Кэрри-трейд для smart traders (дополнено)

Давно известны синтетические облигации, или спот/фьючерс комбинации с рассчитанным доходом

smart-lab.ru/q/futures/

Но если заменить спот на фьючерс, а фьючерс на опцион, получим ФЬЮТОН ( то есть +фьючерс/-опцион или наоборот), или ОПТОН ( то есть +опцион/-опцион).

И доходность при том же минимальном риске только значительно вырастет!

Показать картинки с опционного калькулятора биржи не получается — слишком все бледно на нем и плохо различимо.

Но общая идея такова.

Конкретный кейс можно обсудить попозже.

Сегодня экспирация неделек на Si - трейдинг прежде всего!

Продолжение следует...

Итак, с недельками на сегодня разобрались, вернемся к кейсу.
На С90000 ( 16.11) куплено +5*5100.
Дельта 0,86.
ГО по квику примерно 25000.
Уже экономия в 2,5-3 раза, если брать фьючерсы.
И позиция приблизительно соответствует фьючерсному профилю.

Что дальше?
Можно продать S-6.24 по 96100, но ГО его 15000+, то есть нет кросс-маржинга.
Можно продать С97000 (21.12) по 1555, что неплохо и частично сальдируется.
Или С90000 (21.12) по 5600.
Но возможно есть и более лучшие варианты?

Окончательное решение — продаем С95000 -5*2353.
Логика такая — купили квазифьюч по 95100.
Значит, и продать можно по этому же примерно страйку на декабрь, то есть на экспирацию.
Квик ГО не потребовал, даже еще и осталось немного.
Но в ноябрьскую экспирацию первая нога закроется, вероятно поставкой фьючерсов.
И будем иметь подушку безопасности, равную 2250.
Точные расчеты ТБУ за вами.

Вот такой получился квази-кэрри-трейд с ограниченным риском на 25000 рублей ГО.
С90000 +5*5100 (ноябрь)
С95000 -5*2353 (декабрь)

Комменты и критика только приветствуются!

PS - сказано — сделано (примеры сделок по сегодняшнему кейсу)

КОММЕНТАРИИ ( с утра)
4 комментария+2
не получится… т.к в опционе в контанга уже в цене…

кроме того...
купленный фьюч + проданный колл = проданный пут

........

единственный вариант это арбитраж синтетического фьюча через опционы и БА

ves201 +1
ves2010, для акций можно использовать премиальные опционы, в их стоимости контанго и дивидендов нет (если срок жизни контракта не включает выплату дивидендов)

AndreyV +1AndreyV,

вот смотри… если нет контанго… тогда можно сделать следующее...
делаешь синтетический фьючерс через опционы… раз в опционах твоих нет контанги то и в синтетическом фьючерсе не будет контанги...

затем делаешь синтетическую облигацю продав на синтетический фьюч (который без контанги типа) офбычный фьюч с контангой...

и деалешь это на 10ом плече… а чо… все так делают…

ves2010 AndreyV,
да, наверное.
увы, у моих брокеров нет ПО.
поэтому пока не изучал глубоко.

Stanis

опционы валютные опционы кэрри-трейд

Stanis

Москва

315

14 959

с 20 июля 2021

44 Комментария

Stanis
26 октября 2023, 15:48
Медленно, но верно, тема опционов развивается у нас.
Жаль только, что очень мало брокеров дают доступ к премиальным опционам и не включают их вообще в ЕДП/ЕБС.
0
- monko
  26 октября 2023, 18:04
  Stanis, огласите список брокеров?
  0
  - Stanis
    26 октября 2023, 18:46
    monko,
    у меня открытие, псб, твой брокер — у них только маржируемые опционы, премиальных нет.
    у тинькофф, бкс, финам есть и премиальные опционы.
    +1
    - monko
      26 октября 2023, 19:48
      Stanis, каким образом в тиньке возможно торговать опционы, через апи? я больше по фьючам, но с уничтожением уникальной открывахи буду интенсификацию по опционам делать.
      0
      - Stanis
        26 октября 2023, 20:28
        monko,
        для меня тинек НЕ брокер, не имею никакого желания торговать через него (тарифы и прочее).
        обращайтесь к тем, кто в курсе насчет него.
        +1
        monko
        26 октября 2023, 22:54
        Stanis, для меня тоже. просто удивило, что кто-то через него еще и опционы торгует ) я его использовал, только чтобы овк зашортить, и т.д.
        0
        AndreyV
        27 октября 2023, 08:40
        monko, как бы странно ни звучало, Тинек разрешает только ПОКУПКУ премиальных опционов, продавать даёт только ранее купленные. На смартлабе уже были топики на эту тему.
        0
    - Socol
      27 октября 2023, 12:36
      Stanis, подскажите пожалуйста, по каким инструментам есть торгуемые премиальные опционы? И что за площадка? каким-то образом ничего не знаю, о том что на рф рынке сейчас есть премиальные опционы.
      0
      - Stanis
        27 октября 2023, 12:44
        Socol,
        
        есть презентация на сайте биржи — там вся инфа.
        через яндекс найдете.
        ПО только на акции, без поставки, недельные/2-недельные.
        их там уже около 30-50.
        
        www.finam.ru/publications/item/premialnye-opciony-na-moskovskoiy-birzhe-20230418-163100/?ysclid=lo8fei4bk6472395919
        +1
        Socol
        28 октября 2023, 01:27
        Stanis, спасибо!
        0
Stanis
26 октября 2023, 16:39
Расчетная доходность (примерно)
2250*5=11250/25000=45% (теоретически)

«усушка, утруска, проскальзывание»=11250/2=5625, округляем до круглых цифр:
5500/25000=22% на руки за неполные 2 месяца.

можно еще уполовинить 5500/2=2250, получим на выходе 9% в абсолюте, или 54% годовых.

цель ясна, позиция открыта, держим с ребалансировкой до 21.12.23
0
- yellow
  27 октября 2023, 00:39
  Stanis, помедленнее, я записываю (с) а вообще спасибо. из вашего ответа кое-что проясняется. а что значит "уполовинить"?
  0
AndreyV
26 октября 2023, 17:00
хитрО придумано! до 90000 к середине ноября вряд ли дойдем… а если и дойдем, и ноябрьские не исполнятся — можно перекатить в стреддл или стренгл до декабря, или еще чего-нибудь придумать…
+1
- Stanis
  26 октября 2023, 17:11
  AndreyV,
  спасибо за оценку!
  вы молодец, думаете наперед, как шахматист.
  так и надо.
  к 16.11 яснее будет, что делать дальше.
  
  но цель была показать, как вместо фьюча можно купить в деньгах колл и сэкономить на ГО в разы.
  +2
  - Марина Самохина
    27 октября 2023, 00:05
    Stanis, идея понятна. это мне нравится больше чем 118 страйк
    будем применять. только не завтра. перед ставкой думаю будет более уместен стрэддл
    0
    - Stanis
      27 октября 2023, 08:45
      Марина Самохина,
      доброе слово и коту приятно
      
      подкиньте вашу идею, но только без грааля)))
      
      а мы продолжаем операции на широком фронте, включая С118000 ( копейка лишней не бывает).
      
      PS — не дает покоя идея коллеги покупать стрэнглы на 2 счетах, чтобы его грааль не раскрыли, который только плюсует.
      версии у меня есть, но разгадки нет (((
      0
      - Марина Самохина
        27 октября 2023, 09:49
        Stanis, идею озвучила вчера. до обеда ожидаю горки и буду добирать стрэддл на фсю катлету. думаю кукл будет пилой поднимать вверх, а в 13.30 резко вниз.
        другие счета использую для Ri\Br\MIX… так удобнее контролировать стратегии через quik. в бабочках, кондорах и прочих нет секрета. а логика набора и корректировки конструкции сидит в голове и не прослеживается по сделкам
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 11:45
        Марина Самохина,
        
        насчет стрэддла на Si только за!
        по другим контрактам не торгую активно, Ri вообще вычеркнул из списка из-за валютной переоценки.
        NG осваиваю более плотно сейчас.
        согласен, что нет секрета в стандартных конструкциях.
        секрет только в том, как их использовать НЕстандартно.
        удачи, ждем ставку...
        
        0
        Марина Самохина
        27 октября 2023, 12:02
        Stanis, Ri — уникальный инструмент! по сути стационарный ряд.
        как это торговать решайте сами . я за Short Strangle
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 12:37
        Марина Самохина,
        
        возможно, но мне не нравится ГО.
        на NG широкие медвежьи стрэнглы выгоднее!
        0
        Марина Самохина
        27 октября 2023, 12:53
        Stanis, стакан на ЦС
        и жди целый месяц
        
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 12:57
        Марина Самохина,
        
        они месячные, идет экспирация, все появится, ставлю по свои ценам, открываюсь целую неделю, через месяц истекают.
        
        главное, доходность устраивает.
        но ликвидности маловато, 2-3 десятка индивидуалов как-то умудряются торговать.
        0
        Марина Самохина
        27 октября 2023, 13:04
        Stanis, нет! и еще раз нет! я за Br
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 13:26
        Марина Самохина,
        
        баррель вам в руки!
        тут я пока пас.
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 13:01
        Марина Самохина,
        а вы то смотрите?
        у меня вот так выглядит NG в моменте на ноябрь
        
        0
        Марина Самохина
        27 октября 2023, 13:08
        Stanis, доску от стакана отличаю
        ну ладно, вблизи ЦС
        там видно — пут 3,6
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 13:13
        Марина Самохина,
        я тоже)))
        ланирую построить широкий проданный стрэнгл
        
        -С4000...-Р2800
        
        для начала.
        0
        Марина Самохина
        27 октября 2023, 13:19
        Stanis, это Ваши заявки? буду следить
        
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 13:25
        Марина Самохина,
        нет, сегодня экспирация, ничего не делаю.
        с пнд-втр начну.
        но если уже есть заявки, это первопроходцы…
        0
        Марина Самохина
        27 октября 2023, 13:10
        Stanis, я попробую это торговать. обещаю!
        когда другие идеи иссякнут
        0
        Stanis
        27 октября 2023, 13:23
        Марина Самохина,
        
        это хорошо, когда идей полно!
        но если иссякнут, обращайтесь.
        в нашей шкатулке еще много неограненных алмазов
        только вот денег нет на все, но мы держимся, как советовал один известный персонаж.
        0
  - yellow
    27 октября 2023, 00:40
    Stanis, да, похоже на то. надо перечитать. страшно только опционы продавать (привык покупать) но по указанной схеме риск вроде бы как ограничен , так?
    0
    - Stanis
      27 октября 2023, 08:43
      yellow,
      
      на некоторых опционных спрэдах не только риск ограничен, но и убытки тоже (например, купленный стрэддл).
      
      читайте Силантьева, Логика опционной торговли.
      в конце отличный справочник по стандартным стратегиям, где четко указаны параметры возможного риска или безриска.
      
      0
Stanis
26 октября 2023, 17:14
Топик так и не попал в раздел ОПЦИОНЫ.
Модератор прочитал кэрри-трейд и на этом остановился.
Значит, затеряется на просторах СЛ.
Кому интересно и полезно — сохраните в Избранное.
+1
- ochechelev
  26 октября 2023, 19:15
  Stanis, обязательно, спасибо за пост!
  0
  - Stanis
    26 октября 2023, 19:23
    ochechelev,
    
    не благодарите, пост сохраните, на опционы выходите )))
    +1
Григорий Старцун
26 октября 2023, 21:17
Там вроде не получится премию по кэрри взять так как в опционе контанго уже учтен вот если бы например фьючерс и контракт на разницу без свопа вот это получился бы шоколадный вариант.
+1
- Stanis
  26 октября 2023, 21:54
  Григорий Старцун,
  
  ответ один — контанго купленного и проданного коллов разное.
  тэта тоже разная и IV ( 19% и 16%).
  
  и спрэд между ними меняется, поэтому можно усредняться и улучшать спрэд.
  
  уже вечером паритетно обе ноги увеличил.
  
  мне лично такой трейдинг комфортен, так как ясно, что и как делать.
  +1
  - Stanis
    26 октября 2023, 21:51
    Вот как выглядит на графике наша позиция ( перевернутый спрэд)
    
    0
  - Григорий Старцун
    26 октября 2023, 23:08
    Stanis, Ну да согласен если базис с высоким коэффициентом плеча стабильно шарахается туда сюда то чисто на дивергенциях можно навариваться тогда чистый кэрри на контанго менее актуален.
    +1
    - Stanis
      26 октября 2023, 23:17
      Григорий Старцун,
      
      «да согласен если базис с высоким коэффициентом плеча стабильно шарахается туда сюда»
      вот именно!
      чисто упрощенно смотрим на графики и видим эти флуктуации
      
      +1
- Stanis
  26 октября 2023, 21:39
  Григорий Старцун,
  
  коллеги как раз об этом и писали на примере премиальных опционов и синтетики.
  0
Value
27 октября 2023, 17:43
А чем это лучше продажи пута, пониженным ГО?
0