Как инвестировать в валютные инструменты без инфраструктурных рисков? С помощью фонда на замещающие облигации ☝️
Управляющая компания «Тинькофф Капитал» начала формирование закрытого паевого инвестиционного фонда «Тинькофф Замещающие облигации». Фонд позволяет инвестировать в валютные инструменты без инфраструктурных рисков.
Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные по российскому праву взамен валютных еврооблигаций. Такие бумаги торгуются на Московской бирже. Их параметры — срок погашения, номинальная стоимость, размер дохода и расписание по купонным выплатам — аналогичны параметрам заменяемых еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу Банка России. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций.
Преимущества замещающих облигаций:
Благодаря российскому «происхождению» иностранные контрагенты исключены из процесса выплат по замещающим облигациям, а это сводит инфраструктурные риски к минимуму;
Платежи по облигациям рассчитываются в валюте, но выплачиваются в рублях. Поэтому доходность фонда привязана к курсам доллара, евро или других валют — в зависимости от того, в какой валюте выпущены еврооблигации. Это дает возможность защитить портфель от ослабления курса национальной валюты;
Фонд предполагает выплату дохода от полученных купонов дважды в год.
Фонд будет состоять из замещающих облигаций крупнейших российских эмитентов — сейчас их средняя доходность к погашению колеблется около 7-9%, а, например, по бессрочным бондам Газпрома превышает 15%. В портфель фонда войдут бумаги Газпрома, Лукойла, Металлоинвеста, ММК, Совкомфлота, ПИК и других компаний. По мере выхода новых бумаг состав фонда будет расширяться.
Фонд «Тинькофф Замещающие облигации» доступен ТОЛЬКО КВАЛИФИЦИРОВАННЫМ инвесторам на всех тарифах Тинькофф Инвестиций. Приобрести паи фонда без брокерских комиссий за покупку и продажу паев можно будет на платформе Тинькофф Инвестиций.
Оставить заявку на приобретение паев фонда можно до 14 июля 2023 года в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций в разделе «Что купить» → «Фонды».
Риски брокера я понимаю не учитываются?
О чём совершенно забыли упомянуть маркетологи (но я им помогу):
Пункт 119 ПДУ: Вознаграждение управляющей компании 1,5% в год;
Пункт 120 ПДУ: Вознаграждение спецдепозитария 0,5% в год;
Пункт 122 ПДУ (подпункт 15): Иные расходы 0,1% в год.
Итого комиссия фонда 2,1% в год. С учетом того, что средняя купонная доходность замещающих облигаций (к номиналу) сейчас составляет 4,1% годовых, то комиссия заберет больше половины купонного дохода облигаций. Совокупная же доходность к погашению составляет сейчас около 9% годовых, и комиссия сожрет примерно четверть полной доходности.