EURUSD удержал оборону на 1.05. Что дальше?

В четверг доллар наконец пошел на попятную, однако отскок основных оппонентов доллара больше напоминает технический откат, так как фундаментальная картина пока особо не изменилась. Американскую валюту ослабило и “ралли облегчения” в рисковых активах, S&P 500 привлек покупателей в зоне поддержки, о которой мы говорили с начала недели – 4220-4270:
 

 
Технический сетап по паре {{1|евродоллар}} отработал практически безукоризненно: цена развернулась в области 1.05, где ранее находила поддержку в январе и марте этого года. Отскоку могли также способствовать участники рынка, которые ставили на ложный пробой нижней границы медвежьего коридора, в котором пара торгуется с середины июля этого года:
 

 
Также пытается развернуться и пара USDJPY, по ней формировались сильные предпосылки с точки зрения технического анализа: приближение к «круглому» уровню (150 иен за доллар), а также к верхней границе бычьего канала:
 
 
 
С середины августа цена USDJPY явно начала прижиматься к верхней границе канала, то есть объем возражений со стороны продавцов по поводу обесценения {{3|иены}}, несмотря на приближение круглого уровня, по всей видимости, был незначительный. Если это действительно так, среднесрочная перспектива для иены не особо радужная: она может вполне выйти на новый минимум, если рынок казначейских облигаций будет предлагать еще более высокие доходности чем сейчас. Есть основания предполагать такой сценарий, так как отдельные управляющие денежными фондами в США делают смелые предположения о том, что доходность 10-летней облигации может в скором времени достигнуть 5%. Например, Билл Акман. Вчера 10-летняя облигация торговалась на уровне 4.68%, сегодня рынок предлагает чуть меньше – 4.54%. 
 
Данные по инфляции в Еврозоне, вышедшие сегодня, превзошли ожидания: в годовом выражении в сентябре цены выросли на 4.5% при прогнозе 4.8%. Такое поведение цен, конечно, является весьма благоприятным для ЕЦБ, который очень бы не хотел ужесточать политику в условиях, когда рост реального выпуска замедляется (что сейчас и происходит), таким образом дополнительно нагружая экономику. Ценовые данные могли бы также объяснять укрепление европейской валюты, хотя поведение валютной пары по большей части сейчас зависит от фундаментальной составляющей по доллару, которая как уже было сказана выше не изменилась в отсутствии макроэкономический новостей с США. Есть шансы, что сегодняшний отчет Core PCE сдвинет ожидания по доллару, однако для этого мы должны наблюдать сильное отклонение от прогноза (3.9%) в сторону меньших значений. Также влияние на рынок может оказать отчет по потребительским настроениям от У. Мичиган, но опять же рынок скорей всего захочет увидеть ряд данных указывающих на негативный импульс в экономике США, прежде чем подвергать сомнению нарратив ФРС о «длительном периоде высоких ставок». Поэтому риски, что S&P 500 вернется к снижению на следующей неделе, а доллар к росту, остаются высокими. 
 
 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал TickmillRuи больше никогда не пропускайте новые выпуски.

$500 на счет за точный прогноз по NFP