📊5 признаков мании на рынке РФ: Будьте аккуратнее!

Любой учебник по инвестиционному анализу начинается с толкования железного правила: чем больше доходность, тем выше риск. 

Следовательно, по мере роста рынка, уменьшается ожидаемая доходность от инвестиций и растет вероятность просадки и потери ваших средств. 

Грубо говоря, если рынок вырос на 100% за год, когда его среднегодовая доходность равна 10%, гораздо более вероятен дальнейший обвал на 30%, чем повторение роста на 100% на следующий год. 

Подтверждений масса:

🔸Фонды ARK Invest

🔸Пузырь Доткомов 

🔸Динамика S&P500 после ковида и тд.

❗️Если правило доходность/риск не соблюдается инвесторами и рынок характеризуется аномальным ростом без просадок, нужно быть аккуратным и убедиться, насколько оправдан рост рынка❗️

✍️Ниже распишу признаки мании на рынке-когда рынок становится иррациональным и растет вопреки логики и фундаменталу:

1️⃣Высокая доля физлиц на рынке

✔️После начала СВО на рынке РФ произошел отток иностранного капитала из акций, и на данный момент основная доля держателей не институциональные инвесторы (фонды, банки), а обычные люди. Физлицам свойственно принимать спонтанные решения, не смотреть на фундаментал компаний, выкупать по любой цене, в отличие от «смарт мани». 

Как следствие-рынок становится нелогичен. 

2️⃣FOMO

✔️Fear of missed opportunities или страх упущенных возможностей: «все зарабатывают на рынке а я тоже не вхожу в позицию и упускаю потенциальную прибыль». Данная мысль становится массовой. Срабатывает стадное чувство, и люди скупают акции в больших объемах вопреки высоким рискам, в надежде урвать свой кусок. 

3️⃣Рост без новостных и фундаментальных триггеров 

✔️Если акция растет на 10% в день без какого либо события, меняющего ее конъюнктуру, это свидетельство мании. 

На российском рынке подобных инцидентов становится все больше:

Только в этом месяце на 10% за 1-2 дня без новостей и объявлений эмитенты росли Озон, Инарктика, X5, Сбер. Компании с достаточно крупной капитализацией и не самой высокой бетой (волатильностью).

4️⃣Непонятная динамика акций на отчетах 

✔️Когда американский рынок был на исторических максимумах 2021 года, многие акции после хорошего отчета компаний летели вниз на 10%, а неудачные отчеты вопреки логики приводили к аналогичному росту. 

Похожая история происходит сейчас, приведу наглядные примеры: 

🔸Норникель буквально на днях выпускает отчет, где видно снижение выручки и рентабельности-акция растет.

🔸Вуш публикует новость о том, что при сохранении доли рынка удвоилось кол-во поездок-акция не реагирует и уходит в боковик.

5️⃣Безумные истории 

✔️напоследок примеры откровенного кринжа: инвесторы на днях перепутали GlobalTrans и Globaltruck, разогнав последних на 100% за день. Объем торгов увеличился в несколько десятков раз. Тут без комментариев. 

✅Вывод

Учитывайте признаки, которые написал выше и соблюдайте риск-менеджмент. Сейчас актуально как никогда! 

Помните, рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платежеспособным.

Буду благодарен подписке на мой тг-канал: t.me/EggsInBaskets