Нефтегазовые инвестидеи, или у кого апсайд 20%

Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию по нефтегазовому сектору. И специально для «Смартлаба» – наиболее привлекательные инвестидеи из этого сектора:

✅ Американская компания Chevron объявила о планах приобрести нефтяника Hess. По расчетам менеджмента, сделка положительно повлияет на показатель FCF на акцию. Chevron планирует увеличить квартальный дивиденд на 8% до $1,63 и обратный выкуп акций с $17,5 млрд в год до $20 млрд в год. Целевая цена по ним составляет $192,6.

🛢 Крупнейший представитель китайской нефтепереработки Sinopec показывает рост после снятия ковидных ограничений. Рост финансовых результатов в сочетании с сильной коррекцией акций в последние месяцы приводят к ожиданиям привлекательной дивидендной доходности. Текущая целевая цена по акциям класса составляет 5,10 HKD. 

❗ Нефтесервисная компания China Oilfield Services предполагают нарастить добычу углеводородов на 17-19% к 2025 году до 730-740 млн баррелей нефтяного эквивалента и рекордную инвестиционную программу в 100-110 млрд юаней в 2023 году. Текущая целевая цена по акциям составляет 10,88 HKD.

💹 Акции PetroChina с начала года отыграли весь позитив от роста цен на нефть и увеличения спроса в Китае. На данный момент форвардная дивидендная доходность PetroChina составляет всего 8,4%. Аналитики «Финама» сохраняют умеренно негативный взгляд на бумаги.

📈 На фоне сильного роста рублевых цен на нефть акции большинства российских нефтяников прибавили более 60% за прошедший год и преимущественно смогли опередить широкий рынок. Особенно выделились привилегированные акции «Сургутнефтегаза», которые сильнее прочих выигрывают от ослабления рубля. Если курс доллара сохранится у текущих значений, то дивиденд на привилегированную акцию «Сургутнефтегаза» может составить около 13 руб.

✅ На акции «Лукойла» аналитики сохраняют умеренно позитивный взгляд. На фоне повышенных рублевых цен на нефть и политики по распределению 100% скорректированного FCF по итогам года «Лукойл», по предположениям, может выплатить 1150 руб. дивидендов на акцию.

❗ На фоне локальной волны укрепления рубля в секторе привлекательно выглядят акции «Транснефти», бизнес которой практически не зависит от курса доллара. По предварительным оценкам, по итогам 2023 года компания выплатит 19 657 руб. дивидендов на акцию — привлекательное значение для защитного бизнеса. Целевая цена по привилегированным акциям «Транснефти» составляет 176 900 руб.

🛢 Бизнес индийской компании ONGC практически не выигрывает от чрезмерного роста цен на нефть. На фоне роста акций до максимума за полтора года и лишь умеренного улучшения финансовых результатов ONGC перестала выглядеть привлекательно с точки зрения дивидендной доходности.

❓ Для «Газпрома» текущих цен на газ недостаточно, чтобы компенсировать компании рост налоговой нагрузки — сейчас газовый гигант вынужден выплачивать дополнительный НДПИ объемом 600 млрд руб. в год в течение 2023-2025 гг. Аналитики сохраняют умеренно негативный взгляд на акции «Газпрома» — целевая цена по ним составляет 157,8 руб.

✔ «Новатэк» продолжает укреплять свои позиции в качестве лидера российской СПГ-отрасли на фоне развитий собственных технологий по сжижению. Недавно компания заявила о планах по строительству нового крупнотоннажного завода в Мурманской области мощностью 20,8 млн тонн СПГ в год. Также в этом году «Новатэк» по достаточно низкой оценке приобрел долю в 27,5% в проекте «Сахалин-2». Целевая цена по акциям «Новатэка» составляет 1757 руб.

Подробнее узнать о перспективных бумагах можно здесь.