19 октября 2023, 08:51

Рецессия, падение акций и ... рынок грузовиков

Взаимосвязь рынка грузовиков с рецессиями в экономике и падениями фондового рынка аналитики пытаются найти давно. Мы тоже попробуем это сделать.

Что пишут

Например, на графике ниже показано, что после пиков на рынке грузовиков (красные стрелки) часто встречаются рецессии в экономике (серые полоски на графике) и падения фондового рынка (серая линия).

Рецессия, падение акций и ... рынок грузовиков

Следующий график показывает другую закономерность: падение занятости в сфере автоперевозок предшествует рецессиям в США.

Сейчас такое падение занятости как раз наблюдается. По мнению авторов графика это может говорить о скорой рецессии в США.

Попробуем сами

Попробуем построить подобные графики самостоятельно. За последние 12 месяцев (скользящий год) продажи тяжёлых грузовиков в США составили 277,5 тыс. Июль, видимо, стал пиком нынешнего цикла роста, после которого начинается падение.

Тенями на графике выше показаны периоды, когда американский фондовый индекс S&P500 падал в годовом выражении. Как видно, в 2000 и 2006 годах после пика рынка наблюдались долгие падения фондового индекса S&P500. Однако чёткой взаимосвязи падения рынка грузовиков с падением фондового индекса далее не прослеживается.

На графике ниже рынок грузовиков и индекс S&P500 сопоставлены по-другому: показана среднегодовая динамика обоих показателей.

Обращает на себя внимание, что до 2008 года рынок грузовиков замедлялся и ускорялся раньше, чем индекс. И падение индекса (уход голубой линии ниже нулевой отметки) происходило после падения рынка грузовиков (синяя линия уходила ниже нулевой отметки раньше).

После 2008 года ситуация поменялась: фондовый индекс начинает замедляться или ускоряться раньше. Рынок рынок грузовиков реагирует с лагом примерно год-полтора.

Например, индекс начал замедляться в октябре 2010 года, а рынок — в феврале 2012 (см. выноски на графике).