Макро-сентимент в графиках | ChartPack #36 (16.10.2023)
Рекордные 26% состояния всех домохозяйств в настоящее время принадлежат американцам в возрасте 70 лет и старше:
Доля состояния домохозяйств, принадлежащая людям старше 70 лет
Макро
Инфляционные ожидания на 1 год вперёд выросли до 3,8%, самого высокого уровня с мая. Ожидания на 5-10 лет вперёд снова достигли уровня 3%:
Инфляционные ожидания на 1 год и 5-10 лет вперёд
Разделив компоненты базовой инфляции на те, которые непосредственно вызваны пандемией, и те, которые нет, аналитики Barclays обнаружили, что последствия пандемии перестали оказывать непосредственное влияние на рост инфляции:
Исключив чувствительные к пандемии сектора, базовый индекс потребительских цен постепенно приближается к 0,4% м/м
Основной индекс потребительских настроений упал до самого низкого уровня с мая, с 68,1 до 63,0 (консенсус 67,1), что было вызвано значительным снижением ожиданий будущих экономических условий (с 66,0 до 60,7):
Индекс потребительских настроений
К сентябрю 2023 года в общей сложности было зарегистрировано уже 516 банкротств, что уже превышает общее количество заявлений, поданных в 2021 и 2022 годах. Больше всего страдают компании в секторах товаров длительного пользования, здравоохранении и промышленности:
Количество зарегистрированных банкротств с начала года до конца сентября и за оставшиеся месяцы до конца календарного года
Количество банкротств в 2023 году по секторам
Ключевые показатели рецессии по-прежнему находятся в пределах исторического диапазона запаздывания:
Показатель рецессии, диапазон запаздывания и текущее количество месяцев после сигнала о рецессии
Что делают другие?
За последнюю неделю, фонды облигаций США наблюдали приток в размере $6,6 млрд, большая часть которых пришлась на казначейские облигации США:
Потоки средств в облигации США
Казначейские облигации США стали активом, продемонстрировавшим наибольший приток средств среди всех классов активов по всем регионам за последнюю неделю:
Потоки средств по классам активов за последнюю неделю
На этой неделе в большинстве секторов акций наблюдался отток средств, за исключением секторов телекоммуникаций и энергетики:
Потоки средств в акции по секторам
Как инвесторы настроены относительно акций США по секторам? Вот опрос от S&P Global:
Опрос от S&P Global: «Каков ваш прогноз на представленные секторы на следующие 30 дней?»
В 2023 году чистый отток средств из ETF на золото составил 189 метрических тонн, но цена на золото по-прежнему практически не изменилась за год:
Потоки средств в ETF на золото в метрических тоннах
Институциональные инвесторы
Аппетит институциональных инвесторов к IPO растет:
Аппетит институциональных инвесторов к IPO на 2023 год и 1 квартал 2024
Акции сектора товаров повседневного спроса были самым часто продаваемым сектором акций среди хедж-фондов. Объем коротких продаж был самыми крупными за 3 месяца:
Потоки коротких продаж акций сектора товаров ежедневного спроса
Управляющие активами имеют довольно крупную короткую позицию по золоту. Единственный раз, когда они делали подобные ставки, золото: поднялось на 30%, на 32% и на 26%:
Позиционирование управляющих активами во фьючерсах на золото
Ритейл
Клиенты Bank of America покупают акции секторов энергетики и фактора роста, но продают секторы товаров ежедневного спроса, коммунальных услуг и облигации с защитой от инфляции (TIPS):
Потоки средств клиентов Bank of America по секторам, факторам акций и классам активов
Доля клиентов Bank of America в акциях сокращается:
Доля клиентов Bank of America в акциях
Индексы
Индекс S&P 500 завершил первый год бычьего рынка ростом на 21,6%, что не вызывает восторга в историческом контексте. История также предполагает, что у этого бычьего рынка может быть больше возможностей для развития. Средняя и медианная 12-месячная доходность индекса S&P 500 составила в среднем от 13% до 14% в течение второго года бычьего рынка:
Доходность S&P 500 после дна медвежьего рынка по сегодняшний день
Показатели S&P 500 в течение второго года бычьего рынка
Доходность S&P 500 после дна медвежьего рынка по сегодняшний день по сравнению с историческими показателями
Доля «Великолепной 7» достигла нового максимума ~30% от рыночной капитализации S&P 500:
Доля «Великолепной 7» от рыночной капитализации S&P 500
Текущие оценки секторов индекса S&P 500 по различным мультипликаторам:
Текущие оценки секторов индекса S&P 500 по различным мультипликаторам
EPS
Показатель прибыли в третьем квартале (среди 32 отчитавшихся компаний) превысил оценки на 10,1%, что выше средних показателей за 5 и 10 лет, составляющих 8,5% и 6,6% соответственно:
Сюрпризы в показателях по прибыли компаний из индекса S&P 500
Технологические мегакапитализированные компании вносят наибольший вклад в оценки роста прибыли S&P 500:
Оценки прибыли секторов индекса S&P 500 на 3 квартал
Успехов в торговле!
📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers
