07 августа 2023, 11:03
Доходность 10-летних ОФЗ по годам (с 2008 по 2023 год)
Ради интереса решил посмотреть, как менялась доходность 10-летних ОФЗ по годам:
Среднее значение за 15 лет получается = 8,81%.
Средняя доходность российского рынка (индекс MCFTR 2009-2021) в районе 14,1%.
Таким образом, историческая премия за риск в районе 5,3%.
Отсюда получается, что минимальная ставка дисконтирования российских акций составляет 11,16%+5,3% = 16,46%.
(11,16% — текущая доходность ОФЗ).
Кстати Баффет не заморачивается и дисконтирует все через 30-летние трежерис:
В этом есть логика: если вы достаточно хорошо знаете бизнес и очень уверены в нем, то можете считать что риски для денежных потоков этой компании равны нулю. Ну или типа вы посчитали (спрогнозировали) будущие денежные потоки, и в них уже все риски заложили.
Среднее значение за 15 лет получается = 8,81%.
Средняя доходность российского рынка (индекс MCFTR 2009-2021) в районе 14,1%.
Таким образом, историческая премия за риск в районе 5,3%.
Отсюда получается, что минимальная ставка дисконтирования российских акций составляет 11,16%+5,3% = 16,46%.
(11,16% — текущая доходность ОФЗ).
Кстати Баффет не заморачивается и дисконтирует все через 30-летние трежерис:
В этом есть логика: если вы достаточно хорошо знаете бизнес и очень уверены в нем, то можете считать что риски для денежных потоков этой компании равны нулю. Ну или типа вы посчитали (спрогнозировали) будущие денежные потоки, и в них уже все риски заложили.
ЦБ ограничит кредитование бизнеса с долгами свыше 100 млрд рублей — Forbes Банк России принял решение ограничить закредитованность крупного бизнеса, сообщила пресс-служба регулятора. С этой целью ЦБ у...
11:44
ЦБ ограничит кредитование бизнеса с долгами свыше 100 млрд рублей — Forbes Банк России принял решение ограничить закредитованность крупного бизнеса, сообщила пресс-служба регулятора. С этой целью ЦБ у...
Дмитрий Первый, почему от 3,4 и какая связь с 50 конями.
11:43
Максим, нужно округлить до 30р. Дико переоценённая, либо надо дивиденды повышать, либо цену понижать раз в пять. Аналоги Яндекс, Тинькоф такие же переоценнёые жадины.
«Умирающий» Доллар уверенно пробил 100 и попёр на 120.
И сдерживать его Эльвира никак не собирается, видать нечем. Всё на петарды потратили
11:43
Коплю на мечту🎩, накопишь. Если так будет идти до конца года может уйти и за 120 — тогда будут новые максимумы по прибыли и пойдет хорошо за 60..))
11:41
Максим Пелихов, Не знаю, что постоянно растет. Зато, похоже, теперь знаю — что постоянно падает ))) А если и растет (незначительно!) — то только для того чтобы потом ещё глубже упасть!
11:40
крупные физики в лонг зашли:
А лонк-то кто-то скидывает.
Артур Раз-Два, получаю пять лет дивиденды от Роснефти, доволен. Много строек, планов.
Из плохих новостей:
-) летом нужно будет снова назначать жертвенную корову, Газпром уже был.
-) как пок...
Весьма логично. Всегда дисконтируют по безриску, просто Баффет решил по 30 летнему безриску.
После этого надо учесть стоимость заёмного капитала и оценить средневзвешенную стоимость капитала (WACC).
Ты не препод в ВУЗе случайно?:)
Вместо 1000 слов всегда лучше 1 табличка