В 3 квартале курс доллара вернется к отметке 85 рублей - Синара

Банк России отметил, что внутриполитические события не стали существенной причиной ослабления рубля в июне

Банк России опубликовал очередной информационно-аналитический материал «Обзор рисков финансовых рынков». По данным ЦБ РФ, объем продажи валютной выручки экспортерами уменьшился на 22,9% м/м — с $9,1 млрд в мае до $7,0 млрд в июне (сопоставимый с апрелем результат) на фоне ослабления рубля по отношению к доллару США на 10,4%. Через крупнейшие банки население 24 июня приобрело валюты на 7,1 млрд руб. нетто, за выходные (24 и 25 июня) — на 6,2 млрд руб. (75% в безналичной форме), за последнюю неделю месяца — на 4,1 млрд руб. В целом за июнь граждане купили иностранной валюты на 0,3 млрд руб.

Спрос на иностранную валюту, по наблюдению центрального банка, стабильно увеличивался в июне за счет повышения концентрации крупных участников. Доля крупнейшего покупателя с начала месяца выросла с 10 до 40%. Доля крупнейших участников (топ-2, топ-3 и топ-5) также возрастала в два раза и более, что дополнительно влияло на динамику курса рубля. На фоне ослабления рубля корпоративные клиенты кредитных организаций начали конвертировать свои валютные кредиты в рублевые. Кредитные организации одновременно начали покупки иностранной валюты, чтобы сбалансировать свои открытые валютные позиции. «Таким образом, — резюмирует Банк России, — спрос на иностранную валюту усиливался, что оказывало дополнительное давление на рубль».

Центробанк отмечает, что внутриполитические события не стали существенной причиной ослабления рубля в июне. В большей мере сказалась конвертация кредитов в портфелях банков. Балансирование открытых валютных позиций банков также может сдвинуть курс рубля сильнее, чем дисбаланс экспорта и импорта. Важно, что всплеск покупок валюты не стал следствием ажиотажного спроса на нее со стороны населения. Пояснение Банка России подчеркивает краткосрочный характер воздействия указанных факторов на курс национальной валюты. Мы по-прежнему считаем, что в 3К23 курс USD/RUB вернется к 85.

Коныгин Сергей
ИБ «Синара»