Bunge и Viterra объявили о слиянии и создании агрогиганта стоимостью $34 млрд
CHICAGO, June 13 (Reuters) — американский зерновой трейдер Bunge Ltd. (BG.N +2,57%) и Glencore (GLEN.L +5,28%) поддерживаемый Viterra, объединяются, чтобы создать сельскохозяйственного торгового гиганта стоимостью около 34 миллиардов долларов, включая долг, заявили компании во вторник, в сделке, которая, вероятно, привлечет пристальное внимание регулирующих органов.
Сделка приближает объединенную компанию в глобальном масштабе к ведущим конкурентам Archer-Daniels-Midland (ADM. N +1,28%) и Cargill (CARG. UL), оценивая Bunge и Viterra примерно по 17 миллиардов долларов каждую. Акционеры Bunge, однако, будут владеть около 70% компании, потому что Bunge заплатит за значительную часть сделки наличными.
Сделка является беспрецедентной по размеру в мировом сельскохозяйственном секторе. Это произошло после того, как Bunge опубликовала рекордную скорректированную прибыль в 2022 году, воспользовавшись ограниченными мировыми поставками зерна из-за войны в Украине.
В рамках сделки акционеры Viterra получат около 65,6 млн акций Bunge на сумму около $6,2 млрд и около $2 млрд наличными.
Согласно совместному заявлению, Bunge также возьмет на себя долг Viterra в размере 9,8 миллиарда долларов.
Акционеры Viterra будут владеть 30% объединенной компании после ожидаемого закрытия сделки в середине 2024 года.
«Компании очень дополняют друг друга», — сказал в интервью исполнительный директор Грег Хекман. «То, как активы и команды сочетаются друг с другом, стратегические достоинства — это то, на что мы смотрели в течение многих лет... Наконец-то все выровнялось».
Агентство Reuters впервые сообщило об условиях сделки 8 июня.
Bunge уже является крупнейшим в мире переработчиком масличных культур, и аналитики заявили, что он и перерабатывающие предприятия Viterra могут столкнуться с контролем регулирующих органов в Канаде, Аргентине и других странах.
В прошлом году Bunge была крупнейшим экспортером кукурузы и сои из Бразилии, крупнейшего в мире поставщика основных сельскохозяйственных культур для производства кормов для животных и биотоплива, согласно данным судоходного агента Cargonave. Viterra была третьим по величине экспортером кукурузы и No 7 по грузоотправителю сои.
В Соединенных Штатах бизнес Viterra по покупке и продаже зерна расширился за счет покупки Gavilon в прошлом году. Слияние укрепит бизнес Bunge по экспорту зерна и переработке масличных культур в мире экспортере кукурузы и сои No 2, где он имеет меньшее присутствие, чем ADM и Cargill.
Сделка также расширяет физические мощности Bunge по хранению и перевалке зерна в крупнейшем экспортере пшеницы Австралии, где компания в настоящее время управляет только двумя элеваторами и портовым терминалом в западной части страны. Viterra имеет 55 складских площадок в Южной Австралии и западной Виктории, а также шесть терминалов для экспорта сыпучего зерна.
Fitch Ratings сообщило, что рейтинг BBB для Bunge может быть повышен до BBB+, если сделка будет закрыта, как ожидалось.
Устойчивая годовая прибыль в размере 4 миллиардов долларов является «очень разумной целью» для компании после слияния, сказал в интервью финансовый директор Bunge Джон Неппл.
Управленческая команда Bunge во главе с генеральным директором Грегом Хекманом, который взял на себя высшую роль в 2019 году, когда сама компания была целью поглощения, будет контролировать объединенную организацию.
Хекман руководил пересмотром портфеля, который привел к тому, что Bunge сократила или продала неэффективные операции, такие как южноамериканский сахар и мексиканский пшеничный мукомоль, и инвестировала в свой основной бизнес по производству пищевых масел. Компания сообщила о рекордной прибыли в прошлом году после череды квартальных убытков в 2018 году. Хекман ранее возглавлял Gavilon с 2008 по 2015 год.
Федерация потребителей Америки заявила, что сделка снизит конкуренцию за сельскохозяйственные культуры фермеров и консолидирует переработку масличных культур, используемых для производства продуктов питания на растительной основе, а также биотоплива в то время, когда администрация Байдена в целом пытается стимулировать конкуренцию в экономике.
«Дальнейшая концентрация, по-видимому, может нанести ущерб потребителям и предприятиям, таким как производители продуктов питания на растительной основе, которые полагаются на эти товары», — сказал Томас Гремиллион, директор по продовольственной политике Федерации.
Министерство юстиции США и антимонопольные регуляторы Канады, Аргентины, Европейского союза и Бразилии не ответили на запрос о комментариях.
Bunge заявила, что планирует выкупить свои акции на сумму 2 миллиарда долларов, чтобы увеличить прибыль от сделки до скорректированной прибыли. Сделка поддерживается финансовым обязательством в размере 7 миллиардов долларов от Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC).
Инвестиционный совет Канадского пенсионного плана (CPPIB) и British Columbia Investment Management Corp заявили, что согласились поддержать сделку, указав, что все акционеры Viterra находятся на борту. CPPIB заявила, что будет владеть 12% объединенной компании.
В Украине, крупнейшем в мире производителе подсолнечника и крупнейшем поставщике подсолнечного масла, объединенная Bunge-Viterra будет иметь три завода по переработке масличных культур на юге и востоке страны — в Харькове, Днепре и Николаеве.
Приобретение Viterra принесет выручку Bunge, которая в 2022 году составила 67,2 миллиарда долларов, что больше соответствует выручке ADM, продажи которой в прошлом году составили почти 102 миллиарда долларов.
Ожидается, что слияние принесет около 250 миллионов долларов США ежегодного валового операционного синергетического эффекта до налогообложения в течение трех лет.
www.reuters.com/markets/deals/bunge-merge-with-viterra-form-18-billion-agriculture-trader-2023-06-13/
