Денежная масса: рост продолжается
ЦБ опубликовал оценку денежной массы на 1 июля. Все предпосылки для роста ВВП в 2023 году более чем на 6% сохраняются.
Номинальная денежная масса
На 1 июля номинальная денежная масса впервые превысила отметку 87 трлн рублей.
Это на 25% больше, чем на 1 июля прошлого года.
Денежная масса растёт быстрее цен — это главное условие экономического роста. Говоря иначе, растёт реальная денежная масса (РДМ).
Реальная денежная масса
В реальном выражении (с поправкой на инфляцию) реальная денежная масса тоже установила новый рекорд.
На более долгой истории видно, что рост денежной массы сейчас серьёзно отстаёт от роста в 1999-2008 годах.
Наш традиционный «денежный светофор» показывает динамику реальной денежной массы.
Уже четвёртый месяц подряд рост реальной денежной массы превышает +20% годовых. Такой рост не наблюдался с 2010 года.
(Как с помощью «денежного светофора» делать прогнозы ВВП см. здесь)
Все сокращения реальной денежной массы в России приводили к кризисам.
И наоборот, когда реальная денежная масса росла (= рос платёжеспособный спрос), тогда наблюдались и высокие темпы экономического роста.
Сейчас возникли условия для быстрого роста ВВП.
Резюме
Все предпосылки для быстрого роста ВВП в 2023 году (+6,8% по нашему прогнозу) сохраняются.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
а физики понабрали сбера по самые гланды...
так что пора, брат, пора...
Значит, рублю ещё падать и падать.
Ив Ив, факты говорят о другом: нет такой связи.
В 2003-2008 годах рост денежной массы превышал 30% годовых (не то что нынешние 20%). Ещё точнее — рос темпом 30-60%. А рубль при этом только укреплялся (с 32 до 23 рублей за доллар). График прилагаю.
Факт сейчас любой может увидеть в терминале или обменнике.
Я написал, что рост денежной массы СЕЙЧАС приводит к падению рубля, и только это. Есть сомнения?
===
Но концентрация на внешних факторах мало что даёт. Правильнее подумать, а какие из ИНСТРУМЕНТОВ, находящихся в руках властей, используются неправильно.
===
Ответ — ставка. ЦБ излишне быстро и опрометчиво снижал ставку. Причём преподносил это как благо.
Это и было главной ошибкой.
===
Пишу об этом уже не первый год. Смотрите здесь, например: investfuture.ru/news/id/vam-nizkuyu-stavku-ili-ekonomicheskiy-rost
Ив Ив, ну вот, и роль ставки вы уже признаёте.
Кстати, в 2000-х ставка выше инфляции была. И будь она ниже инфляции, никакие экспортные успехи от инфляции не спасли бы.
1. Роста реальной денежной массы.
2. Достаточно высокой ставки.
3. Стабильного курса валюты.
Для этого сейчас вероятно только один путь: это введение обязательной продажи валютной выручки и возможно в сочетании с каким то нашим аналогом КУЕ (с аккуратным управлением кривой доходности).
С.Блинов возможно и прав. Но есть фактор того же условного «Сечина» и той же условной «Набиуллиной»… Один просто хочет больше прибыли и ему постоянно нужен тупой девал рубля, а другая не хочет брать опасную ответственность.
Учитывая высокую роль не институтов, а персоналий — похоже нужны в дополнение кадровые решения:
1. Снизить уровень лоббизма нефтяников и прочих сырьевых экспортеров.
2. Повысить независимость и решительность финансовых властей и регулятора.