07 августа 2023, 11:03
Доходность 10-летних ОФЗ по годам (с 2008 по 2023 год)
Ради интереса решил посмотреть, как менялась доходность 10-летних ОФЗ по годам:
Среднее значение за 15 лет получается = 8,81%.
Средняя доходность российского рынка (индекс MCFTR 2009-2021) в районе 14,1%.
Таким образом, историческая премия за риск в районе 5,3%.
Отсюда получается, что минимальная ставка дисконтирования российских акций составляет 11,16%+5,3% = 16,46%.
(11,16% — текущая доходность ОФЗ).
Кстати Баффет не заморачивается и дисконтирует все через 30-летние трежерис:
В этом есть логика: если вы достаточно хорошо знаете бизнес и очень уверены в нем, то можете считать что риски для денежных потоков этой компании равны нулю. Ну или типа вы посчитали (спрогнозировали) будущие денежные потоки, и в них уже все риски заложили.
Среднее значение за 15 лет получается = 8,81%.
Средняя доходность российского рынка (индекс MCFTR 2009-2021) в районе 14,1%.
Таким образом, историческая премия за риск в районе 5,3%.
Отсюда получается, что минимальная ставка дисконтирования российских акций составляет 11,16%+5,3% = 16,46%.
(11,16% — текущая доходность ОФЗ).
Кстати Баффет не заморачивается и дисконтирует все через 30-летние трежерис:
В этом есть логика: если вы достаточно хорошо знаете бизнес и очень уверены в нем, то можете считать что риски для денежных потоков этой компании равны нулю. Ну или типа вы посчитали (спрогнозировали) будущие денежные потоки, и в них уже все риски заложили.
Читайте на SMART-LAB:
С наступающим!
Дорогие друзья! В уходящем году мы вместе добились значимых результатов: начали реализацию Стратегии ПАО «СТГ» до 2028 года, запустили новые продукты, провели 1-й этап ребрендинга нашей...
14:57
🎊Дорогие друзья!
Вот и подходит к концу еще один год — полный важных событий не только в инвестициях и строительной отрасли, но и в жизни каждого из нас. Пришло время ненадолго забыть про графики и цифры и...
17:59
кто шарит, думаете пузырь или нет?
23:31
Crusader99, В привлечение 50 лярдов может входить куча новых выпусков бумаг, я верно понимаю? Т.е. «застолбили участок» и получили номер, но не факт, что это будет?
Будем надеяться, что после допки будет старт, всех с наступающим новым годом, всем здоровья и фин. Благополучия!!!
Aivar21, Поэтому умные люди его во время паники подобрали и во время следующей нервозности ещё подберут.
Интересно, а кто сливает акции компании на 20% дешевле цены IPO, то есть купили держали год и продали в -20% аккурат под НГ?=))
Инвесторы, уму не постижимы
Ребята с наступающим, всех благ, здоровья, и втб по 50
DNN, думаю, пока Вам никто этого не скажет.
Справка Государственно-правового управления
Федеральный закон направлен на совершенствование механизмов защиты прав потребителей финансовых ...
Верю в компанию, и лично в Алексея Юрьевича 👍👍👍⭐⭐⭐🥳🥳🥳
Ждём новых проектов, поддерживали и будем поддерживать дальше.
፠ƃъıковатаѧ Мϵдвѣжуть፠, в ЛС
Весьма логично. Всегда дисконтируют по безриску, просто Баффет решил по 30 летнему безриску.
После этого надо учесть стоимость заёмного капитала и оценить средневзвешенную стоимость капитала (WACC).