ФСК Россети. детальный расклад + и -

Как говорится — у каждой медали 2 стороны … :)
есть факторы за покупку и есть за продажу.
как их сопоставить каждый решает самостоятельно.

По ФСК Россетям если смотреть сумму дочерних компаний торгуемых в рынке, то дочерние компании оцениваются существенно дороже материнской структуры в которую они входят.

но есть и такие дочки как Россети Северного Кавказа — в рынке стоит хороших денег, а Чистые активы минусовые и постоянные убытки + допэмиссии, которые Россети ФСК выкупают на свой баланс и вливают туда деньги как в бездонную бочку.

+ присоединили сейчас Россети ДНР и ЛНР. тоже будут вливания не один год.
так же по последней допэмиссии вместо денег Государство влило убыточные компашки на баланс Россети с оценкой 120 млрд.р! ...

смотрим далее.
инвестка до 2026 пока больше денежного потока вливания в БАМ и Сибирь (с окупаемостью там никак) из за инвестки Правительство РФ освободило ФСК Россети от уплаты дивидендов до 2026г. ! а что будет дальше пока не понятно, возможно инвестиции еще вырастут за счет Сетей ДНР и ЛНР!

общий долг у ФСК Россети уже под 1 трлн.р.
(до конца 22г. у ФСК 321 млрд.р + Россети 561млрд.р),
что перекрывает стоимость дочерних компаний торгуемых в рынке.
у БКС таргет по ФСК Россетям продавать и цель в 6к. (ранее была 8к).
https://bcs-express.ru/targets
обосновывают растущей инвест программой и денежным потоком уходящим в минус с 2024г.

ФСК Россети отчетность публиковать не хотят, чтоб внести ясность в общее положение компании. из-за присоединения сетей ДНР, ЛНР и Крыма.

в долгосрок инвестиция неплохая, но в случае пролива рынка могут пролить существенно ниже всего рынка… тогда придется сидеть и ждать пока закончатся проблемы у Россетей.

такой расклад получается если взвесить все за и против.

ФСК Россети цена долг таргет акции ФСК Россети

Россети (ФСК)

Ремора

Москва

489

14 944

с 25 июля 2014

20 Комментариев

Eugene Bright
31 августа 2023, 20:43
Я ж трижды писал, что сумма «дочек» в балансе «мамы» = 0.
БАРАНКА!

а Вы мне возле виска крутили пальцем…
+4
- Ремора
  31 августа 2023, 20:46
  Eugene Bright, ну сумма то не 0… :)
  но долг больше суммы капы дочек в 2 раза получается практически.
  может поэтому и отчет светить не хотят.
  +1
  - Eugene Bright
    31 августа 2023, 20:55
    Ремора, ну, вот что Вы за человек? Ведь «0»! Даже «минус». Нет, чтобы написать «Да, всё, что я писал про капы дочек и баланс мамы, который раздуется в ХХХ раз, — это голимый трендеж!»
    Но, тем не менее, я рискну прокатиться по горкам…
    +4
    - Ремора
      31 августа 2023, 21:07
      Eugene Bright, если складывать с долгом, то минус...
      но если не складывать они ж чего то стоят… :)
      и при «первом шухере» капу ФСК могут сложить в разы.
      +2
      - 11 11
        31 августа 2023, 21:17
        Ремора, Это как со суверенным рейтингом и капитализацией ФР. Даже в самые тучные годы РФР стоил копейки. И вот все спрашивали друг-друга — почему. Ну, почему? Вот жеж — на загляденье — и госдолг мизерный, и ЗВР на зависть, и рупь, стоит и не качается. Что вам, гады, ещё надо?
        Оне что-то знали)))
        +4
Артур
31 августа 2023, 21:06
Ремора, а на чём росли последние дни, на какие коврижки народ надеется?
0
- Ремора
  31 августа 2023, 21:15
  Артур, на росте дочерних компаний. все ж видят их, складывают вместе и получают что они дороже всей ФСК. хотя многие дочки уже перекуплены.
  а если смотреть на долговую составляющую, то она перекрывает стоимость дочек. многие этот параметр в расчет не берут… ну и я изначально его не считал… позже посмотрел сколько облиг в общей массе и какими были долги на конец 2022г. у ФСК и Россетей.
  сейчас долги еще подросли, инвестка требует вливаний.
  +4
Переключая каналы
31 августа 2023, 21:34
Ну мы же по технике торгуем, Аэрофлот вообще донор всё время, но тем не менее растёт.
0
akledirs
01 сентября 2023, 00:24
Ремора, не вы ли годами писали, что балансовая стоимость компании существенно больше капитализации? Или что, там такие долги подвезли, что они весь баланс обнулили?
+3
- Ремора
  01 сентября 2023, 05:34
  akledirs, если вы покупаете на долгосрок и без плечей, то в перспективе после 2026г. балансовая стоимость будет иметь значение. Но до 2026г дивидендов не ожидается. Будет рост долговой нагрузки и существенные затраты на инвестпрограмму.
  0
V.
02 сентября 2023, 21:54
А что если в ближайшие пару лет россетям придется наращивать капекс на весь левый берег например?)
+1