❗️Американский "хлипкий" рынок растет, Китай идет против мировой тенденции, Биток выше 30к. Макросводка❗️
Рассмотрим основные события в мировой экономике, которые произошли на прошлой неделе. Макроэкономическую ситуацию нужно постоянно мониторить, так как именно она задает среднесрочные и долгосрочные тренды на фондовом рынке.
Начнем с индекса опережающих индикаторов экономического развития в США, сокращенно обозначаемый как LEI.
Индекс LEI в США снижается 14-й месяц подряд и май не стал исключением. Учитывая высокую корреляцию индекса с реальным ВВП и довольно высокую точность прогнозирования рецессий в прошлые годы, вероятность наступления рецессии в ведущей экономике мира немаленькая. Одним из триггеров, который может подтолкнуть экономику США в рецессию, является жесткая денежно-кредитная политика ФРС.
Но рынок пока чувствует себя уверенно, при этом нужно понимать, что рост обеспечен, как я ранее и писал, несколькими компаниями. А это означает, что рынок очень «хлипкий».
Великая восьмерка (доходность с начала года):
Nvidia +189%
Meta (запрещена в РФ) +140%
Tesla +108%
Amazon +54%
Apple +44%
Netflix +44%
Microsoft +40%
Google +39%
При этом...
ETF на индекс SP 500, но только с равными долями внутри, всего лишь +3%
ETF на компании малой капитализации +2%
В остальном мире денежно-кредитные условия тоже не лучше.
▪️В Англии неожиданно повысили ключевую ставку на 0,5%, рынок ожидал повышение на 0,25%. Это связано с устойчивой и высокой инфляцией, которая остается на уровне 8,7%, в то время как экономисты ожидали снижения до 8,4%.
▪️Центральный банк Турции повысил ставку на 6,5% до 15%. Неужели турки поняли, что инфляцию, снижая ключевую ставку, не победишь 🤔 Хотя рынок ожидал повышение до 20%, что логично, так как инфляция в Турции около 40%😱
▪️Также на прошлой неделе повысили ключевую ставку Норвегия и Швейцария на 0,5% и 0,25% соответственно.
▪️Одним из немногих, кто продолжает двигаться в направлении, противоположном общемировой тенденции ужесточения денежно-кредитной политики, является Китай. Народный банк Китая снизил ставку на 0,1% до 3,55%. Но действия НБК особо не помогают бурному росту экономики.
И теперь Goldman присоединяется к американским банкам в снижении прогноза роста Китая. Goldman Sachs снизил прогноз ВВП на 2023 год с 6% до 5,4%, сославшись на множество макроэкономических проблем.
Еще немного про США, гос. долг уже увеличился на 638 млрд долларов с тех пор, как несколько недель назад подняли «потолок». В прошлый раз, когда я делал макрообзор, увеличение долга составляло 358 млрд долларов.
Продажи жилья на вторичном рынке в США упали на 20% по сравнению с прошлым годом, что является 21 падением подряд в годовом исчислении.
А теперь к недвижке в Германии, где цены на жилье упали на рекордные 6,8% в 1 кв. 2023 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку более высокая стоимость ипотеки отпугивает покупателей.
Если посмотреть на общий индекс PMI в Германии, то все неплохо он находится на уровне 50,8%, но это благодаря только PMI в сфере услуг. Индекс PMI в производственном секторе упал до 41%, это уже очень низко. Напомню, что если индекс меньше 50%, то идет сокращение экономики (сектора).
Вы применяете стоимостные оценки рынков при формировании портфелей? Иногда, это может обезопасить капитал...
Коэффициент CAPE в Японии в конце 1989 года был просто в космосе — 77. Более 30 лет спустя, после просадки на 82%, индекс широкого рынка Японии Nikkei все еще ниже своего пика пузыря. Напомню, что CAPE при пузыре доткомов в США доходил до 47.
Сейчас индикатор Баффета снова сигнализирует о перекупленности глобального рынка акций. Глобальные акции сейчас стоят больше, чем мировой ВВП.
Коллеги, тенденция в мировой экономике понятна, это снижение мировой активности и торговли и пока смены динамики не видно. Повторяться не буду, держите защитные инструменты и в случае чего, всегда сможете ими грамотно воспользоваться. И да, биткоин прыгнул выше 30 тысяч долларов, возможно рост обеспечила подача заявки BlackRock на спотовый биткойн-ETF, который будет отслеживать базовую рыночную цену биткойна. Не забывайте, что биточек — высокорискованный актив и при сценарии рецессии (кризиса) с высокой долей вероятности он будет падать одним из первых.
----
👆Обязательно подписывайтесь на канал, чтобы стабильно зарабатывать на фондовом рынке!
----
Что думаете по рецессии? Как долго мы будем её ждать? Похоже, что кризис затягивается?👇🏻
