igotosochi
igotosochi личный блог
19 сентября 2023, 07:30

Гонконгские акции через СПб Биржу будут доступны всем инвесторам, но не у всех брокеров

Позитивная (надеюсь) новость на днях чуть не прошла мимо. Брокеры начали подготовку к продаже акций Гонконга «неквалам». Но, конечно же, как всегда, есть нюанс. Не все брокеры в принципе будут предоставлять возможность покупки китайских акций даже «квалам». Например, подсанкционные брокеры отмалчиваются и пока «не дают информацию», а по факту, полагаю, и не предоставят такую возможность.

Гонконгские акции через СПб Биржу будут доступны всем инвесторам, но не у всех брокеров Что произошло?

СПб Биржа завершила перевод всех активов Гонконга в дружественную инфраструктуру. Ранее брокеры зарубили возможность «неквалам» покупать почти все активы, оставив им только несколько фондов. Акции купить было невозможно без заветного статуса.

Теперь же появилась возможность для того, чтобы брокеры, ранее ограничившие неквалифицированным инвесторам доступ к акциям Гонконга, вернули его обратно.

А что там можно купить и зачем?

Подробно я об этом уже писал, а если коротко, то это самые сильные компании Китая с листингом в Гонконге. Их акции очень дивидендные, поэтому присмотреться к ним стоит. При желании, естественно. Это и финсектор, и нефтянка, и металлурки, и айти — выбор есть, хотя далеко не все китайские акции доступны через СПб Биржу. Обещают расширять. Но там много нюансов с комиссиями, так что стоит их обязательно учитывать.

Риски-то остались?

Инфраструктурные риски благодаря дружественной цепочке снизились:

«Все новые гонконгские ценные бумаги, которые предполагается допустить к торгам на СПБ Бирже, также будут учитываться в дружественных депозитариях. Такая инфраструктура позволяет расширять список инвестиционных инструментов, доступных для неквалифицированных инвесторов», — гендиректор СПБ Биржи Роман Горюнов.

Но полностью их исключать нельзя ни в коем случае:

«По мнению Банка России, реализуемые группой СПБ меры по диверсификации учетно-расчетной инфраструктуры снижают, но не исключат кастодиальные риски. Поэтому планируется продолжить практику информирования неквалифицированных инвесторов о рисках, связанных с вложениями в ценные бумаги иностранных эмитентов», — ЦБР.

Кастодиальный риск — это риск потери ценных бумаг, находящихся на ответственном хранении, из-за неплатежеспособности, халатности, использования активов не по назначению, мошенничества, ненадлежащего управления или неадекватного ведения учета хранения кастодианом.

Кастодиан (кастодиальный или депозитарный банк) — это банк, осуществляющий хранение ценных бумаг и иных финансовых активов клиентов, а также управление этими ценными бумагами. Кастодиальный банк может предоставлять такие услуги, как клиринг, расчеты по сделкам, валютные операции, операции займа ценных бумаг и др. Euroclear или Clearstream — это как раз кастодианы (депозитарные банки).

Кроме того, про риски на азиатских рынках можно почитать на РБК, очень увлекательно: https://quote.rbc.ru/news/article/64b54bf49a79470b866a463c

Например: «в странах Азии также достаточно часто фиксируются случаи, при которых финансовые инструменты и активы, а также сделки и деловые контакты ограничиваются в обороте по религиозному, культурному, национальному или иному признаку. В этой связи инвестиции в таких юрисдикциях сопряжены с риском их утраты по любому непредвиденному обстоятельству, которые в большей части непредсказуемы для российских управляющих и инвесторов».

Казино? Ну почти. В итоге, если и инвестировать в этот рынок, то стоит выбирать максимально надёжные компании, не забывая про диверсификацию. Лично я не планирую более 5% активов держать в гонконгских акциях. А пока — продолжаю изучать этот интересный рынок, а также решил уже заняться получением статуса квалифицированного инвестора, который должен подтвердиться уже в ближайшее время. Понятно, что для покупки гонконгских акций он может в скором времени и не потребоваться, но есть и другие интересные лично для меня активы, в первую очередь — ЗПИФы недвижимости (например, Парус плюсом к моим РД и АБ7) и ВДО, доступные только «квалам».

Альтернативы

Если говорить об альтернативах, то у квалифицированных инвесторов вообще-то есть возможность покупать акции недружественных стран. Пойдут ли они массово в Китай? Не факт, что-то пока не очень идут. «Неквалы» могут. Для фанатов азиатских валют есть также замещающие облигации в юанях. Не гонконгский доллар, но близко к нему. В конце концов, можно просто покупать юани и HKD, как и другие валюты, в том числе тот самый наличный доллар, тут квалификация вообще никакая не нужна.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

15 Комментариев
  • Fr00kt
    19 сентября 2023, 07:48

    Новость определенно хорошая. Интересно, какие в итоге брокеры дадут такую возможность.

  • Воронов Дмитрий
    19 сентября 2023, 07:50
    Теперь же появилась возможность для того, чтобы брокеры, ранее ограничившие неквалифицированным инвесторам доступ к акциям Гонконга, вернули его обратно

    Запрет для неквалов был связан с тем, что гонконгские расписки часто имели регистрацию в недружественных странах (например, в каймановых островах). 

    Поэтому перевод учёта к дружественным депозитариям проблемы не решит и гонконгские расписки по-прежнему останутся недоступными для неквалов. 
      • Воронов Дмитрий
        19 сентября 2023, 08:29
        igotosochi, неквалам будет доступна примерно половина из гонконгских бумаг, к которым даёт доступ СПБ биржа. 

        А вот самые интересные бумаги, например Алибабы, и кучи других интересных компаний, в силу своей Каймановской регистрации останутся недоступными. Страну регистрации можно определить по первым символам ISIN (см. скрин). 

        Полный список см. здесь: https://spbexchange.ru/ru/stocks/hongkonglist/ 

        • Владимир
          19 сентября 2023, 09:43
          Воронов Дмитрий, ну, «самые интересные» — сильно субъекттвное заявление.
          • Воронов Дмитрий
            19 сентября 2023, 09:45
            Владимир, согласен. В любом случае выбор инвестора сужается в два раза и ограничивается в основном компаниями с госучастием. 
              • Воронов Дмитрий
                19 сентября 2023, 10:39
                igotosochi, есть ещё одна причина, по которой я пока держусь стороной от китайских (гонконгских) ценных бумаг – см. ниже.



                Покупать сейчас китайские акции равносильно тому, чтобы накупить российских акций в декабре 2021 года. 
  • Михаил Гайлит
    19 сентября 2023, 08:51
    Новости положительные, посмотрим. Но я пока до начала 2024 года заходить не буду. Дождусь, пока по ФЗ наши брокеры станут налоговыми агентами по иностранным акциям.
      • Михаил Гайлит
        19 сентября 2023, 10:34
        igotosochi, Посмотрите ФЗ-389, в этой части он заработает с 01.01.2024.

  • Елена Moon
    19 сентября 2023, 10:34
    много там эмитентов? какие секторы?
  • variantolog
    19 сентября 2023, 15:14
    Для фанатов AliBaba, Baidu, etc., можно рассмотреть вполне дружественные фонды  CSOP Hang Seng TECH Index ETF  или  Hang Seng China Enterprises Index ETF, которые появились на Спб-бирже летом.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн