То есть, на рублёвый долг делать будем бонды в юанях — около 7% будут стоять (свопы)!
2. Мы не видим необходимости в дополнительной эмиссии акций, потому что мы не видим существенных проблем с погашением долга в этом и 2024 году, так как в случае серьёзных проблем, основной акционер – АФК Система может помочь(но как не уточнила), но конечно нагрузка от повышения ставки вырастет и процентные расходы тоже, потому что у нас сейчас основной объем долга с плавающей ставкой, а не с постоянной!
3. Ковенантов с банками не ждем, такой сценарий стремится к 0! Как Вы представляете себе, продать по частям такую большую компанию и банкротить??? Нас банкам банкротить не выгодно!
4. Сейчас у компании один выпуск в юанях, других долгов в валюте нет!
5. В 2023 году не будут гасить облигации (около 9 млрд), оферта будет и будут продление по этому выпуску и удлинять! По бондам, с погашением в 2024году (43,4 млрд.руб.) — таже история, будут продлять и удлинять!
6. Мы сейчас экономим деньги, только поддержание текущего производства! Никаких новых проектов, но как только увеличится поток денег вернемся к новому строительству! Ждем улучшения по конъюнктуре!
7. В следующем 2024 году ждем улучшения по рынку и конъектуре, считаем, что рынок пиломатериалов в Китай восстанавливается, потому что в последнее время было много запасов пиломатериалов в китайских портах — уровень был 1,7 млн.м3 (предложения было больше, чем спрос) — это рекорд за многие годы, но сейчас идет снижение и составляет уже 1 млн.м3- это значит ситуация нормализуется и цены будут расти! Но не резко, но тренд есть и он нацелен на рост, но это не в третьем квартале, а только в 2024 году, так как Китай активизирует спрос внутри страны!
8. Пиломатериалы в 2021 году давали 16 млрд. руб. Ебитда в год, а сейчас, конечно же в разы меньше, но Интерфорест, который мы купили раньше, позволяет сейчас увеличиться производство по пиломатериалам в 2 раза и мы можем теперь по пиломатериалам давать Ебитда около 20 млрд.руб. – ну нужны улучшения по конъюнктуре!
9. В мире сейчас снижается объём заготовки леса, потому что цены реализации низкие, Финляндия, Эстония и другие страны закрывают заводы и мировое предложение сокращается (но с точки зрения спроса в Китае идет восстановление), но российские ЛПК-заводы — самые низкие в мире по себестоимости и конечно европейцам больнее, но конечно с логистикой у них полегче!!
10. Мы поставляли в Европу пиломатериалы не более 10%, поэтому сейчас, когда этот рынок закрыт, Китай – который был итак основным, просто сейчас нарастил свою долю!
11. По бумаге сейчас чествуем себя неплохо, она конечно снизилась с хаев, но остается на уровне средних значений! Сейчас средние по цене циклы и мы ожидаем не существенного роста в 2024 году, как, например, на пиломатериалы – которые вырастут сильнее!
12. По фанере тренд по цене улучшился и будет расти, но цен 2021 года не ждем, 500 евро цену ожидают! Сейчас текущий рынок – это СНГ, мидлист, Ближний Восток, Китай - и они покупают фанеру «по проще», не самого высокого качества, как потребляла Европа!
13. Субсидии получаем по логистике 1,2-1,5 млрд в год, и сейчас появилась субсидия с Северо-Западного Федерального округа правда это только недавно и по итогу 2023 года (за три месяца – ввели недавно) составит около 150 млн.рублей. Из помощи от государства – сейчас мы платим не на все лесосеки, а только за фактические – сколько сработали и за это только заплатили, что тоже лучше для компании.
14. На экспортную пошлину попадает только бумага – ничего страшного, мы заплатим пошлину!
15. Ситуация на ЖД-перевозкам улучшилась, так как увеличился объём контейнеров в стране и увеличился объём импорта в Россию, он восстанавливается, и овьём контейнеров, ввозимых в страну, увеличился, так как привозят нам товары; а также помогает то, что, часть грузов, сейчас уезжают на южные порты и нет толкотни в Китай!
16. У нас нет опционной программе сейчас, не успели ее запустить и больших продаж инсайдеров не было!
Елена – молодец, не уворачивалась от вопросов, все честно ответила! Респект!
Дюша Метелкин, помнится на Смарте были «Свидетели 200», когда Газпром лет 5 ходил в диапазоне 106-180.
greedy_gnom, до осени точно не буду заходить, спекуляции в нутри дня, на ММВБ нисходящее движение и нет подтверждения к развороту, подожду что напишит ИМ, потом сделаю выводы
Konstantin, Прямо история успеха
Николай Иванов, поняла виденье масс.
🏡Перспективы недвижимости Льготная ипотека заканчивается. Значит ли это, что пузырь лопнет? 🎈Цены на жилую недвижимость так высоки, что им сложно расти уже под тяжестью собственного веса. Но сегодня е...
Va Chen, Не надо этого много писать. Строчки одной понятен диагноз)
МДМГ у брокера ВТБ В рамках корпоративного действия были списаны бумаги MDMG US55279C2008 и зачислены новые RU000A108KL3. Сейчас RU000A108KL3 находятся на неторговом разделе «ЦБ, полученные по результ...
МДМГ у брокера ВТБ В рамках корпоративного действия были списаны бумаги MDMG US55279C2008 и зачислены новые RU000A108KL3. Сейчас RU000A108KL3 находятся на неторговом разделе «ЦБ, полученные по результ...
Крипто арбитраж, профит 7% 🔄・ Связка BTC/USDT📗・ Купи на binance.com за $66,656
📕・ Продай на Bibyx.com за $71,426
📊・ Профит $4,770
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Хочу трогать ©
К сожалению не успели. Было много вопросов из зала, поэтому ждем Вас на конференции и сможете лично задать. Но безусловно извините что не полечилось спросить. Я постарался хорошо описать весь разговор с компанией
Но «не будут же банки нас банкротить» она сама сказала.
Прорывается правда сама собой.
Допэмиссии это единственный вариант.
кольцо правда, но не знаю как инвесторА ))), а спекулянту просто в масть ))
Кто не будет гасить? Какое продление? Оферты это же не опционы колл, а опционы пут, если облигационеры занесут (а они по текущей ситуации занесут 100% весь выпуск) — надо платить, кто будет сидеть до погашения в 30-х годах-то??? Это что, заявление о рестракте так звучит?
Яков Юрников,
Я вчитался в этот пункт 5. В общем, я думаю, что девочка эта не понимает, что такое облигация и что такое оферта. Всё-таки она IR, а не финдир. От финдира такое заявление — это точно рестракт или дефолт, а девочка, по-видимому, считает, что по облигам по выбору эмитента наступает пролонгация, гасить не обязательно в оферту, если не хочешь. Видимо считает, что это такой типа банковский кредит, условия которого можно ренегоциировать с банком-кредитором. Ей более-менее простительно, хотя, конечно, это непрофессионально.
Кароче, выдыхаем, на мой взгляд. Не значат эти слова, того, что мы с вами (и любой нормальный человек) под ними понимаем.
Уверен, что девочка не знает про существование той облиги, что вы мне написали.
Выдыхаем и отдыхаем, хороших выходных =)
СергейК,
Весь выпуск занесут на оферту, ничего не останется на более поздние сроки. Компания обязана выкупить все, что предъявят, это не ее выбор, хочу погашу-хочу пролонгирую. Лонгируется по более высоким ставкам то, что не занесли облигационеры, а они занесут ВСЁ.
Лонгировать просто так по более высоким ставкам (как говорит эта девушка) компания по своему желанию не может, это может происходить только с согласия облигационеров, и это называется реструктуризация долга.
Уверен, что ничего подобного девушка не имела в виду, ни о каком рестракте речь не идет. Речь идет о простом непонимании, что такое оферта по облигации, и кто и на что тут имеет право (держатели долга), а для кого это жесткое обязательство (компания).
Оферта - это опцион-пут для держателя долга, а не опцион-колл для эмитента.
в уши налили, если рынки и цены будут благоприятные то и конкуренция вырастит..
сибирь вся в лесопилках, на корню выпиливают делянки и в китай сырье идет. по ценам и логистике проигрывает сегежка, цену папирки сложат в разы!