jin
jin личный блог
11 августа 2023, 18:04

ГТЛК и евробонды. Часть 2 – купоны.

После принятия ГТЛК решения о проведении выплат, предусмотренных условиями эмиссии еврооблигаций, размещенных компаниями GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC, в котором была названа сумма в рублях, которую гарант планирует потратить на это «мероприятие», возник простой вопрос:
На что хватит этой суммы?

Итак – мы (в смысле они) имеем сумму «не более 160 000 000 000 руб." что по состоянию на день публикации решения (10.08.2023г.) составляет по курсу ЦБ – 1 642 879 154 $, в общем 1,64 миллиарда.
У ГТЛК в обращении 5 выпусков еврооблигаций, суммарно на 2,65 миллиарда, т.е. на погашение рублей не хватит.

А на что хватит и когда деньги закончатся?


На 2024 год нужно: на купоны – 134 505 000 $, на погашение GTLK 24 – 500 000 000 $, т.е. суммарно 634 505 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% — потратить нужно будет примерно 445 000 000 $. На 2024 деньги есть. Останется 1 197 879 154 $
На 2025 год нужно: на купоны – 108 875 000 $, на погашение GTLK 25 – 500 000 000 $, т.е. суммарно 608 875 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% — потратить нужно будет примерно 427 000 000 $. На 2025 деньги есть. Останется 770 879 154 $
На 2026 год нужно: на купоны – 79 125 000 $, на погашение GTLK 26 – 550 000 000 $, т.е. суммарно 629 125 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% — потратить нужно будет примерно 440 000 000 $. На 2026 деньги есть. Останется 330 879 154 $
На 2027 год нужно: на купоны – 51 900 000 $, на погашение GTLK 27 – 600 000 000 $, т.е. суммарно 651 900 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% — потратить нужно будет примерно 457 000 000 $. На 2027 денег нет. Не хватает 126 120 846 $
На 2028 год нужно: на купоны – 24 000 000 $, на погашение GTLK 28 – 500 000 000 $, т.е. суммарно 524 000 000 $, при том, что в среднем у росэмитентов в НРД порядка 70% — потратить нужно будет примерно 367 000 000 $. На 2028 денег нет. Не хватает 367 000 000 $

Из вышеперечисленного есть 2 вывода:
1) Баланс гаранта по ситуации с евробондами – минус 493 120 846 $ (нехватка 2027 и 2028гг), что составляет 30,03% от выделенной суммы, что очень много.
2) Стоимость евробондов GTLK 27 и 28 до их замещения потенциально равна стоимости купона по этим бондам за остаток 2023, 2024,2025,2026 и половину 2027 годов, т.е. примерно долларов 200.

Какие мысли по вышеизложенному?
Кого-то, каким-то образом собираются кидать. Ответ на вопрос «кого?», думаю, понятен...

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds



0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн