Weekly #45: с чем связаны мои опасения за рынок?

Что мы видим?

Рынок, заполненный розничными инвесторами, любит 

1. очень простые и очень краткосрочные драйверы. Отдаленная перспектива никого не волнует.
2. неликвидные, но очень быстрые акции. Многие движения, которые мы наблюдаем в последнее время, происходят вопреки здравому смыслу.

Тактический тезис остается в силе: Денег больше чем акций.

Акций на рынке конечное количество и весьма ограниченное. 

А деньги печатаются, зарабатываются и продолжают поступать на рынок.

В теории в конечном счете такая ситуация должна приподнять рынок, “растянуть” мультипликаторы и привести к буму IPO российских компаний, которые на данный момент не хотят размещаться, пока не получат высокие оценки.

Долгосрочные стратегические тезисы держим в уме, они никуда не делись:

• повышение налогов
• вероятный рост процентных ставок
• вторая волна мобилизации