Северсталь раскрыла ключевые показатели
Главные цифры
🔹 Производство чугуна снизилось на 7% от квартала к кварталу — до 2,71 млн тонн. На фоне проведения внеплановых ремонтов на конверторах — выплавка стали снизилась на 9% или до 2,7 млн тонн.
🔹 Продажи металлопродукции остались на уровне прошлого квартала и составили 2,69 млн тонн. В пользу продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) — реализация горячекатаного и сортового проката снизились на 5% от квартала к кварталу — до 1,05 млн тонн.
🔹 На фоне роста спроса на оцинкованный прокат, а также активизации спроса на трубы, в том числе нефтегазового сортамента — продажи продукции ВДС выросли на 8% от квартала к кварталу — до 1,42 млн тонн. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла до 53%.
Что происходит на рынке
💰 Северсталь фиксирует растущий спрос на российском рынке и ожидает рост спроса в РФ на 6% — до 45,8 млн тонн. Основным драйвером может стать спрос со стороны строительной отрасли и машиностроения.
💰 Помимо этого, менеджмент отмечает стабилизацию цен на уровне второго квартала 2023 года — около 54,6 тыс рублей за тонну горячекатаного проката. С учетом интереса своих клиентов, компания приняла решение ограничить рост цен на октябрь уровнем 54,2 тыс. рублей за тонну.
Инвестиции
Руководство Северстали приняло решение о строительстве комплекса по производству железорудных окатышей на территории Череповецкого металлургического комбината. Мощность нового производства составит 10 млн тонн окатышей в год. Инвестиции в проект составят около 97 млрд рублей. В результате компания сможет сократить расход кокса на 25% и повысить производительность доменных печей.
Наше мнение
В целом отчет вышел нейтральным. Компания не раскрыла информации по распределению прибыли в виде выплаты дивидендов либо сделок слияния и поглощения. Строительство нового комплекса по производству окатышей может оказать давление на свободный денежный поток Северстали и тем самым снизить потенциальные дивиденды в ближайшие несколько лет.
Несмотря на то что акции могут оказаться под давлением в среднесрочной перспективе, мы продолжаем держать долю акций Северстали в нашем модельном портфеле для долгосрочного инвестора и считаем акции компании инвестиционно привлекательными.
Позиция по отношению к частному инвестору не честная. Понятно, что ваша контора не хочет ссорится с Мордашевым. Но можно было упомянуть, что компания накопила более 400 млрд. Кэша на счетах как нераспределённуб прибыль. Что дивиденды не выплачиваются второй Год исключительно по воле контролирующего акционера, который попал под санкции запада и, вероятно, именно этим отсутствие дивидендов и обосновано. Вы пишите, что акции компании являются в этой ситуации инвестиционно привлекательными доя инвесторов. Но тем самым вы обманываете своих клиентов. Пошедшие 2 года без дивидендов показали, что Северсталь это фактически не публичная компания, а частная компания одного акционера, в интересах которого и работает Менеджмент компании. Что значит два года без дивидендов? Для инвестора это значит, что его капитал, вложенный в акции Северстали, благодаря девальвации рубля усох на 30%. И данные инвестиции не выполняют даже функцию сохранения капитала, а о Его приумножении речь вообще не идет. Ваша позиция — позор инвестиционной аналитики.