Разбор бумаги Russia-28, XS0088543193

Russia-28 это «еврооблигация» Минфина РФ. Почему в кавычках? Потому что от еврооблигации осталось только название. После полного замещения эта бумага превратится в аналог ОФЗ, только с привязкой к валюте.

В этой статье мы хотим рассмотреть вопросы корреляции цены этой бумаги с различными составляющими.

Динамика цены Russia-28 за период с 14.07.2022 по 21.09.2023 в рублях и долларах:

В первую очередь посмотрим как цена Russia-28 коррелирует с безрисковым активом United States Treasury Note 3.625% Apr 15, 2028:

На первый взгляд прямая корреляция высокая. Но по мере принятия юридических мер по выводу Russia-28 из юрисдикции недружественных стран корреляция ослабевает и стремится к нулю.

Вывод: ставка ФРС все меньше оказывает влияние на ценообразование этой бумаги.

Далее, посмотрим как долларовая цена Russia-28 коррелирует с Usd/rub:

Четко прослеживается обратная корреляция. При росте цены доллара к рублю цена на Russia-28 падает.

Далее, посмотрим на корреляцию рублевой цены и курса доллара:

И соотношение рублевой и валютной цены:

Какие выводы можно сделать?

1. Russia-28 подойдет для тех кто не хочет платить комиссию за хранение валюты на банковском/брокерском счете.

2. Если вы предполагаете, что курс доллара к рублю продолжит расти, то эта бумага отличная альтернатива ОФЗ.

3. Отсутствие валютной переоценки и налоговые льготы при владении больше 3 лет.

Переходите в наш уютный Telegram, чтобы не пропустить интересные события.