Краткие тезисы с вебинара.

☝️Представляем вашему вниманию краткие тезисы вебинара с аналитической командой Сбера. Дополнительно мы ответили на несколько вопросов, что не успели покрыть в рамках беседы. Спасибо за ваши вопросы и комментарии.

🔹Финансовые результаты
• Компания сохраняет консервативный подход к оценке рисков. Денежный поток по итогам 1П 2023 г. вышел в положительную зону. Преждевременно говорить о выходе на стабильную траекторию денежного потока
• Эффект от ослабления рубля будет отражен в отчетности за 2П 2023 г. Основная доля расходов (операционных и инвестиционных) в рублях

🔹Операционная деятельность и стратегия
• Прогноз капитальных затрат подвержен влиянию целого ряда факторов, включая, волатильность валютных курсов (90% инвестиций в рублях). Ослабление рубля и пересмотр графиков реализации ряда проектов в связи с необходимостью их перепроектирования позволили скорректировать прогноз на 2023 г. с 4,7 млрд долл. до 3,5-3,8 млрд долл. Мы подтверждаем сохранение планов по ключевым проектам, однако график их реализации находится на пересмотре
• Основные проекты роста реализуются в долгосрочной перспективе. На горизонте 2023-2025 гг. роста производства ожидать не стоит, в базовом сценарии — скорее сохранение текущих уровней
• В настоящее время на Колмозёрском месторождении ведутся работы по геологоразведке. В 2024 г. запланировано выполнение технологических испытаний. Параметры проекта будут уточнены по результатам детальной экспертизы ресурсной базы месторождения.

🔹Сырьевые рынки
• Никель – нейтральный прогноз. Производство низкосортного никеля растет, запасы первосортного никеля на складах снизились до минимальных уровней впервые за 15 лет. В тоже время спрос на металлический никель сохраняется на высоких уровнях
• Медь – позитивный прогноз. Экономическая неопределенность оказывает давление, но электрификация транспорта и переход к зеленой энергетике, а также отсутствие новых крупных проектов в долгосрочной перспективе приведут рынок к дефициту
• Палладий – умеренно-позитивный прогноз. Риски со стороны предложения, восстановление автомобильного рынка, низкое производство из вторичных источников и окончание процесса оптимизации запасов металла потребителями создают поддержку для рынка
• Спрос на корзину металлов Компании стоит смотреть через призму развития мирового автопрома. В электромобилях применяется первоклассный никель (катодный никель – продукция Норникеля), металлы платиновой группы – машины с двигателем внутреннего сгорания (ДВС), гибридные авто, автомобили на топливных ячейках – водородная энергетика, медь – инфраструктура/зарядки
• Драгоценные металлы, акции производителей цветных металлов — хорошая инвестиция для хеджирования валютных рисков

🔹Корпоративные вопросы
• Решение о выплате дивидендов принимается ключевыми акционерами Компании. Менеджмент полагает правильным выплачивать дивиденды из свободного денежного потока для поддержания финансовой устойчивости Компании в долгосрочной перспективе
• Программа дробления акций прорабатывается. Есть ряд юридических и технических вопросов к согласованию – вынесение вопроса на СД, внесение изменений в Устав, проведение ВОСА. Процесс в работе, по срокам нет четких ориентиров
• Компания не рассматривает возможность выкупа акций у нерезидентов ввиду отсутствия дополнительных денежных средств на эти цели
• Программа «Цифровой инвестор» реализуется согласно плану. До конца текущего года пилотный этап будет завершен
• Вопрос выделения Быстринского ГОК отложен в силу экономических причин. Проект активно реализовывался. Может быть рассмотрен при улучшении ситуации на сырьевых рынках

📌Ссылка на запись эфира: https://vk.com/video-212347392_456239189