Поиск идей, выбор бумаг. Выпуск №3

Итак мы хотим заработать, много. И вчера :)
Так конечно не получится, но мой поход — концентрация на идеях которые по моему мнению могут дать очень хорошую прибыль. Часто — вырасти кратно. Если больше половины депозита находится хоть в одной такой бумаге, и она делает х2 за год — вы получаете отличную доходность: 50% + то что принесла вторая половина денег. +плечи, которая, если маленькие злом оказываются редко.

Самый частый расклад который у меня исторически получался — когда в бизнесе была какая-то большая проблема, которая полностью, или частично разрешилась. Хотя бывали и бумаги которые дали иксы с переписыванием истхаев.

Наверное в этой части я еще не буду пытаться обобщать, а просто пройдусь по части примеров. В зависимости от длительности текста который получится — таких постов будет 2-3, а потом постараюсь как-то обобщить подход. Что почти наверняка НЕ получится хорошо сделать. Но… Обсантиметрить «искусство» не просто.

2012-13, NOK:

Все мы знаем про Нокия, все мы помним про их доминантное положение на рынке. И как они упали не вписавшись своевременно в смартфоны. Осенью 2012г у меня не было никаких акций… Зализывал убытки после форекса. И вообще это первая акция которой я владел больше полугода, да наверное даже дольше месяца.

Моя идея была вот какой: Microsoft хотят продвинуть свою экосистему. И скорей всего у них получится, денег у них достаточно. Мне виделась триополия на рынке смартфонов. Microsoft запартнерились с Нокия, а последняя была так, так дешева что успех должен был привести к переоценке в разы. Еще я думал что в крайнем случае, если Нокия так не потянет и не доживет до прибылей, ее купит Microsoft, такая она дешевая. Но я думал у них получится.

Парам пам пам… Я купил по 2,74 (я помню эту цену!). Спустя десять месяцев MSFT объявили о поглощении дивизиона смартфонов Нокия, собираясь продолжать линейку Nokia Lumia, у них там очень крутая камера вроде была еще… И Брэнд. Бумага на этом за день сделала кажется типа +90%, а я заработал что-то типа х2 за 10 месяцев. В этот момент очень тяжело рассуждать о том какая доля депозита была, т.к. в рынке была не то чтобы много денег, траты на жизнь, какие-то доходы вне рынка и т.д. и т.п. Но все что было в рынке — Нокия и принтеры.

(1)

***

2012-13 DDD, SSYS:
Помните хайп вокруг 3д принтеров?
Я влюбился в технологию, экстраполировал рост индустрии по 30%+ на тцать лет, и легко оправдывал астрономические оценки. Был уверен что будут массовые «ПВЗ» типа озона, где вам смогут что-то напечатать, мб будут какие-то гибридные продукты с печатью на месте и т.д. Тема кстати была раскрыта в одном фантастическом сериале со связью в будущим, недавно вышел. Объективно с учетом всей зеленой повестки — странно что этого нет. Прям в городах перерабатывать PET и печатать все что надо людям(не забываем что не все сопла 0,4мм, и не везде нужна высокая детализация). Ну да ладно. Во первых 3д печать оказалась таки менее массовой чем я думал, во вторых — «инвестиционный забор» оказался очень слабым. Китайцы делают отличные 3д принтеры. У меня дома десятки напечатанных предметов, начиная от крючков и держал для ручки, и заканчивая целой мусоркой.

В общем темпы роста упали… А я не стал дожидаться пока упадет акция. Мой тезис был, рост не менее 30% год к году по выручке. Как только темы роста дали сбой — я решил данунах кажется я что-то не так понимаю, и забрал свои иксы. Причем 3д печать так же была бОльшей частью портфеля.

История рассказана с упущением деталей, я все-ж далеко не идеально вышел. Но прибыль была вкусная.

(2,3)
***

Следующие два икса я поймал уже в РФ, это был конец 2014 и начало 2015.

2014-15 AFKS:
АФК Система и наезд на Евтушенкова. В отличии от покойного Андрея, у меня не хватило тогда толерантности к риску вложить туда много… Думаю было до 10% депо. Я не помню какой из тезисов отработал в этот раз: там был отменный вход на аресте олигарха, и на том факте что оставшиеся активы должны стоить дороже… Было несколько проблем с компанией. Кажется первое. В общем компан (...)

(...) ия быстро и сильно отросла. Сделала х3. Я тогда сидел в клинике Федорва, январь 2015, жечь глаза. Смеялся про себя: что это у меня с глазам, что это такое вытворяют Мечел и Система?
Суть идеи была проста. Негатив есть, он сильный, но ценность оставшаяся в компании сильно выше, а рынок иррационален. Так и оказалось.

2014-15 MTLRP:
Брал ниже 10, сдал по 45. Увы не смог по 60+
Тут тезис предельно простой. Компания добывает уголь, и много экспортирует. Рубль упал в два с лишним раза, это конечно себестоимость повысит, но компания из банкрота превращается в бизнес который может зарабатывать прибыль и обслуживать долги. Т.е. кто максимально выиграет от макро перемен?
Так и оказалось в общем.

(4)
Обе компании запишу в послужной список как одну, хотя рост х4 сам по себе можно записывать как два пункта. Несерьезная доля от депозита, хотя да словил х3 и х4,5 за несколько месяцев.

2016-18 MTLRP:
На отчете за пол года, вышел в конце августа, на хаях дня и года набрал полный рот МечелП по 46,5. Тезис в общем старый… Опять наладилась маржа. Зажабил продать по 160 из-за налога. Продал по 100(тащите в студию гениев которые расскажут что я тут слил треть)). Кстати кажется за этот год дивиденды таки были. Но потом опять упали цены)

Но х2, и там прям больше 50% депо. Уже плечи все дела.

AFLT:
Тезис был в том что у компании с огромной выручкой чуть чуть расширяется маржа, что приведет к астрономическому росту прибыли. Щас такой потенциал есть например в Магните кстати. Но я не думаю что Магнит сейчас работает на акционера, есть вопросы к бумаге… Но глубоко не рыл.

Аэрофлот. Я хорошо изучил сезонность, и увидел хороший рост маржи. Бонусом оказалась прибыль от переуступки боингов, без нее может флот и не стал бы кратником, но все равно улетел бы классно. Так, взял что-то типа 78, а сдал по 178.

LSNGP:
Я не идеально помню когда именно в мой портфель влезла Ленка, помню что она была по 9, но совсем не удержал т.к. совсем не было уверенности в тех прибылях и дивах, но почему то по 45 уже эта уверенность появилась… В общем она была со мной весь 17, и возможно 18. Скорей всего перекладка была из Флота как раз, сначала его закрыл, потом МечелП. Помню что мой портфель тогда был идеально устойчив к SDN Русала в 2018. Типа я просто плечами пожал когда кровь лилась. Был слишком зеленым чтобы хорошо использовать этот обвал. Хотя казалось бы. Но впрочем — я сидел в своих идеях.

(5, 6, 7)

Вот вам 7 кратников на приличную долю портфеля. Рассказ хоть и «моя история», и вовсе не приукрашенная. Но тут упущены большие убытки и трудности, типа перебора с плечом в нефти в 2016, и неудержания Сбера с плечом в 2018. Убытки в 3д печати от хаев, и лудомания тех лет тоже побила. Сегодняшняя дисциплина была лишь в зародыше. В общем я делал много ошибок по пути. Наверное много что о работе мог бы понять быстрей. Но мой путь был таким каким был.

В общем такой халявы как 2016 больше не было. Даже 2020-21, хоть и близко. А в 2016 я заработал лишь 70%, и считаю что это ужасно плохой результат для того года. Я считаю что +70% в 2016 это хуже чем -30% в 2018. Надо было делать 500% без плеч. А уж с ними..

Далее буду писать про Теслу, опять Теслу, опять Мечел, ТКС, Яндекс…
Хотя если посчитать пойманные иксы может даже Теслу теслу теслу, теслу..)





https://t.me/LadimirKapital