Немного о философии принятия решений Mozgovik Research. Weekly #47

В последние пару месяцев к нам на борт в премиум подписку @mozgovikresearch присоединилось немало людей, поэтому считаю необходимым время от времени о нашей философии. 

Не все акции, которые растут — можно надёжно спрогнозировать.
Не всё, что можно надёжно спрогнозировать — растёт.
Любая хорошая компания может быть плохой идеей, если её акции дороги.
Любая плохая компания может стать хорошей идеей, если её акции слишком дешёвы.


1-я задача нашей аналитики — найти то, что выглядит хорошо и даст хороший результат.
2-я задача нашей аналитики — найти то, что выглядит опасно и может дать плохой результат.

Условно можем представить себе матрицу 3Х3 с прогнозируемостью и результатом.

Первые идеи надо брать в портфель, вторых — избегать.
Шортить мы не рекомендуем в принципе, так как любые шорты опасны, особенно во время бычьего рынка.
Когда мы попадаем со своим анализом в два этих квадрата, можно считать, что наш анализ дает блестящий результат.

Но так бывает далеко не всегда.

На 📈📈📈бычьем рынке у нас картинка будет такой:

Хороших ПРОГНОЗИРУЕМЫХ акций, которые имеют хорошие перспективы, не так много. Они выросли.
Средних НЕПРОГНОЗИРУЕМЫХ акций гораздо больше и они тоже дали сильные результаты, которые были не так очевидны. 
И немало плохих слабых компаний даст превосходные результаты по росту акций.
3-я группа — это скорее всего слабо ликвидные компании с небольшим числом акций в свободном обращении.

Покупка акций третьей группы после роста на бычьем рынке — самое опасное что может быть для инвестора.
В настоящий момент таких акций уже достаточно много.

Когда бычий рынок закончится и наступит 📉📉📉медвежий рынок, ситуация изменится наиболее сильно в правой части матрицы:


Поэтому наша задача заключается в том, чтобы:

1. На бычьем рынке не начать покупать акции среднего и плохого качества.
2. Когда наступит медвежий рынок, воспользоваться падением цен, чтобы купить качественные акции.

Проблема бычьего рынка, что чем выше цены, тем больше хороших компаний становятся плохой инвестиционной идеей:

О чем это говорит?
Это говорит о том, что по мере роста рынка мы будем всё меньше давать позитивных идей на покупку акций.

Аналогичным образом, когда рынок падающий, идей на покупку будет всё больше, так как любая компания может быть интересна по низкой цене.