Рынок акций РФ начал коррекцию вниз. Приплыли или так нужно?

В четверг российский фондовый рынок перешел к более стремительному падению из-за фиксации игроками прибыли на фоне ухудшения внешней конъюнктуры и ожидаемого повышения ставки ЦБ РФ. Индекс Мосбиржи достиг отметки 3150 пунктов, после чего отскочил к концу сессии в район 3170. Потери понесли акции РусГидро и финансовые бумаги.

Падение фондового рынка

Индекс снизился на 2,4%, составив 3169,07 пункта. Индекс РТС также снизился на 2,4%, закрывшись на отметке 1014,05 пункта. Цены большинства «голубых фишек» снизились на 5,2%.

Александр Бахтин, инвестиционный стратег компании BCS World of Investments, утверждает, что российский фондовый рынок в четверг начал торги с попыток роста, однако затем продавцы взяли бразды правления в свои руки. Изменения могут быть вызваны попытками поддержать рубль, общим пессимистичным настроем, а также техническим перегревом некоторых инструментов.

Рынки ожидают, что на ближайшем заседании 15 сентября Центральный банк России вновь повысит ставку. Это может оказаться неблагоприятным для акций, поскольку повысит стоимость заимствований и обслуживания долга для компаний, а также сделает облигации более привлекательными по соотношению доходность/риск.

Бахтин ожидает, что текущая коррекция может быть быстро устранена. Несмотря на это, типичная пятничная нерешительность инвесторов может помешать восстановлению к концу недели. Бахтин прогнозирует, что 8 сентября индекс Московской биржи будет находиться в диапазоне 3125–3250 пунктов.

Ухудшение перспектив мировой экономики

Внешние условия не являются благоприятными, поскольку цены на нефть остаются низкими, а настроения на рынках пессимистичны. Росту нефтяных рынков препятствуют опасения замедления темпов роста мировой экономики из-за снижения темпов роста Китая и возможного дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики мировыми ЦБ. В сентябре Федеральная резервная система США, скорее всего, сохранит ставки на прежнем уровне. Инфляция держится на стабильном уровне, но есть признаки ухудшения состояния экономики, считает эксперт.

Российский фондовый рынок по-прежнему имеет потенциал для роста, на что указывают слабый рубль, редомициляция российских предприятий и вероятность повышения цен на нефть, предложенная Кравченко.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал», отмечает, что в четверг краткосрочные инвесторы воспользовались возможностью обналичить свои вложения, что привело к достаточно быстрому снижению рынка, обусловленному в основном техническими причинами.

Зарубежные рынки

Американский рынок просел, поскольку инвесторы взвешивали возможность дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой из-за высокой инфляции, включая рост цен на нефть. Между тем в Европе в четверг вышли данные о падении промышленного производства в Германии в июле и увеличении ВВП еврозоны во втором квартале всего на 0,1% (против прогноза в 0,3%). По мнению Кожуховой, экономика в европейском регионе близка к рецессии.

Мировые рынки в четверг 07.09 снизились

В четверг на зарубежных фондовых рынках наблюдалось преимущественно снижение, поскольку инвесторы по-прежнему опасаются рецессии и роста процентных ставок. Индексы Московской биржи и РТС присоединились к глобальной коррекции, а рублевый индикатор протестировал уровень поддержки 3160 пунктов, дальнейшее падение может привести его к августовскому минимуму 3015 пунктов.

Аналитик Ольга Кожухова комментирует: «Непосредственных причин для распродажи на российском рынке нет, но, похоже, у инвесторов закончились причины для покупок, поэтому они фиксируют прибыль и отступают».

Андрей Кочетков, высококлассный эксперт «Открытие Инвестментс», считает, что заявления ЦБ РФ и Минфина предполагают возможность повышения ставки на заседании ЦБ РФ 15 сентября, что может привести к снижению активности покупателей. По его словам, ЦБ РФ готов сдерживать экономику в борьбе с ростом цен.

Рубль пытается укрепиться на перспективах того, что Минфин России пойдет на более агрессивные шаги, переведя ранее согласованные «добровольные» повышения продаж внешних доходов в разряд обязательных. По словам Кочеткова, ожидается, что на заседании 15 сентября ставка ЦБ РФ будет повышена на 100 б. п. и более.

Отчет Министерства энергетики США

Министерство энергетики США сообщило о сокращении запасов нефти на прошлой неделе на 6,31 млн. баррелей, что меньше ожидаемого снижения на 2–5,6 млн. баррелей. Запасы бензина сократились на 2,67 млн. баррелей, что ниже ожидаемого снижения на 1 млн. баррелей. Однако запасы дистиллятов увеличились на 679 тыс. баррелей, превысив прогнозируемое увеличение на 1 млн. баррелей.

В последние дни поддержку рынку оказали новости о том, что Саудовская Аравия намерена сохранить добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн. баррелей в сутки до конца 2023 года.